Sự bình tĩnh bao trùm thị trường, khi đợt tăng giá xa xỉ thúc đẩy châu Âu

Đây là một biển xanh trong không gian cổ phiếu châu Âu và các hợp đồng tương lai đang chỉ ra một mức mở cửa mạnh hơn cho cổ phiếu Hoa Kỳ vào thứ năm. Thị trường trái phiếu toàn cầu cũng ổn định và sau khi bán tháo sau dữ liệu GDP sáng nay, đồng bảng Anh đã trở lại mức trên 1,22 đô la so với đô la Mỹ. Diễn biến giá vào thứ năm cho chúng ta biết rằng dữ liệu lạm phát là chìa khóa cho tâm lý thị trường ngay bây giờ. Nếu quá trình giảm phát vẫn tiếp diễn ở châu Âu và Hoa Kỳ, thì điều đó sẽ hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2025. Có những mối đe dọa đối với lạm phát trong tương lai, nhưng chúng là mối lo ngại của một ngày khác. Hiện tại, cổ phiếu đang bắt kịp, trái phiếu vẫn ổn định và sự suy yếu của đồng đô la trong những ngày gần đây đã giúp thúc đẩy tâm lý rủi ro.

Hy vọng cắt giảm lãi suất thúc đẩy sự phục hồi của thị trường

Thị trường đang tăng cược rằng các ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất. Thị trường tương lai lãi suất hiện kỳ ​​vọng BOE sẽ cắt giảm gần 2,5 lần, đầu tuần này con số này là ít hơn một lần. Thị trường hiện kỳ ​​vọng lãi suất của Anh sẽ kết thúc năm 2025 ở mức 4,11%, con số này trước đó là 4,42% vào đầu tuần này. Sau dữ liệu lạm phát yếu hơn và số liệu GDP tháng 11 ảm đạm, thị trường đang tiến gần hơn đến kỳ vọng của BOE về bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Cuộc họp của BOE vào tháng tới có thể chứng kiến ​​thị trường quay trở lại với sự thống nhất với BOE khi nói đến việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ cũng tăng lên. Thị trường tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, nhưng họ kỳ vọng lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ kết thúc năm ở mức dưới 4%, điều này cũng thúc đẩy tâm lý rủi ro trong nửa cuối tuần này. Thị trường chứng khoán blue chip Hoa Kỳ đã có một màn trình diễn tuyệt vời vào thứ Tư, tuy nhiên, các chỉ số vốn hóa trung bình đã vượt trội hơn các blue chip, Russell 2000 tăng gần 2%, vì lạm phát yếu hơn đã thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Điều này đã giúp S&P 500 có trọng số bằng nhau vượt trội hơn S&P 500 có trọng số vốn hóa thị trường.

TSMC chứng minh bong bóng AI vẫn chưa có dấu hiệu vỡ

Dữ liệu thu nhập cũng đang giúp cải thiện tâm lý. Các ngân hàng Hoa Kỳ đã báo cáo một hiệu suất mạnh mẽ vào thứ Tư. Vào thứ Năm, tin tốt về thu nhập vẫn tiếp tục. Nhà sản xuất chip Đài Loan TSMC dự báo doanh số bán hàng và chi tiêu vốn hàng quý vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty dự kiến ​​doanh thu là 25 tỷ đô la - 25,8 tỷ đô la và chi tiêu vốn và công nghệ là 38 tỷ đô la - 42 tỷ đô la trong ba tháng đầu năm. Điều này cho thấy chu kỳ đầu tư AI có khả năng sẽ tiếp tục. Triển vọng lạc quan này đã xoa dịu một số vấn đề liên quan đến căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sau khi Tổng thống Trump nhậm chức vào tuần tới. Các nhà sản xuất chip vẫn phải đối mặt với những bất ổn trong năm nay. Có lo ngại rằng AI đang trong bong bóng và thiết bị điện tử tiêu dùng, vốn cũng là một thị trường quan trọng đối với các nhà sản xuất chip, có thể chậm lại sau các báo cáo rằng doanh số bán hàng của Apple đã giảm tại Trung Quốc vào cuối năm 2024. Mặc dù các nhà sản xuất chip vẫn còn nhiều vấn đề phía trước, nhưng bản cập nhật của TSMC đã thúc đẩy tâm lý đối với cổ phiếu AI và giá cổ phiếu của Nvidia cao hơn 1% trước giờ mở cửa, điều này sẽ hỗ trợ cho chỉ số chung.

Sự sang trọng đã trở lại

Tại Châu Âu, Cac 40 đang dẫn đầu sau khi Richemont, chủ sở hữu của Cartier, báo cáo doanh số cực kỳ mạnh mẽ, điều này đã thúc đẩy hy vọng về sự phục hồi chung trong lĩnh vực xa xỉ. Doanh số của Richemont tăng 10% trong mùa Giáng sinh quan trọng, do nhu cầu mạnh mẽ ở Châu Âu và Hoa Kỳ, chủ yếu tập trung vào đồ trang sức, trong khi doanh số đồng hồ vẫn yếu. Châu Á, vốn là nguyên nhân gây lo ngại cho lĩnh vực xa xỉ, đã chứng kiến ​​hiệu suất tốt hơn mong đợi, mặc dù doanh số giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù doanh số xa xỉ ở Trung Quốc rất mong manh, báo cáo hôm nay có thể là dấu hiệu cho thấy nhu cầu đang ổn định ở Châu Á. LVMH báo cáo thu nhập vào cuối tháng 1 và chúng tôi dự kiến ​​một làn sóng nâng cấp thu nhập của các nhà phân tích sau báo cáo bất ngờ của Richemont. LVMH tăng 8% vào thứ năm, Kering tăng 7% và Hermes tăng 5%, vì cổ phiếu xa xỉ dẫn đầu trong Cac 40.

Kathleen Brooks