Sự bất ổn về địa chính trị ít nhất ở giai đoạn này không phải là sự hỗ trợ lớn cho đồng đô la
Thị trường châu Âu vào thứ sáu bắt đầu với xu hướng thận trọng về rủi ro khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump gợi ý rằng có thể mất tới hai tuần để Hoa Kỳ quyết định có tham gia vào hành động quân sự chống lại Iran hay không.

Thị trường
Thị trường châu Âu vào thứ sáu bắt đầu với xu hướng thận trọng về rủi ro khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump gợi ý rằng có thể mất tới hai tuần để Hoa Kỳ quyết định có tham gia vào hành động quân sự chống lại Iran hay không. Tất nhiên, loại hướng dẫn này vẫn cung cấp khả năng hiển thị thực tế hạn chế . Eurostoxx 50 sau màn trình diễn kém vào thứ năm đã đóng cửa cao hơn 0,70%. Các chỉ số của Hoa Kỳ cũng mở cửa tích cực sau kỳ nghỉ lễ Juneteenth nhưng đã trở lại trạng thái thận trọng hơn khi bước vào cuối tuần. (S&P 500 -0,2%). Một phản ứng tương tự cũng có thể thấy trên thị trường lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ. Lợi suất ban đầu tăng một vài điểm cơ bản nhưng sau đó đã giảm xuống. Hầu hết các thống đốc Fed đều giữ quan điểm rằng Fed đang ở vị thế tốt để theo dõi các diễn biến và quyết định sau (ví dụ như bình luận của Fed Daly, Barkin). Ít nhất thì Fed Waller cũng là một ngoại lệ khét tiếng đối với quy tắc này vì ông đã chuẩn bị xem xét cắt giảm lãi suất ngay tại cuộc họp tháng 7. Bình luận của ông ít nhất đã góp phần vào sự đảo ngược trong ngày với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đóng cửa ở mức thấp hơn 3,4 điểm cơ bản (2 năm) và không đổi (30 năm). Biến động về lợi suất trái phiếu Đức ít hơn một điểm cơ bản trên đường cong. Đồng đô la giao dịch ở thế phòng thủ trong hầu hết thời gian trong ngày, nhưng đã lấy lại được một số động lực khi đóng cửa/cuối tuần. (DXY đóng cửa ở mức 98,7 từ mức 98,9, EUR/USD đóng cửa ở mức 1,1523).
'Hai ngày' cũng nằm trong thời hạn hai tuần mà Tổng thống Trump chỉ đạo Hoa Kỳ quyết định hành động quân sự chống lại Iran. Thị trường hiện đang cố gắng đánh giá tác động và hậu quả của cuộc không kích của Hoa Kỳ vào các địa điểm hạt nhân của Iran . Trọng tâm của thị trường hiện tại là khả năng trả đũa của Iran. Điều này làm tăng thêm một lớp bất ổn cho nền kinh tế toàn cầu và cho các thị trường. Trong phản ứng đầu tiên tại Châu Á sáng nay, cổ phiếu giảm nhẹ, dầu Brent vượt qua mức 80 đô la/thùng trong thời gian ngắn nhưng đã giảm xuống còn 78 đô la. Đồng đô la tăng (khiêm tốn). Mặc dù vậy, các động thái này vẫn hạn chế và có trật tự. Điều này có thể cho thấy rằng các thị trường coi xung đột Iran sẽ vẫn là khu vực. Đồng thời, đối với các thị trường, việc phòng ngừa/phản ứng với rủi ro sự kiện (địa chính trị) có thể thay đổi rất sớm cũng trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Về mặt này, phản ứng khiêm tốn của sáng nay cũng có cảm giác giống như 'tê liệt' và không thể dự đoán được bước tiếp theo. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng nhẹ vào sáng nay. Đồng đô la đang vật lộn để duy trì mức tăng ban đầu so với đồng euro (EUR/USD 1,1505). Yên hoạt động kém hiệu quả (USD/JPY 147,2). Các tiêu đề địa chính trị sẽ tiếp tục định hình tông điệu cho giao dịch, nhưng chúng tôi cũng theo dõi các bản phát hành PMI sơ bộ . PMI của châu Âu được công bố khá ảm đạm vào tháng trước (50,2). Hiện tại, ít nhất là không có tầm nhìn nào tốt hơn về kết quả của các cuộc đàm phán thương mại hoặc về bối cảnh địa chính trị. Chỉ số của Hoa Kỳ (dự kiến là 52,1 từ 53) vào tháng trước vẫn hỗ trợ cho cách tiếp cận chờ đợi và quan sát của Fed, nhưng những con số yếu hơn có thể làm hồi sinh cuộc tranh luận trên thị trường về một sự khởi đầu 'sớm hơn' (cf Waller supra). Chúng tôi cũng một lần nữa lưu ý đến thực tế là sự bất ổn về địa chính trị ít nhất là ở giai đoạn này không phải là một sự hỗ trợ lớn cho đồng đô la, đồng tiền này vẫn bị kìm hãm trong mô hình bán tháo khi tăng giá. Lagarde của ECB cũng sẽ phát biểu trước Nghị viện châu Âu vào chiều nay.
Tin tức và quan điểm
Chỉ số PMI tháng 6 của Nhật Bản được cải thiện trên diện rộng. Chỉ số tổng hợp tăng từ 50,2 lên 51,4, mức cao nhất trong bốn tháng. Ngành sản xuất đã đạt mức đọc 50+ đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2024, nhờ sản lượng và mua cổ phiếu tăng trở lại cũng như việc làm tăng nhanh hơn một chút. Tuy nhiên, tình hình cầu vẫn ảm đạm vì các đơn đặt hàng (xuất khẩu) mới lại giảm. Ngành dịch vụ (51,5 từ 51) báo hiệu sự gia tăng mạnh hơn về dòng đơn đặt hàng mới, việc làm tăng và tồn đọng tích tụ. Lạm phát chi phí đầu vào của cả ngành sản xuất và dịch vụ đều giữ gần mức thấp nhất trong hơn một năm nhưng vẫn ở mức cao. Giá tính phí cho thấy một bức tranh trái chiều với giá bán sản xuất nằm trong số những mức mềm nhất trong bốn năm qua nhưng giá trong ngành dịch vụ tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1. Tuy nhiên, các công ty tư nhân Nhật Bản vẫn thận trọng về triển vọng trong năm tới trong bối cảnh bất ổn thương mại vẫn còn dai dẳng. Chỉ số PMI có ít tác động đến đồng yên vào sáng nay, bị lấn át bởi câu chuyện địa chính trị (dầu mỏ). Tỷ giá USD/JPY tăng lên 147,1, mức cao nhất kể từ giữa tháng 5.
Dính chặt ở Nhật Bản, đảng cầm quyền của Thủ tướng Ishiba (Đảng Dân chủ Tự do) đã phải chịu một đòn giáng mạnh trong cuộc bầu cử hội đồng địa phương ở Tokyo. Đảng của ông đã giành được 22 ghế thấp kỷ lục trong hội đồng gồm 127 thành viên. Sự thất bại này diễn ra trước cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Một thất bại đáng kể đối với LDP có thể làm tê liệt thêm khả năng điều hành của chính phủ liên minh rộng lớn hơn sau cuộc bầu cử bất ngờ của hạ viện vào tháng 10 năm ngoái đã tước đi thế đa số của họ. Một cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt (với giá gạo tăng cao là ví dụ điển hình) được nêu ra là một trong những lý do chính dẫn đến kết quả kém. Ishiba một lần nữa đã cam kết phát tiền mặt cho mọi công dân trước cuộc bầu cử thượng viện.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
KBC Market Research Desk