Phân bổ danh mục đầu tư 20 phần trăm cho Vàng và Bạc đang trở nên phổ biến

Trong một sự thay đổi lớn, Giám đốc thông tin của Morgan Stanley, Michael Wilson, gần đây đã đưa ra một chiến lược đầu tư bao gồm việc phân bổ 20 phần trăm vào vàng.

Hiện tại, một giám đốc điều hành của Sprott đã làm theo, nói với khán giả của một mạng lưới tài chính chính thống rằng các nhà đầu tư nên cân nhắc chuyển từ danh mục đầu tư truyền thống 60/40 sang phân bổ 60/20/20.

Đây không phải là thông điệp thông thường trên các mạng lưới tài chính chính thống.

Theo truyền thống, quan điểm thông thường trên Phố Wall là danh mục đầu tư 60/40, với 60% cổ phần nắm giữ là cổ phiếu và 40% là đầu tư trái phiếu, chủ yếu là trái phiếu . Lý thuyết cho rằng các loại tài sản này cân bằng lẫn nhau, với cổ phiếu tăng giá trong một nền kinh tế mạnh và trái phiếu tạo ra một hàng rào phòng ngừa rủi ro trong thời kỳ suy thoái.

Tuy nhiên, trái phiếu đã mất đi vị thế là nơi trú ẩn an toàn trong những tháng gần đây. Mùa xuân năm ngoái, khi bất ổn thuế quan lên đến đỉnh điểm, vàng và bạc đã tăng giá khi trái phiếu bị bán tháo. Vàng và bạc dường như là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng còn sót lại.

Trước sự thay đổi của thị trường, Wilson cho biết các nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược 60/20/20, hoán đổi một nửa danh mục trái phiếu lấy vàng để làm công cụ phòng ngừa lạm phát “có khả năng phục hồi tốt hơn”.

Trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC vào thứ Ba (ngày 14 tháng 10), giám đốc quản lý ETF của Sprott, Steven Schoffstall đồng tình với Wilson khi cho biết việc phân bổ 20 phần trăm vào vàng và bạc có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn so với danh mục đầu tư truyền thống.

Ông lưu ý rằng xu hướng chuyển sang môi trường lãi suất thấp hơn khi Cục Dự trữ Liên bang hiện đang trong tâm trạng cắt giảm có thể sẽ có lợi cho kim loại.

“Vàng từ trước đến nay vẫn được xem là nơi trú ẩn an toàn trước những biến động kinh tế, bất ổn địa chính trị, những vấn đề mà chúng ta đang chứng kiến ​​hiện nay, bởi vì nó không mang lại lợi suất. Nhìn chung, lãi suất giảm có lợi cho vàng. Đó là lúc chúng ta thấy nhiều nhà đầu tư bắt đầu chuyển hướng sang vàng.”

Điều này được thể hiện rõ qua sự gia tăng dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng ở Bắc Mỹ.

Schoffstall cho biết điều này phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của các nhà đầu tư phương Tây đối với vàng.

“Thông thường, nó được coi là một công cụ phân bổ và kim loại bên ngoài hoặc bên ngoài.”

Ông lưu ý rằng “ các nhà kinh tế học nổi tiếng hơn đang bắt đầu đề xuất chuyển từ mô hình 60/40 sang mô hình gần hơn với 60/20/20, trong đó 60 phần trăm cổ phiếu , 20 phần trăm thu nhập cố định, 20 phần trăm vàng ”.

Schoffstall chỉ ra rằng vàng và bạc là hàng rào bảo vệ cuối cùng.

“Những gì bạn nhận được từ vàng là sự phòng ngừa rủi ro cho toàn bộ thế giới nhà đầu tư. Khi bạn bắt đầu suy nghĩ về những thứ như tương quan - vàng biến động như thế nào so với các khía cạnh khác của nền kinh tế - chúng ta thường thấy mối tương quan từ thấp đến trung bình trên hầu hết các loại tài sản chính, và mối tương quan nghịch đảo với đồng đô la Mỹ - tất cả các khía cạnh của nền kinh tế mà các nhà đầu tư đang bắt đầu cảm thấy lo lắng vào lúc này.”

Cuộc phỏng vấn này không gây bất ngờ bằng thông báo từ CIO của Morgan Stanley, xét đến việc Sprott tập trung vào kim loại và các khoáng sản quan trọng. Tuy nhiên, nó củng cố một sự thay đổi rõ rệt trong chiến lược đầu tư chính thống tại Hoa Kỳ, và đáng chú ý là ông đã có cuộc thảo luận này trên CNBC, một kênh tài chính chính thống thường bỏ qua vàng và thường bác bỏ hoàn toàn.

Schoffstall cho biết ngay cả khi giá vàng ở mức trên 4.000 đô la, ông vẫn thấy nhiều tiềm năng tăng giá do căng thẳng địa chính trị dai dẳng, bất ổn thương mại và mức nợ toàn cầu cao.

“Tôi không nghĩ những yếu tố vĩ mô chồng chéo đó sẽ sớm biến mất và tôi nghĩ đó là điều mà các nhà đầu tư thực sự chú ý đến.”

Ông cũng lưu ý rằng các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng.

“Trong ba năm qua, con số này vào khoảng một nghìn tấn mỗi năm. Chúng tôi vẫn đang chứng kiến ​​các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào. Điều này cho phép các ngân hàng trung ương phi đô la hóa tài sản của mình. Họ có thể rút khỏi Kho bạc, chuyển sang vàng, và đồng thời có thể hồi hương vàng về nước để tự lưu trữ. Điều này giúp vàng tránh khỏi các lệnh trừng phạt tiềm tàng từ Hoa Kỳ hoặc các quốc gia khác.”

Việc đẩy tỷ trọng phân bổ kim loại quý lên 20% sẽ đòi hỏi rất nhiều hoạt động mua vào. Hiện tại, các nhà đầu tư có tỷ trọng phân bổ "đáng kể" vào vàng thường không nắm giữ quá 5% trong danh mục đầu tư. Schoffstall cho biết các nhà đầu tư sẽ có vị thế tốt với tỷ trọng phân bổ từ 5 đến 15% vào vàng và bạc vật chất, tùy thuộc vào khả năng chịu rủi ro, cùng với việc tiếp xúc với cổ phiếu khai thác vàng và bạc.

“Các công ty khai thác vàng, bạc có đòn bẩy hoạt động đối với giá cơ bản của vàng hoặc bạc, điều này thường cho phép họ vượt trội trong thời gian dài hơn trên thị trường tăng giá.”

Cuối cùng, Schoffstall được hỏi điều gì khiến ông tin rằng thị trường vàng và bạc đang trên đà suy yếu.

“Đối với vàng, điều cần thiết là phải thấy một số rủi ro đó biến mất, rủi ro địa chính trị, rủi ro kinh tế. Tôi nghĩ rằng trong ngắn hạn, điều đó dường như khá khó xảy ra. Nếu bạn nhìn vào bạc, [nó] hơi khác một chút với thành phần công nghiệp đó. Nếu bạn bắt đầu thấy sự chậm lại trong đầu tư AI hoặc sự suy thoái của nền kinh tế toàn cầu, bạn có thể thấy giá bạc giảm. Nhưng theo quan điểm của chúng tôi, bạc thực sự đã bị đầu tư quá ít trong một thời gian dài đến mức chúng tôi cho rằng vẫn còn nhiều dư địa để đầu tư vào bạc.”

Ông cảnh báo rằng chúng ta có thể thấy thị trường bạc biến động mạnh hơn do thiếu lực mua từ các ngân hàng trung ương để hỗ trợ. Tuy nhiên, ông cho biết biến động có thể diễn biến theo hướng tích cực.

Khi tin tức này được đưa ra, tôi lập luận rằng việc một công ty đầu tư lớn như Morgan Stanley từ bỏ danh mục đầu tư 60/40 lâu đời là một sự thay đổi lớn trong thế giới đầu tư.

Việc xem cuộc thảo luận này trên CNBC càng củng cố thêm kết luận của tôi.

Sẽ rất thú vị khi xem liệu các cố vấn tài chính chính thống khác có làm theo hay không. Nhưng dù họ có làm vậy hay không, bạn cũng nên cân nhắc tái cân bằng danh mục đầu tư của mình bằng cách bổ sung vàng nếu bạn chưa làm vậy. Các chính sách và động lực kinh tế thúc đẩy đà tăng giá vàng này sẽ không sớm biến mất. Không thể bỏ phiếu để xóa bỏ sự bất chính tiền tệ này. Điều tốt nhất bạn có thể làm là chuẩn bị và bảo vệ bản thân khỏi những hậu quả không thể tránh khỏi.

Mike Maharrey