Nỗi lo đóng cửa, RBA giữ nguyên lãi suất và dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ được chú ý

Các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đã kết thúc phiên giao dịch thứ Hai với đà tăng mạnh, với S&P 500 tăng 0,3% và tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 6.699 điểm. Nhìn chung, đây là một quý rất tích cực đối với thị trường chứng khoán.

Trên thị trường ngoại hối, sau một đợt tăng giá mạnh của chỉ số USD – được hỗ trợ bởi việc giảm bớt vị thế bán và bình luận ôn hòa hơn của Fed so với dự đoán của thị trường – đồng bạc xanh đã giảm nhẹ vào hôm qua, khoảng 0,3%. Cuối cùng, xu hướng vẫn tiếp tục giảm kể từ đầu năm nay; do đó, các đợt bán tháo có thể vẫn là chủ đề cốt lõi.

Giá vàng tiếp tục tăng mạnh, gần đây đạt mức cao kỷ lục mới là 3.870 USD/ounce trong bối cảnh thị trường bất ổn liên quan đến khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, cũng như kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Chính phủ Hoa Kỳ sắp đóng cửa?

Phó Tổng thống JD Vance đã gây xôn xao dư luận hôm qua khi bày tỏ niềm tin rằng chính phủ đang hướng đến việc đóng cửa, đổ lỗi cho đảng Dân chủ sau cuộc họp tại Nhà Trắng với các lãnh đạo Quốc hội. Với việc ngân sách sắp hết hạn vào lúc 12:01 sáng thứ Tư, cả Đảng Cộng hòa lẫn Đảng Dân chủ đều chưa có nhiều tiến triển.

Tất nhiên, những tác động này không chỉ giới hạn ở chính trị. Việc chính phủ đóng cửa có thể sẽ trì hoãn việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ Sáu, và tạm thời khiến hàng trăm nghìn công chức liên bang phải nghỉ việc. Điều này cũng có thể dẫn đến việc thị trường đặt nặng dữ liệu kinh tế tư nhân, chẳng hạn như báo cáo ADP của Mỹ công bố vào ngày mai.

Tùy thuộc vào thời gian đóng cửa chính phủ – tôi đọc được rằng thị trường dự đoán việc đóng cửa sẽ diễn ra trong thời gian ngắn nếu điều này xảy ra – điều này có thể khiến các nhà hoạch định chính sách rơi vào thế khó tại cuộc họp của Fed vào tháng 10. Tuy nhiên, thành thật mà nói, Trump đang nắm giữ kỷ lục về thời gian đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử (35 ngày), vì vậy thời gian sẽ trả lời kết quả, vì tình hình vẫn còn rất bấp bênh.

RBA vẫn giữ nguyên lập trường

Đúng như dự đoán rộng rãi, RBA đã nhất trí giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% qua đêm, với dự đoán thị trường chỉ nới lỏng -2 điểm cơ bản cho cuộc họp này. Quyết định này lẽ ra không gây quá nhiều ngạc nhiên, bởi lạm phát CPI tháng 8 đạt 3,0% và tăng trưởng vẫn ở mức cao - về cơ bản hạn chế khả năng nới lỏng chính sách của RBA - trong khi dữ liệu việc làm yếu kém cho thấy sự thận trọng.

Bất chấp mức giá chào mua mạnh vào sáng nay của AUD, thị trường đang định giá mức cắt giảm lãi suất tiếp theo là -25 điểm cơ bản vào đầu năm sau – hiện vẫn chưa chắc chắn giữa tháng 2 và tháng 3, khi RBA tỏ ra thoải mái với tốc độ cắt giảm lãi suất theo quý chậm hơn.

Dữ liệu JOLTS tháng 8 của Hoa Kỳ được công bố

Dữ liệu việc làm tháng 8 của JOLTS sẽ được công bố lúc 2:00 chiều GMT, với các nhà kinh tế dự đoán con số là 7,185 triệu, về cơ bản trùng khớp với số liệu của tháng 7 là 7,181 triệu. Đáng chú ý, phân phối dự báo cho thấy dao động trong khoảng từ mức cao nhất là 7,910 triệu đến mức thấp nhất là 7,000 triệu.

Báo cáo này quan trọng vì nó cung cấp một trong những thông tin rõ ràng nhất về nhu cầu lao động cơ bản trước báo cáo việc làm quan trọng được công bố vào thứ sáu.

Bất kỳ bất ngờ tích cực nào trong dữ liệu hôm nay đều có thể dẫn đến việc bán khống USD và mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mạnh. Tôi cho rằng cần phải có một báo cáo đáng thất vọng mới có thể đẩy USD xuống thấp hơn, xét đến định giá lãi suất ôn hòa của Fed và định vị thị trường.

NFP của thứ sáu – nếu chúng ta có được nó

Mặc dù khả năng cao là chúng ta sẽ không nhận được dữ liệu việc làm tháng 9 của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, nhưng nếu có, tôi sẽ theo dõi sát sao những con số tốt hơn dự kiến. Cũng giống như cách tôi xem xét dữ liệu JOLTS hôm nay, một báo cáo mạnh hơn dường như mang lại lợi nhuận cao nhất cho bạn ngay lúc này, kích hoạt sự thoái lui trong các vị thế bán khống USD và thúc đẩy các nhà đầu tư cắt giảm các khoản đặt cược cắt giảm lãi suất mạnh tay. Theo tôi, những con số yếu hơn cần phải gây thất vọng đáng kể để kích thích các vị thế bán khống USD, về cơ bản là làm tăng thêm vị thế thị trường vốn đã bi quan.

Đối với hàng hóa, số liệu việc làm yếu kém sẽ hỗ trợ giá vàng tăng thêm, trong khi các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đã kết thúc phiên giao dịch thứ Hai với đà tăng mạnh, với chỉ số S&P 500 tăng 0,3% và gần chạm mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 6.699 điểm. Nhìn chung, đây là một quý rất tích cực đối với thị trường chứng khoán.

Trên thị trường ngoại hối, sau một đợt tăng giá mạnh của chỉ số USD – được hỗ trợ bởi việc giảm bớt vị thế bán và bình luận ôn hòa hơn của Fed so với dự đoán của thị trường – đồng bạc xanh đã giảm nhẹ vào hôm qua, khoảng 0,3%. Cuối cùng, xu hướng vẫn tiếp tục giảm kể từ đầu năm nay; do đó, các đợt bán tháo có thể vẫn là chủ đề cốt lõi.

Giá vàng tiếp tục tăng mạnh, gần đây đạt mức cao kỷ lục mới là 3.870 USD/ounce trong bối cảnh thị trường bất ổn liên quan đến khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, cũng như kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Chính phủ Hoa Kỳ sắp đóng cửa?

Phó Tổng thống JD Vance đã gây xôn xao dư luận hôm qua khi bày tỏ niềm tin rằng chính phủ đang hướng đến việc đóng cửa, đổ lỗi cho đảng Dân chủ sau cuộc họp tại Nhà Trắng với các lãnh đạo Quốc hội. Với việc ngân sách sắp hết hạn vào lúc 12:01 sáng thứ Tư, cả Đảng Cộng hòa lẫn Đảng Dân chủ đều chưa có nhiều tiến triển.

Tất nhiên, những tác động này không chỉ giới hạn ở chính trị. Việc chính phủ đóng cửa có thể sẽ trì hoãn việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ Sáu, và tạm thời khiến hàng trăm nghìn nhân viên liên bang phải nghỉ việc. Điều này cũng có thể dẫn đến việc thị trường đặt nặng dữ liệu kinh tế tư nhân , chẳng hạn như báo cáo ADP của Mỹ công bố vào ngày mai.

Tùy thuộc vào thời gian đóng cửa chính phủ – tôi đọc được rằng thị trường dự đoán việc đóng cửa sẽ diễn ra trong thời gian ngắn nếu điều này xảy ra – điều này có thể khiến các nhà hoạch định chính sách rơi vào thế khó tại cuộc họp của Fed vào tháng 10. Tuy nhiên, thành thật mà nói, Trump đang nắm giữ kỷ lục về thời gian đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử (35 ngày), vì vậy thời gian sẽ trả lời kết quả, vì tình hình vẫn còn rất bấp bênh.

RBA vẫn giữ nguyên lập trường

Đúng như dự đoán rộng rãi, RBA đã nhất trí giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% qua đêm, với dự đoán thị trường chỉ nới lỏng -2 điểm cơ bản cho cuộc họp này. Quyết định này lẽ ra không gây quá nhiều ngạc nhiên, bởi lạm phát CPI tháng 8 đạt 3,0% và tăng trưởng vẫn ở mức cao - về cơ bản hạn chế khả năng nới lỏng chính sách của RBA - trong khi dữ liệu việc làm yếu kém cho thấy sự thận trọng.

Bất chấp mức giá chào mua mạnh vào sáng nay của AUD, thị trường đang định giá mức cắt giảm lãi suất tiếp theo là -25 điểm cơ bản vào đầu năm sau – hiện vẫn chưa chắc chắn giữa tháng 2 và tháng 3, khi RBA tỏ ra thoải mái với tốc độ cắt giảm lãi suất theo quý chậm hơn.

Dữ liệu JOLTS tháng 8 của Hoa Kỳ được công bố

Dữ liệu việc làm tháng 8 của JOLTS sẽ được công bố lúc 2:00 chiều GMT, với các nhà kinh tế dự đoán con số là 7,185 triệu, về cơ bản trùng khớp với số liệu của tháng 7 là 7,181 triệu. Đáng chú ý, phân phối dự báo cho thấy dao động trong khoảng từ mức cao nhất là 7,910 triệu đến mức thấp nhất là 7,000 triệu.

Báo cáo này quan trọng vì nó cung cấp một trong những thông tin rõ ràng nhất về nhu cầu lao động cơ bản trước báo cáo việc làm quan trọng được công bố vào thứ sáu.

Bất kỳ bất ngờ tích cực nào trong dữ liệu hôm nay đều có thể dẫn đến việc bán khống USD và mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mạnh. Tôi cho rằng cần phải có một báo cáo đáng thất vọng mới có thể đẩy USD xuống thấp hơn, xét đến định giá lãi suất ôn hòa của Fed và định vị thị trường.

NFP của thứ sáu – nếu chúng ta có được nó

Mặc dù khả năng cao là chúng ta sẽ không nhận được dữ liệu việc làm tháng 9 của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, nhưng nếu có, tôi sẽ theo dõi sát sao những con số tốt hơn dự kiến. Cũng giống như cách tôi xem xét dữ liệu JOLTS hôm nay, một báo cáo mạnh hơn dường như mang lại lợi nhuận cao nhất cho bạn ngay lúc này, kích hoạt sự thoái lui trong các vị thế bán khống USD và thúc đẩy các nhà đầu tư cắt giảm các khoản đặt cược cắt giảm lãi suất mạnh tay. Theo tôi, những con số yếu hơn cần phải gây thất vọng đáng kể để kích thích các vị thế bán khống USD, về cơ bản là làm tăng thêm vị thế thị trường vốn đã bi quan.

Đối với hàng hóa, số liệu việc làm yếu sẽ hỗ trợ giá vàng tăng thêm, trong khi đối với cổ phiếu, một báo cáo tốt hơn/xấu hơn một chút (hoặc thậm chí phù hợp với ước tính) có thể là tín hiệu lạc quan tổng thể. Điều này sẽ xác nhận sự hạ nhiệt dần dần mà không đe dọa đến viễn cảnh hạ cánh mềm. Đối với cổ phiếu, một báo cáo tốt hơn/xấu hơn một chút (hoặc thậm chí phù hợp với ước tính) có thể là tín hiệu lạc quan tổng thể. Điều này sẽ xác nhận sự hạ nhiệt dần dần mà không đe dọa đến viễn cảnh hạ cánh mềm.

Aaron Hill