Sự điều chỉnh giá vàng sâu hơn khi các nhà đầu tư Trung Quốc chuyển hướng tập trung vào cổ phiếu

• Giá vàng đang giảm sau khi tăng mạnh lên mức cao mới là 2.685 đô la vào tuần trước.
• Sự phục hồi của thị trường chứng khoán Trung Quốc và triển vọng cải thiện của thị trường bất động sản đang chuyển hướng vốn khỏi nơi trú ẩn an toàn.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD có nguy cơ thoát khỏi vùng quá mua, báo hiệu khả năng xảy ra đợt thoái lui sâu hơn.

Vàng (XAU/USD) giảm trở lại và giao dịch ở mức 2.630 đô la một ounce troy vào thứ Hai, khi các nhà giao dịch chốt lời sau đợt tăng gần 1,4% của tuần trước lên mức cao kỷ lục mới. Một đợt tăng giá lịch sử của cổ phiếu Trung Quốc , chứng kiến ​​chỉ số chuẩn CSI 300 tăng hơn 7,50% chỉ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, cũng như triển vọng tươi sáng hơn cho thị trường bất động sản Trung Quốc do lãi suất thế chấp giảm đã chuyển hướng vốn khỏi Vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Các nhà giao dịch vàng đã lướt trên một con sóng bắt đầu sau một sự thay đổi lớn ở Hoa Kỳ, nơi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã chọn cắt giảm lãi suất "khủng" 0,50% tại cuộc họp vào tháng 9, làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý này. Tuy nhiên, dữ liệu tốt hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ kể từ đó đã làm giảm nhẹ khả năng Fed thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản (bps) khác vào tháng 11, mặc dù khả năng xảy ra kịch bản này vẫn ở mức trên 50%, theo công cụ FedWatch của CME.

Vàng giảm nhưng các nhà đầu tư có quan điểm trái chiều về tương lai của vàng

Giá vàng giảm sau khi chạm mức cao kỷ lục mới là 2.685 đô la vào tuần trước do Fed khởi động chu kỳ nới lỏng và các ngân hàng trung ương trên toàn cầu làm theo ngân hàng dự trữ Hoa Kỳ.

Liệu đợt điều chỉnh có thể sâu hơn hay Vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng và đẩy lên mức cao hơn nữa? Theo khảo sát Vàng hàng tuần do Kitco News biên soạn ,  có vẻ như các nhà đầu tư có quan điểm trái chiều về triển vọng ngắn hạn của Vàng.

Darin Newsom, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, nhận thấy xu hướng tăng vẫn tiếp tục: “Áp dụng Định luật chuyển động đầu tiên của Newton vào thị trường: Một thị trường có xu hướng sẽ duy trì xu hướng đó cho đến khi bị tác động bởi một lực bên ngoài. Lực bên ngoài đó thường là hoạt động của nhà đầu tư và xét đến khả năng hỗn loạn toàn cầu sẽ chỉ tăng lên trong tháng tới, các nhà đầu tư sẽ không thay đổi suy nghĩ của họ về vàng như một thị trường trú ẩn an toàn.”

Tuy nhiên, Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, cho rằng xu hướng tăng đang dần kết thúc. Ông cho biết: "Tôi thấy xu hướng giảm vì tôi tin rằng đợt tăng giá đang diễn ra nhờ vào sự thúc đẩy từ FOMO và các nhà giao dịch theo đuổi động lực sử dụng các công cụ phái sinh", đồng thời nói thêm rằng "trong ngắn hạn, nhu cầu vật chất có khả năng sẽ cạn kiệt cho đến khi các nhà đầu tư thích nghi với mức giá mới và cao hơn này".

Trong khi đó, Adrian Day, chủ tịch của Adrian Day Asset Management, kỳ vọng giá Vàng sẽ không thay đổi nhiều trong ngắn hạn.

Ông cho biết: "Một sự tạm dừng trong đợt tăng mạnh đã đến lúc và có thể xảy ra ngay khi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc". Ông nói thêm: "Trong sáu và 12 tháng tới, tôi không thể lạc quan hơn khi các nhà đầu tư phương Tây cuối cùng cũng bắt đầu mua Vàng". "Nhưng thị trường không thể tăng thẳng mãi mãi".

Phân tích kỹ thuật: Vàng mở rộng đà giảm từ mức cao kỷ lục mới

Vàng mở rộng đà giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn đang trong xu hướng tăng trên cơ sở ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, và vì nguyên tắc cơ bản của phân tích kỹ thuật là "xu hướng là bạn của bạn", nên tỷ lệ cược nghiêng về khả năng tăng giá nhiều hơn nữa cho kim loại màu vàng.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Vàng vẫn ở trạng thái quá mua, theo chỉ báo động lượng Relative Strength Index (RSI). Hiện tại, giá vàng cũng gần như đã giảm trở lại vùng trung lập (dưới 70) và nếu giá đóng cửa (trên cơ sở hàng ngày) trở lại vùng trung lập thì đó sẽ là dấu hiệu cho các nhà giao dịch đóng các vị thế mua và mở lệnh bán khống. Như vậy, chỉ cần bị quá mua, nó khuyên các nhà giao dịch không nên tăng thêm các vị thế mua.

Nếu có sự điều chỉnh sâu hơn – như hiện tại có vẻ khả thi – thì mức hỗ trợ vững chắc sẽ nằm ở mức 2.600 đô la (mức cao nhất vào ngày 18 tháng 9), 2.550 đô la và 2.544 đô la ( mức thoái lui Fibonacci 0,382 của đợt tăng giá vào tháng 9).

Tuy nhiên, xét đến xu hướng tăng cố hữu của kim loại quý, có khả năng cao là bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng sẽ hết hơi và phe mua sẽ tiếp tục đẩy giá lên cao hơn. Nếu Vàng phá vỡ các mức cao hơn, điều này sẽ xác nhận lại xu hướng tăng của kim loại. Các mục tiêu tiếp theo hướng lên là các con số tròn 2.700 đô la và sau đó là 2.750 đô la.

Joaquin Monfort