Ông Warsh đang rất không vui trong tuần này khi nỗi lo lạm phát lại trỗi dậy ở khắp mọi nơi.

Ông Warsh đang rất không vui trong tuần này khi nỗi lo lạm phát lại nổi lên khắp nơi. Có lẽ ông ấy sẽ không thể trì hoãn việc tăng lãi suất vào tháng 9 như mọi người vẫn dự đoán chỉ vài ngày trước, mặc dù tỷ lệ cá cược của CME hiện chưa cho thấy điều đó.

Hôm qua, thị trường CME đã đảo ngược dự báo về khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, từ hơn 50% xuống chỉ còn 30,6%. Đến nay, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 34,4%. Điều này khó có thể coi là một lời cảnh báo vô căn cứ, hay như ông Yardeni nói về tình hình chứng khoán/trái phiếu, chưa phải là lý do để hoảng loạn ngay lập tức.

Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu quy mô lớn phản ánh ba yếu tố: lạm phát, nợ chính phủ quá mức và các tập đoàn công nghệ quy mô lớn chiếm phần lớn nguồn vốn trên thị trường, một phần trong số đó đến từ các nhà cho vay tư nhân có rủi ro cao.

Một phần lớn nỗi lo lạm phát xuất phát từ giá dầu. Giờ đây, khi Iran có ý định giữ eo biển đóng cửa cho đến khi ông Trump đạt được thỏa thuận, tình trạng bế tắc này có thể kéo dài. Liệu giá dầu có tăng vọt trở lại hay không phụ thuộc vào khả năng của các nước sản xuất dầu mỏ trong việc tiếp tục tìm kiếm các tuyến đường và nguồn cung thay thế cộng thêm việc Trung Quốc hạn chế nhập khẩu. Thậm chí còn có những bài báo đưa tin về tuyến đường sắt của Mexico sẽ bỏ qua kênh đào Panama.

Trump cho rằng thị trường chứng khoán chỉ xoay quanh bản thân ông ta, vì vậy bất kỳ sự tiếp tục giảm giá cổ phiếu nào cũng sẽ dẫn đến một số động thái nào đó. Vấn đề là Trump thất thường và không nhất quán. Những phát ngôn của ông ta thường xuyên mâu thuẫn và vượt quá giới hạn. Giải pháp có thể là các ngân hàng trung ương nắm quyền kiểm soát và tuyên bố công khai rằng lãi suất phải tăng lên, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Một ý tưởng khác là các nước châu Âu tuyên bố họ sẽ tham gia vào một thỏa thuận nào đó để giúp Mỹ cô lập Iran về kinh tế, đặc biệt nếu các nước láng giềng có thể bị gây sức ép để cùng tham gia (Thổ Nhĩ Kỳ là một ví dụ).

Dự báo

Lợi suất tăng, đô la tăng. Chiến tranh = né tránh rủi ro , đô la tăng. Thế giới có thể muốn bán đô la để trừng phạt Mỹ vì đã bầu ra tên hề bất tài đó, nhưng tiền mới là thứ quyết định. Chúng tôi dự đoán đợt điều chỉnh này sẽ rất đáng kể trừ khi và cho đến khi có tin tức đột phá nghiêm trọng. Sẽ không có một cuộc tấn công quân sự mới của Mỹ vào Iran cho đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ phải không?

Thông tin thú vị : Reuters: “…Tỷ lệ ủng hộ của Trump đã giảm xuống mức thấp nhất trong suốt nhiệm kỳ tổng thống của ông, với đa số người Mỹ lo ngại cuộc chiến của Mỹ với Iran sẽ kéo dài, theo một cuộc thăm dò của Reuters/Ipsos được hoàn tất vào thứ Hai.”