Ông Musalem của Fed cho rằng chính sách vẫn đang nới lỏng khi nhu cầu thúc đẩy lạm phát.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis ( Fed ) Alberto Musalem đã đưa ra nhận định vào thứ Ba, nói rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ không cần phải hứa hẹn mà nên cho công chúng biết cách thức và lý do tại sao ngân hàng trung ương đưa ra các quyết định chính sách.

Musalem nói thêm rằng quyền được ủy quyền đối với lãi suất cũng buộc Fed phải giải thích “quyền đó được sử dụng như thế nào và vì sao”.

Gần đây, ông ấy nói rằng nền kinh tế đang rất mạnh, rằng "khoảng một nửa lạm phát hiện nay là do áp lực cầu dai dẳng", và chính sách "vẫn khá nới lỏng ngay cả sau lần tăng lãi suất gần đây nhất".

Những điểm nổi bật chính:

Hiện tại, sự bùng nổ đầu tư vốn vào trí tuệ nhân tạo (AI CAPEX) đang tạo ra áp lực lên cầu, trong khi năng suất và "giảm bớt áp lực nguồn cung" vẫn chưa rõ ràng.

Nền kinh tế hiện đang rất mạnh, nhưng dựa trên giả định tăng trưởng liên tục.

Khoảng một nửa lạm phát hiện nay đến từ áp lực cầu dai dẳng.

Kỳ vọng lạm phát vẫn nhất quán với mức lạm phát 2% trong dài hạn.

Chỉ số SEP của Fed có thể được cải thiện bằng cách kết nối ẩn danh các "điểm" lãi suất với các dự báo kinh tế.

Chính sách tiền tệ vẫn khá nới lỏng ngay cả sau lần tăng lãi suất gần đây nhất.

Khung rõ ràng giúp truyền tải chính sách hiệu quả

. Fed nên truyền đạt cách thức chuyển đổi thông tin thành chính sách.

Khung không hứa hẹn một lộ trình lãi suất cụ thể;

nếu công chúng hiểu khung, kỳ vọng của khu vực tư nhân phù hợp với ý định của Fed, sẽ cải thiện sự cân bằng giữa lạm phát và việc làm.

Các ngân hàng trung ương cũng nên tránh "hoàn toàn rút khỏi cuộc đối thoại", điều này sẽ gây ra rủi ro về lạm phát.

Một ngân hàng trung ương giữ kín khung chính sách của mình sẽ buộc những người tham gia thị trường phải đoán phản ứng của nó, thay vì tập trung vào dữ liệu.

Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ không cần phải đưa ra lời hứa, nhưng nên cho công chúng biết cách thức và lý do ngân hàng trung ương đưa ra các quyết định chính sách

. Một khung chính sách có thể dự đoán được và được giải thích rõ ràng là một phần tạo nên tính hợp pháp dân chủ của ngân hàng trung ương.

Quyền lực được ủy quyền đối với lãi suất cũng buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải giải thích 'cách thức và lý do tại sao quyền lực đó được sử dụng '.

Nếu công chúng hiểu được khuôn khổ này, kỳ vọng của khu vực tư nhân sẽ phù hợp với ý định của Fed, từ đó cải thiện sự cân bằng giữa lạm phát và việc làm.

Hiện tượng 'ảo ảnh' xảy ra khi Fed công bố một dự báo, chứ không phải một khuôn khổ.