Rõ ràng mọi con mắt sẽ đổ dồn về Washington
Đợt điều chỉnh lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ bắt đầu từ dữ liệu CPI của Hoa Kỳ (mềm hơn một chút) và các bình luận từ Fed Waller cuối cùng đã gặp được ngưỡng hỗ trợ đầu tiên vào thứ Sáu khi thị trường tập trung trở lại kỷ nguyên mới của Trump.

Thị trường
Đợt điều chỉnh lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ bắt đầu từ dữ liệu CPI của Hoa Kỳ (mềm hơn một chút) và các bình luận từ Fed Waller cuối cùng đã gặp được ngưỡng hỗ trợ đầu tiên vào thứ Sáu khi thị trường tập trung trở lại kỷ nguyên mới của Trump. Dữ liệu sản xuất và nhà ở vững chắc của Hoa Kỳ đã giúp xây dựng ngưỡng này. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong động thái làm phẳng theo hướng giảm đã tăng thêm từ 5,3 điểm cơ bản (2 năm) đến 0,2 điểm cơ bản (30 năm). Lợi suất trái phiếu EMU/Đức trong ngày cũng cho thấy dấu hiệu chạm đáy nhưng vẫn đóng cửa trong ngày trong sắc đỏ (lợi suất trái phiếu Đức 2 năm -0,1 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu 30 năm -2,0 điểm cơ bản). Tuy nhiên, động thái lợi suất không làm thay đổi xu hướng xây dựng trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Các chỉ số của Hoa Kỳ đóng cửa phiên giao dịch tăng tới 1,5% (Nasdaq). Lần này, Châu Âu hoạt động kém hơn một chút so với Hoa Kỳ (EuroStoxx50 +0,81%), nhưng chỉ số vẫn xác nhận chắc chắn rằng đã vượt qua đỉnh chu kỳ. Sự sụt giảm của USD vào tuần trước do lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ thấp hơn và rủi ro rộng hơn chủ yếu vẫn ở mức khiêm tốn và khả năng phục hồi của đồng đô la này về cơ bản vẫn được duy trì vào cuối tuần trước. Ở mức 109,35, DYX vẫn đóng cửa tuần trong khoảng cách tấn công đến đỉnh điều chỉnh (khu vực 110) đạt được vào thứ Hai. EUR/USD đã mở rộng mô hình củng cố ngắn hạn (đóng cửa 1,0273), nhưng trong quá trình này tuần trước đã không thách thức được bất kỳ mức kháng cự đáng kể nào, cho thấy sức mạnh cơ bản của USD/điểm yếu của euro vẫn còn. Vương quốc Anh và bảng Anh tụt hậu khi doanh số bán lẻ yếu hơn dự kiến đã xác nhận một câu chuyện tầm thường về nền kinh tế khi chính phủ cố gắng thuyết phục đất nước và thị trường về tính khả thi của chính sách kinh tế/ngân sách của mình. EUR/GBP (0,8442) đóng cửa tuần gần vùng kháng cự 0,845.
Thị trường chứng khoán châu Á mở cửa trong vùng tích cực. Các nhà đầu tư khu vực dường như cảm thấy thoải mái với các tiêu đề về cuộc trò chuyện được cho là tốt đẹp giữa Donald Trump và nhà lãnh đạo Trung Quốc Tập Cận Bình. Thành viên Hội đồng quản trị ECB Isabel Schnabel trong một cuộc phỏng vấn với Finanztip vào cuối tuần này đã chỉ ra rằng hiện tại bà không thấy rủi ro lớn nào có thể ngăn cản ngân hàng đạt được mục tiêu 2,0%, cho phép ngân hàng tiếp tục chu kỳ nới lỏng. Tuy nhiên, sau khi cắt giảm lãi suất mạnh được thực hiện gần đây, bà cho biết rằng thời điểm ngân hàng đánh giá liệu ECB có thể cắt giảm lãi suất thêm hay không và ở mức độ nào đang đến gần. Lịch làm việc hôm nay tại châu Âu trống và các thị trường Hoa Kỳ đóng cửa để kỷ niệm Ngày Martin Luther King. Rõ ràng mọi con mắt sẽ đổ dồn về Washington khi Donald Trump tuyên thệ nhậm chức tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ . Tổng thống dự kiến sẽ công bố một loạt các sắc lệnh hành pháp trong những giờ/ngày đầu tiên sau khi nhậm chức, với các biện pháp toàn diện sẽ được công bố về di cư, thuế quan, bãi bỏ quy định và chính sách năng lượng của Hoa Kỳ trong số những biện pháp khác. Phạm vi rộng lớn của những bất ngờ tiềm ẩn khiến phản ứng nhất quán của thị trường không rõ ràng, nhưng trọng tâm có thể sẽ là tốc độ và bản chất của mức thuế nhập khẩu đầu tiên. Khả năng hiển thị về tác động/chức năng phản ứng của thị trường dài hạn vẫn ở mức thấp, nhưng chúng tôi cho rằng ngay cả các biện pháp 'gây rối' của Trump cũng sẽ không gây rối loạn cho hoạt động thương mại của Trump ngay từ đầu. Lợi suất (Mỹ) có thể sẽ tìm đáy sau đợt điều chỉnh của tuần trước . Khu vực 4,20% đóng vai trò là khu vực hỗ trợ đầu tiên cho lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ. Khu vực 1,0400/1,0450 vẫn là mức kháng cự mạnh đối với tỷ giá chéo EUR/USD.
Tin tức và quan điểm
Giá chào bán trung bình đối với những ngôi nhà mới niêm yết tại Anh đã tăng 1,7% M/M trong tháng 1, cao hơn 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá trung bình danh nghĩa là 366.189 bảng Anh chỉ thấp hơn 9.000 bảng Anh so với mức đỉnh điểm đạt được vào tháng 5 năm ngoái. Các dấu hiệu khác của động lực đến từ sự gia tăng trong doanh số bán đã thỏa thuận (+11% Y/Y), số lượng người mua liên hệ với các đại lý về bất động sản (+9% Y/Y) và số lượng bất động sản mới ra mắt thị trường (+11% Y/Y). Trang web bất động sản Rightmove, đơn vị đã tiến hành khảo sát, cho biết động lực hiện tại có thể nhanh chóng lụi tàn nếu hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của BoE không thành hiện thực vì chúng là chìa khóa để giảm lãi suất thế chấp. Việc hết hạn mức thuế mua bất động sản thấp hơn đối với những ngôi nhà rẻ hơn vào tháng 4 hiện được coi là đang thúc đẩy nhu cầu nhưng cũng đồng thời cho thấy rủi ro từ quý 2 trở đi đối với động lực được duy trì.
Khối đối lập bảo thủ của Đức CDU/CSU đã thăm dò lần đầu tiên dưới 30% kể từ tháng 4 trong cuộc chạy đua vào cuộc bầu cử quốc hội ngày 23 tháng 2. Họ vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trước đảng cực hữu AfD, vốn cũng giảm một điểm xuống còn 21%. Sự ủng hộ dành cho đảng Dân chủ xã hội của Thủ tướng Scholz (16%) và đảng xanh (13%) không thay đổi với các đảng nhỏ hơn giành được lợi thế tương đối. Với việc cả trung tả và trung hữu đều từ chối hợp tác với AfD, đêm bầu cử sẽ quyết định liệu lãnh đạo đảng CDU/CSU Merz có thể thành lập liên minh hai chiều mà ông ưa thích hay ông sẽ phải tìm hiểu về liên minh ba chiều.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
KBC Market Research Desk