Phân tích EUR/USD – Xu hướng giảm tiếp theo?

• Tiêu đề: EUR/USD ổn định gần mức 1,1608 sau khi phá vỡ phạm vi nhiều tuần; tâm lý vẫn nghiêng về phía giảm.
• Bổ sung: Sự bất ổn chính trị ở Pháp và nhu cầu đô la Mỹ dai dẳng gây áp lực lên nỗ lực phục hồi đồng euro.
• Dự báo kỹ thuật: Giá phải lấy lại vùng 1,1670–1,1700 để thay đổi cấu trúc; nếu không, vùng 1,1550–1,1500 vẫn là ngưỡng cản tiếp theo.

Một sự tạm dừng mong manh trong xu hướng giảm mạnh

EUR/USD đang ở một điểm uốn quan trọng. Sau nhiều tuần giảm sâu, cặp tiền này hiện đang giữ gần mức 1,1608 một cấu trúc quan trọng từ mức thấp nhất hồi tháng 9. Làn sóng bán tháo tăng tốc sau khi giá phá vỡ xuống dưới vùng tích lũy 1,178–1,165 , như thể hiện trên biểu đồ 4 giờ.

Mặc dù vùng này đóng vai trò như một vùng nén trong thời gian ngắn, nhưng việc phá vỡ xu hướng giảm đã xác nhận sự trở lại của xu hướng giảm do đồng đô la Mỹ mạnh lên và tâm lý đồng euro yếu đi . Đồng đô la vẫn được hỗ trợ khi các nhà giao dịch tìm kiếm sự ổn định trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa , khiến các dữ liệu quan trọng như số liệu việc làm và lạm phát bị trì hoãn.

Tại châu Âu, bất ổn chính trị ở Pháp - được đánh dấu bằng sự bế tắc ngân sách và việc thủ tướng từ chức - tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền chung. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đối mặt với hạn chế về dư địa kích thích kinh tế, trong khi tăng trưởng ở Đức vẫn chậm chạp và chi phí năng lượng vẫn ở mức cao.

Kết quả là một bối cảnh vĩ mô nơi các nhà giao dịch ưa chuộng sự an toàn và thanh khoản của đồng đô la , trong khi đồng euro gặp khó khăn trong việc thu hút vốn đầu tư rủi ro mặc dù về mặt kỹ thuật đang bị bán quá mức.

Thanh khoản đô la vẫn là vua

Việc thiếu vắng dữ liệu mới từ Hoa Kỳ lại có lợi cho đồng đô la một cách nghịch lý. Do không có bằng chứng cho thấy các yếu tố cơ bản đang suy yếu, thị trường nghiêng về quan điểm của Fed về việc duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn , đặc biệt là khi các tài sản rủi ro đang chững lại gần mức cao kỷ lục.

Các quan chức Fed cho biết có thể sẽ có thêm đợt cắt giảm vào năm 2026, nhưng triển vọng ngắn hạn vẫn nghiêng về điều kiện thanh khoản chặt chẽ hơn và nhu cầu về đồng bạc xanh - một trở ngại đối với cặp EUR/USD.

Trong khi đó, các thương nhân châu Âu vẫn thận trọng vì căng thẳng thương mại và thách thức chính trị làm trầm trọng thêm sự phục hồi vốn đã mong manh của khu vực.

Triển vọng kỹ thuật

Phân tích phạm vi và kiểm tra lại ngắn hạn

Trên biểu đồ 4 giờ , cặp EUR/USD vẫn đang trong chuỗi giảm giá sau khi phá vỡ xuống dưới phạm vi 1,1770–1,1670. Đợt bán tháo đã tìm thấy lực cầu tạm thời tại 1,1608 , một ngưỡng hỗ trợ và túi thanh khoản quan trọng . Giá hiện đang trong một đợt thoái lui nhẹ, có khả năng là một đợt kiểm tra lại cấu trúc bị phá vỡ thay vì một sự đảo chiều được xác nhận.

Cấu trúc động lượng vẫn đang giảm: đỉnh thấp hơn, đáy thấp hơn và chưa có sự dịch chuyển dịch chuyển nào được xác nhận. Vùng 1,1670–1,1700 đóng vai trò là vùng thoái lui cao cấp, nơi người bán có thể tham gia lại.

Kịch bản tăng giá: Thanh khoản phục hồi và chuyển dịch cơ cấu

• Kịch bản tăng giá phụ thuộc vào việc giành lại thành công vùng 1,1670–1,1700 (mức hỗ trợ trước đây chuyển thành mức kháng cự).
• Giá có thể hình thành cấu trúc đáy cao hơn ở trên mức 1,1620 , báo hiệu sự tích lũy sớm và ý định tăng giá cao hơn.
• Nếu người mua duy trì cấu trúc và vượt qua mức 1,1700, điều này sẽ làm mất hiệu lực xu hướng giảm và mở đường cho đợt tăng giá kéo dài nhiều ngày trở lại mức 1,1750–1,1780 .
• Động thái như vậy sẽ xác nhận rằng thị trường đã hấp thụ thanh khoản bán trước đó và đảo ngược đà tăng giá ngắn hạn.

Mục tiêu tăng giá:

• 1,1670 – 1,1700 – 1,1750 – 1,1780.

Sự vô hiệu hóa:

• Đóng cửa dưới mức 1,1620 sẽ phủ nhận cấu trúc này.

Kịch bản giảm giá: Kiểm tra lại mức từ chối và tiếp tục xuống mức thấp mới

• Xu hướng giảm sẽ xuất hiện nếu giá từ chối vùng thanh khoản 1,1670–1,1700 và không thể thiết lập mức cao hơn.
• Mẫu hình từ chối ở đây có thể đánh dấu sự hình thành đỉnh thấp hơn , báo hiệu sự phân phối trước khi tiếp tục.
• Việc phá vỡ mức 1,1608 sẽ xác nhận rằng người mua đã không bảo vệ được cấu trúc, tạo tiền đề cho sự tiếp tục tăng mạnh hướng tới mức 1,1550 và 1,1500.
• Điều này sẽ thể hiện sự hoàn tất hoàn toàn của việc lấp đầy sự mất cân bằng vào ngày 30 tháng 7 , phù hợp với xu hướng giảm giá vĩ mô đối với EUR/USD.

Mục tiêu giảm giá:

• 1,1608 – 1,1550 – 1,1500.

Sự vô hiệu hóa:

• Đóng cửa 4 giờ liên tục ở mức trên 1,1700 sẽ vô hiệu hóa khả năng tiếp tục giảm giá.

Suy nghĩ cuối cùng

Cặp EUR/USD vẫn còn mong manh, với mỗi lần bật lên đều mang tính điều chỉnh hơn là bốc đồng. Trừ khi đồng euro tìm được sự hỗ trợ cơ bản - thông qua sự ổn định chính trị châu Âu hoặc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm - cặp tiền này có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn.

Hiện tại, ngưỡng 1,1608 đang là chiến trường. Một đợt phòng thủ vững chắc có thể châm ngòi cho sự phục hồi ngắn hạn; một cú phá vỡ quyết định sẽ tái khẳng định sự thống trị của đồng đô la và kéo dài xu hướng giảm.

Jasper Osita