Phe mua đồng Yên Nhật trở nên thận trọng hơn trong bối cảnh khó khăn tài chính và bất ổn chính trị.

• Đồng Yên Nhật đang gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng mạnh của mình trong bối cảnh lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản.
• Quan điểm cứng rắn của Ngân hàng Nhật Bản và những lo ngại về sự can thiệp có thể tiếp tục tạo động lực tích cực cho đồng JPY.
• Đồng USD đang dao động quanh mức thấp nhất trong bốn tháng do kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và góp phần kìm hãm tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) thu hút một số người bán trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba và tiếp tục xa rời mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2025, mức cao đạt được so với đồng USD vào ngày hôm trước. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản sau các kế hoạch chi tiêu mạnh tay và cắt giảm thuế của Thủ tướng Sanae Takaichi. Điều này, cùng với tâm lý lạc quan nói chung trên thị trường chứng khoán, được cho là đang làm suy yếu đồng JPY, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước trước thềm cuộc bầu cử sớm vào ngày 8 tháng 2.

Tuy nhiên, những đồn đoán về việc chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của đồng JPY cần được các nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá thận trọng trong bối cảnh Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ lập trường cứng rắn. Mặt khác, đồng đô la Mỹ (USD) đang ở mức thấp nhất trong gần bốn tháng do dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm lãi suất vay thêm hai lần nữa trong năm nay. Thêm vào đó, xu hướng "bán tháo Mỹ" đang tạo ra lực cản đối với USD và có thể kìm hãm tỷ giá USD/JPY khi thị trường vẫn tập trung vào cuộc họp quan trọng kéo dài hai ngày của FOMC, bắt đầu vào cuối ngày hôm nay.

Thị trường đồng Yên Nhật dường như đang lưỡng lự khi những đồn đoán về sự can thiệp chính trị làm lu mờ sự bất ổn chính trị.

• Tình hình tài chính công vốn đã eo hẹp của Nhật Bản càng bị giám sát chặt chẽ hơn sau cam kết của Thủ tướng Sanae Takaichi về việc tạm dừng thuế bán hàng đối với các mặt hàng thực phẩm như một phần trong chiến dịch tranh cử trước cuộc bầu cử hạ viện đột xuất vào ngày 8 tháng 2.
• Sự lo ngại về triển vọng tài chính của Nhật Bản là yếu tố chính dẫn đến sự tăng vọt gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Nhật Bản (JGB), điều này sẽ đẩy chi phí trả lãi nợ lên cao. Từ đó, hạn chế đà tăng của đồng Yên Nhật.
• Dữ liệu được công bố vào đầu ngày thứ Ba cho thấy lạm phát bán buôn tại Nhật Bản đã chậm lại trong năm tính đến tháng 12. Trên thực tế, Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng được báo cáo, giảm so với mức tăng 2,7% được ghi nhận trong tháng 11.
• Các chi tiết bổ sung cho thấy Chỉ số Giá Dịch vụ Doanh nghiệp của Nhật Bản đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, so với mức tăng 2,7% của tháng trước. Không có dữ liệu nào mâu thuẫn với lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản, và điều này hầu như không ảnh hưởng đến đồng JPY.
• Trên thực tế, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã nâng dự báo kinh tế và lạm phát sau khi giữ nguyên lãi suất ngắn hạn vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày hôm thứ Sáu tuần trước. Ngân hàng trung ương cũng phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục tăng chi phí vay hiện vẫn còn thấp.
• Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khiến đồng đô la Mỹ suy yếu gần mức thấp nhất trong bốn tháng và hỗ trợ đồng JPY trong bối cảnh lo ngại về khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản.
• Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi hôm Chủ nhật cảnh báo rằng các quan chức sẵn sàng thực hiện các biện pháp cần thiết để đối phó với những biến động thị trường mang tính đầu cơ và bất thường, sau khi Bộ Tài chính Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang New York kiểm tra lãi suất vào thứ Sáu.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như ngần ngại đặt cược mạnh vào một hướng cụ thể và có thể chọn đứng ngoài cuộc trước cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày, bắt đầu từ hôm nay. Kết quả của cuộc họp sẽ tác động đến đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY trong thời gian ngắn sắp tới.

Tỷ giá USD/JPY cần giảm xuống dưới đường SMA 100 ngày để có cơ sở cho bất kỳ sự giảm giá nào tiếp theo.

Cặp tỷ giá USD/JPY đã thể hiện khả năng phục hồi nhất định khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) vào thứ Hai, mặc dù vẫn ở dưới ngưỡng hỗ trợ ngang 154,75-154,80. Biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) mở rộng sâu hơn vào vùng âm, cho thấy đường MACD nằm dưới đường tín hiệu và động lượng đang chịu áp lực dưới mức 0. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 32 (gần vùng quá bán), cho thấy khả năng giảm giá có thể bị kéo dài.

Việc giá đóng cửa hàng ngày dưới đường SMA 100 ngày ở mức 153,81, mức hỗ trợ cặp USD/JPY trong ngắn hạn, sẽ giúp phe gấu kiểm soát tốt hơn, trong khi giao dịch duy trì trên mức này sẽ giữ cho xu hướng được neo giữ bởi đường SMA đang tăng. Biểu đồ MACD đi ngang và giá quay trở lại đường số 0 sẽ cho thấy sự ổn định về động lượng, và sự phục hồi của chỉ số RSI về mức 50 sẽ cải thiện tâm lý thị trường; ngược lại, việc giảm xuống dưới 30 sẽ tiềm ẩn nguy cơ suy yếu hơn nữa.

Haresh Menghani