P2: Phân tích cơ bản - Tại Sao Lãi Suất Quan Trọng Đối Với Nhà Giao Dịch Forex

Lãi suất làm cho thế giới forex xoay vòng!

Nói cách khác, thị trường ngoại hối được chi phối bởi lãi suất toàn cầu.

Lãi suất của một đồng tiền có lẽ là yếu tố lớn nhất quyết định giá trị mà người ta cảm nhận về đồng tiền đó.

Nên biết cách ngân hàng trung ương của một quốc gia thiết lập chính sách tiền tệ, chẳng hạn như quyết định lãi suất, là điều quan trọng cần hiểu rõ.

Một trong những ảnh hưởng lớn nhất đến quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương là sự ổn định giá cả hay còn gọi là “lạm phát”.

Lạm phát là sự tăng dần dần về giá của hàng hóa và dịch vụ.

Lạm phát là lý do tại sao ông bà của bạn đã trả một xu cho một chai soda vào những năm 1920, nhưng bây giờ mọi người phải trả gấp hai mươi lần cho cùng một sản phẩm.

Thông thường, người ta chấp nhận rằng lạm phát vừa phải đi kèm với tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, lạm phát quá cao có thể làm hại nền kinh tế và đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương luôn theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế liên quan đến lạm phát, chẳng hạn như CPI và PCE.

Trong nỗ lực giữ lạm phát ở mức độ vừa phải, các ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất, dẫn đến tăng trưởng tổng thể thấp hơn và lạm phát chậm lại.

Điều này xảy ra vì việc thiết lập lãi suất cao thường buộc người tiêu dùng và doanh nghiệp vay ít hơn và tiết kiệm nhiều hơn, giảm hoạt động kinh tế.

Khoản vay trở nên đắt đỏ hơn trong khi việc giữ tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn.

Mặt khác, khi lãi suất giảm, người tiêu dùng và doanh nghiệp có xu hướng vay nhiều hơn (vì các ngân hàng nới lỏng các yêu cầu cho vay), tăng cường chi tiêu bán lẻ và đầu tư vốn, do đó giúp kinh tế phát triển.

Yippee!

Điều này có liên quan gì đến thị trường ngoại hối?

Chà, các đồng tiền phụ thuộc vào lãi suất vì chúng quyết định dòng vốn toàn cầu vào và ra khỏi một quốc gia.

Chúng là những gì các nhà đầu tư dùng để quyết định liệu họ sẽ đầu tư vào một quốc gia hay đi nơi khác.

Chẳng hạn, nếu bạn có sự lựa chọn giữa một tài khoản tiết kiệm có lãi suất 1% lãi suất và một cái khác có lãi suất 0,25%, bạn sẽ chọn cái nào?

Bạn không chọn cái nào cả?

Ừ, chúng tôi cũng nghiêng về hướng đó giữ tiền dưới nệm, bạn biết ý tôi chứ? nhưng đó không phải là một lựa chọn.

Ha! Bạn sẽ chọn cái 1%, đúng không?

Chúng tôi hy vọng vậy… vì 1 lớn hơn 0,25. Tiền tệ cũng hoạt động theo cách tương tự!

Lãi suất của một quốc gia càng cao, khả năng đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá càng lớn. Các đồng tiền có lãi suất thấp hơn có khả năng giảm giá trong dài hạn.

Đơn giản thôi mà.

Điểm chính cần học ở đây là lãi suất trong nước ảnh hưởng trực tiếp đến cảm giác của các nhà đầu tư toàn cầu về giá trị của một đồng tiền so với đồng tiền khác.

Kỳ vọng về Lãi Suất

Thị trường luôn thay đổi với sự kỳ vọng về các sự kiện và tình huống khác nhau. Lãi suất cũng vậy chúng thay đổi nhưng chắc chắn không thay đổi thường xuyên như vậy.

Hầu hết các nhà giao dịch forex không tập trung thời gian vào lãi suất hiện tại vì thị trường đã “giá” chúng vào giá tiền tệ rồi.

Điều quan trọng hơn là lãi suất DỰ KIẾN sẽ đi đến đâu.

Cũng quan trọng là biết rằng lãi suất có xu hướng thay đổi theo chính sách tiền tệ, hay cụ thể hơn, với kết thúc của các chu kỳ tiền tệ.

Nếu lãi suất đã giảm dần trong một khoảng thời gian, gần như chắc chắn rằng điều ngược lại sẽ xảy ra.

Lãi suất sẽ phải tăng lên vào một thời điểm nào đó.

Và bạn có thể tin rằng các nhà đầu cơ sẽ cố gắng tìm hiểu khi nào điều đó sẽ xảy ra và tăng bao nhiêu.

Thị trường sẽ chỉ cho họ thấy; đó là bản chất của con thú. Một sự thay đổi trong kỳ vọng là tín hiệu rằng một sự thay đổi trong suy đoán sẽ bắt đầu, lấy đà nhiều hơn khi lãi suất gần thay đổi.

Trong khi lãi suất thay đổi theo sự chuyển đổi dần dần của chính sách tiền tệ, tâm lý thị trường cũng có thể thay đổi đột ngột chỉ từ một báo cáo duy nhất.

Điều này làm cho lãi suất thay đổi mạnh mẽ hơn hoặc thậm chí theo hướng ngược lại với dự kiến ban đầu. Vì vậy, bạn nên cẩn thận!

Dưới đây là một ví dụ về một trong nhiều cách để theo dõi kỳ vọng lãi suất và là một trong những thông báo tin tức được theo dõi nhiều nhất.

Biểu đồ “dot plot” của Cục Dự trữ Liên bang.

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sử dụng tín hiệu này như là quan điểm của mình về đường đi của lãi suất.

Biểu đồ Dot Plot của Fed, được công bố sau mỗi cuộc họp của Fed, cho thấy dự báo của 16 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (những người quan trọng trong Fed thực sự chịu trách nhiệm thiết lập lãi suất).

Chênh Lệch Lãi Suất

Chọn một cặp, bất kỳ cặp nào.

Nhiều nhà giao dịch forex sử dụng kỹ thuật so sánh lãi suất của một đồng tiền với lãi suất của đồng tiền khác như là điểm khởi đầu để quyết định liệu một đồng tiền có yếu đi hay mạnh lên.

Sự khác biệt giữa hai lãi suất, được gọi là “chênh lệch lãi suất,” là giá trị quan trọng cần theo dõi.

Lãi suất chênh lệch này có thể giúp bạn xác định các biến động trong tiền tệ có thể không rõ ràng.

Một chênh lệch lãi suất tăng giúp củng cố đồng tiền có lợi suất cao hơn, trong khi chênh lệch hẹp lại là tích cực cho đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Những trường hợp mà lãi suất của hai quốc gia di chuyển theo hướng ngược lại thường tạo ra những biến động lớn nhất của thị trường.

Một sự tăng lãi suất ở một đồng tiền kết hợp với sự giảm lãi suất của đồng tiền khác là công thức hoàn hảo cho những biến động mạnh mẽ!

Lãi Suất Danh Nghĩa vs. Lãi Suất Thực

Khi mọi người nói về lãi suất, họ đang ám chỉ lãi suất danh nghĩa hoặc lãi suất thực.

Sự khác biệt là gì?

Lãi suất danh nghĩa không phải lúc nào cũng nói lên toàn bộ câu chuyện. Lãi suất danh nghĩa là lãi suất trước khi điều chỉnh lạm phát.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Lạm phát kỳ vọng

Lãi suất danh nghĩa thường là lãi suất được công bố hoặc cơ bản mà bạn thấy (ví dụ, lợi tức trên trái phiếu).

Thị trường, mặt khác, không tập trung vào lãi suất này, mà thay vào đó là lãi suất thực.

Nếu bạn có một trái phiếu có lợi tức danh nghĩa 6%, nhưng lạm phát là ở mức hàng năm 5%, lợi tức thực của trái phiếu sẽ là 1%.

Buồn quá đi!

Đó là sự khác biệt lớn nên luôn nhớ phân biệt giữa hai loại này.