Nhược điểm của EUR/USD hiện có vẻ được bảo vệ tốt hơn một chút

Thị trường

Bảng lương của Hoa Kỳ và ISM sản xuất đã gây ra một số biến động trong ngày vào thứ Sáu nhưng cuối cùng không thay đổi bức tranh thị trường rộng lớn theo bất kỳ cách sâu sắc nào. Nền kinh tế Hoa Kỳ vào tháng 10 chỉ tăng thêm 12 nghìn việc làm so với mức tăng 100 nghìn dự kiến. Tuy nhiên, kết quả đã bị bóp méo đáng kể bởi các cơn bão và một cuộc đình công lớn (Boeing) khiến việc đưa ra kết luận về xu hướng/sức mạnh cơ bản của thị trường lao động Hoa Kỳ trở nên rất khó khăn. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp là 4,1%. Thu nhập ban đầu trung bình (0,4% theo tháng, 4,0% theo năm) mạnh hơn một chút so với dự kiến. Trong phản ứng Pavlov đầu tiên, lợi suất của Hoa Kỳ và đồng đô la lao dốc, nhưng sớm đảo ngược (nhiều hơn) mức giảm ban đầu. Sự đảo ngược này cũng không nên được kích hoạt bởi ISM sản xuất tầm thường/hỗn hợp (46,5 từ 47,2). Chỉ số giá phải trả tăng vọt lên 54,8 từ 48,3, nhưng điều này cũng có thể chỉ là một lần do gián đoạn nguồn cung tạm thời. Cuối cùng, dữ liệu của Thứ Sáu không thay đổi đánh giá của thị trường rằng mọi thứ đã sẵn sàng để Fed giảm tốc độ nới lỏng xuống 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần này. Đường cong dài hạn tiếp tục chịu ảnh hưởng từ sự bất ổn về tài chính trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Cuối cùng, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đã tăng từ 3,5 điểm cơ bản (2 năm) đến 10,3 điểm cơ bản (30 năm). Sau dữ liệu tăng trưởng tốt hơn và lạm phát cao hơn một chút so với dự kiến ​​được công bố vào đầu tuần trước, đường cong lợi suất trái phiếu Đức (lại) dốc một chút, thay đổi trong khoảng từ -3,4 điểm cơ bản (2 năm) đến +3,6 điểm cơ bản (30 năm). Đồng đô la đã phục hồi so với hầu hết các đồng tiền chính (EUR/USD đóng cửa ở mức 1,0834, DXY 104,28, USD/JPY 153,01), nhưng có lẽ đây chủ yếu là định vị thị trường 'bảo thủ' khi bước vào cuối tuần và mong chờ kết quả của cuộc bầu cử Hoa Kỳ . Cổ phiếu Hoa Kỳ đã tăng nhẹ sau đợt giảm giá vào đầu tuần trước (S&P 500 + 0,41%). Một số loại bình tĩnh cũng đã trở lại thị trường Anh sau biến động do ngân sách gây ra . Đồng bảng Anh đã lấy lại một phần tổn thất của tuần trước. EUR/GBP giảm trở lại từ vùng 0,8440 để đóng cửa ở mức 0,8386.

Sáng nay, thị trường châu Á có khởi đầu thận trọng, chủ yếu là tích cực cho tuần giao dịch mới. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng giá và đồng đô la đang nhường chỗ, có lẽ là do các tiêu đề đề cập đến cuộc thăm dò ý kiến ​​cho rằng Kamala Harris có thể dẫn đầu tại tiểu bang chiến trường Iowa. Ngay cả khi đây là lý do đằng sau động thái này, thì nó cũng chỉ có thể được coi là thị trường đang chuyển sang vị thế trung lập hơn vì kết quả vẫn còn rất sít sao. Điều này cũng có thể gây ra một số biến động thị trường thất thường hơn nữa trong ngày hôm nay và ngày mai. Xu hướng giảm của EUR/USD hiện có vẻ được bảo vệ tốt hơn một chút với một số khoảng thời gian nghỉ ngơi bổ sung so với mức thấp gần đây là 1,0761/69. Tuy nhiên, đánh giá thực sự sẽ chỉ có thể thực hiện được vào thứ Tư. Bên cạnh quyết định chính sách của Fed vào thứ Năm, một số ngân hàng trung ương khác cũng sẽ tổ chức các cuộc họp thường kỳ bao gồm RBA (thứ Ba), Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (thứ Tư) và BOE, Riksbank, Ngân hàng Na Uy và Ngân hàng quốc gia Séc vào thứ Năm. Chúng tôi đặc biệt chú ý đến đánh giá của BoE về Ngân sách và tác động tiềm tàng của nó đối với tốc độ nới lỏng trong tương lai.

Tin tức và quan điểm

Hôm qua, liên minh OPEC+ đã quyết định hoãn việc bắt đầu đảo ngược việc cắt giảm sản lượng lần thứ hai. Vào tháng 6, liên minh này đã thông báo rằng họ sẽ dần khôi phục theo từng đợt hàng tháng 2,2 triệu thùng/ngày sản lượng đã dừng kể từ năm 2022. Quá trình này ban đầu sẽ bắt đầu vào tháng 10 bằng cách bổ sung 180.000 thùng/ngày. Nhu cầu yếu của Trung Quốc và nguồn cung cao hơn của Hoa Kỳ đã gây ra sự chậm trễ đến tháng 12, hiện được đẩy sang tháng 1 trong bối cảnh triển vọng kinh tế mong manh làm giảm giá dầu . OPEC+ sẽ họp vào ngày 1 tháng 12 để xem xét triển vọng năm 2025. Giá dầu thô Brent mở cửa tăng cao hơn vào sáng nay, tăng từ mức đóng cửa 73 đô la/thùng vào thứ Sáu lên 74,50 đô la.

Cơ quan xếp hạng S&P đã nâng xếp hạng tín dụng của Thổ Nhĩ Kỳ lần thứ hai trong năm nay thêm một bậc, từ B+ lên BB- (thấp hơn ba bậc so với xếp hạng đầu tư). Con số này phù hợp với Fitch (BB-, ổn định) và tốt hơn một chút so với Moody's (B1; tích cực). S&P đã thay đổi triển vọng từ tích cực sang ổn định. Cơ quan xếp hạng này cho biết rủi ro của việc chính phủ ngăn cản các con nợ tư nhân trả nợ bằng ngoại tệ đã giảm bớt khi xét đến các bước mà chính quyền thực hiện để tái thiết các bộ đệm bên ngoài đã cạn kiệt trước đây trong bối cảnh các quy định về lĩnh vực tài chính đang cản trở việc quản lý thanh khoản ngoại tệ đang dần được gỡ bỏ . Triển vọng ổn định cân bằng kỳ vọng của S&P rằng nhóm kinh tế hiện tại sẽ kiên trì với chính sách tiền tệ chặt chẽ so với các rủi ro khi thực hiện liên quan đến chương trình trung hạn của chính phủ. Đồng lire Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại (EUR/TRY 37,50).

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk