Phiếu bầu 6-3 của BoE cho việc giữ nguyên lãi suất hôm qua là một quyết định khó khăn hơn vẻ bề ngoài

Thị trường

Lợi suất trái phiếu đầu kỳ của Hoa Kỳ đã trả lại một vài điểm cơ bản của mức tăng mạnh do Fed tạo ra vào hôm qua nhưng phần dài hạn đã kéo dài đà tăng của nó. Nhóm 10-30 năm đã tăng thêm từ 4,8 đến 5,9 điểm cơ bản. Dữ liệu kinh tế, mặc dù là bậc hai, một lần nữa trong hầu hết các trường hợp đã nhấn mạnh khả năng phục hồi kinh tế của quốc gia. Tỷ giá hoán đổi châu Âu tăng cao hơn trong phản ứng đầu tiên đối với Fed. Chúng đã kết thúc với những thay đổi ròng hàng ngày giữa 3 (2 năm) và 7 (10 năm) điểm cơ bản. Đồng đô la đã giảm trở lại nhưng đồng euro đã không nắm bắt được cơ hội. EUR/USD đóng cửa ổn định quanh mức 1,035. JPY hoạt động kém hiệu quả sau khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất. USD/JPY tăng vọt từ 154,8 lên 157,44. Đồng bảng Anh giảm từ 0,822 EUR/GBP xuống 0,829. Phiếu bầu 6-3 của Ngân hàng Anh cho việc giữ nguyên hôm qua là một quyết định chặt chẽ hơn vẻ bề ngoài. Giá thị trường bảo thủ - chỉ cắt giảm hai lần vào năm tới - khiến cả đồng bảng Anh và lợi suất ngắn hạn của Anh dễ bị tổn thương do động thái giảm đột ngột. Krone Na Uy nằm trong ba đồng tiền giảm giá nhiều nhất sau khi ngân hàng trung ương chuẩn bị nới lỏng chính sách tiền tệ vào quý 1 năm sau.

Lịch kinh tế có một số dữ liệu thú vị cho các lĩnh vực chính mặc dù chúng tôi nghi ngờ chúng sẽ để lại dấu ấn đáng kể trong giao dịch. Nhật Bản đã bắt đầu với số liệu lạm phát sáng nay (xem Tin tức & Quan điểm). Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh vừa được công bố yếu hơn dự kiến ​​trên tất cả các thước đo, gây ra một số điểm yếu hơn nữa của GBP. Niềm tin của người tiêu dùng EC sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay và sau khi Hoa Kỳ công bố số liệu lạm phát PCE. Số liệu sau dự kiến ​​sẽ tăng 0,2% theo tháng, nâng các biện pháp hàng năm cho tiêu đề và cốt lõi lên lần lượt là 2,5% và 2,9%. Sau cuộc họp của Fed vào thứ Tư, thị trường đã đưa ra một số kết luận diều hâu không có khả năng thay đổi với các số liệu PCE (đã lỗi thời). Nếu có bất cứ điều gì, thì mặt trước của đường cong có thể dễ bị tổn thương nhất trong trường hợp bất ngờ giảm giá vì không có gì hơn một lần cắt giảm rưỡi trong toàn bộ năm 2025. Chúng tôi kỳ vọng đồng đô la sẽ giữ gần mức mạnh gần đây. Chúng tôi theo dõi chặt chẽ hơn các diễn biến tại Quốc hội Hoa Kỳ. Việc chính phủ đóng cửa đột ngột và bất ngờ trở thành khả năng có thật vào cuối tuần này sau khi tổng thống đắc cử Trump và cố vấn chủ chốt Musk đã giúp phá hoại một dự luật tạm thời của lưỡng đảng nhằm cấp vốn chi tiêu cho đến ngày 14 tháng 3. Một kế hoạch của Đảng Cộng hòa được Trump hậu thuẫn, bao gồm việc đình chỉ trần nợ công cho đến năm 2027, sau đó cũng bị kẹt lại tại Hạ viện do Đảng Cộng hòa lãnh đạo.

Tin tức và quan điểm

Áp lực giá cả tiếp tục gia tăng ở Nhật Bản. Lạm phát quốc gia tăng tốc lên 0,6% M/M vào tháng 11 với con số tiêu đề hàng năm tăng từ 2,3% lên 2,9%, tốc độ nhanh thứ hai kể từ tháng 10 năm 2023. Biện pháp cốt lõi được Ngân hàng Nhật Bản ưa thích (ví dụ: thực phẩm tươi sống) tăng 0,5% M/M lên 2,7% Y/Y từ 2,3%. Giá hàng hóa tăng 0,9% M/M do giá tiện ích tăng mạnh (+3% M/M) sau khi chính phủ cắt giảm trợ cấp năng lượng. Chi phí dịch vụ tăng 0,2% M/M. Các số liệu lạm phát hôm nay sẽ giúp BoJ tự tin hơn rằng lạm phát sẽ ổn định quanh mục tiêu lạm phát 2%. Hôm qua, ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chính sách khi thống đốc BoJ Ueda vẫn thận trọng về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo. Điều đó đã làm tăng thêm sự yếu kém của JPY vào sức mạnh của USD sau cuộc họp FOMC, đẩy tỷ giá USD/JPY lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 7 (USD/JPY là 158 từ 155). Ngay lập tức Bộ trưởng Tài chính Kato đã đưa ra bình luận: “Chính phủ rất quan ngại về những động thái tiền tệ gần đây, bao gồm cả những động thái do các nhà đầu cơ thúc đẩy. Chúng tôi sẽ có hành động thích hợp nếu có những động thái quá mức trên thị trường tiền tệ”.

Tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump đã đưa ra một bản xem trước về cách ông sẽ sử dụng thuế quan làm đòn bẩy trong nhiệm kỳ của mình. Đòn tấn công đầu tiên của ông là vào Mexico và Canada, nơi thuế quan có thể được áp dụng nếu biên giới không được củng cố để ngăn chặn dòng người di cư vào Hoa Kỳ. Bây giờ, ông nhắm vào EU: "Tôi đã nói với Liên minh châu Âu rằng họ phải bù đắp thâm hụt khổng lồ của mình với Hoa Kỳ bằng cách mua dầu và khí đốt của chúng tôi với số lượng lớn. Nếu không, sẽ là THUẾ QUAN hoàn toàn!!!" Năm ngoái, EU đã mua hơn một nửa lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Hoa Kỳ. Tiếp theo: Trung Quốc? Một đồng CNY mạnh hơn hay là THUẾ QUAN hoàn toàn?!

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk