Sự đột phá của USD/JPY: Tại sao đồng đô la tăng vọt so với đồng yên

• Tỷ giá USD/JPY lấy lại đà tăng, vượt ngưỡng 150 khi đồng đô la tăng giá trong bối cảnh lợi suất trái phiếu liên tục phân kỳ.
• Giọng điệu ủng hộ kích thích kinh tế của Nhật Bản và lập trường cực kỳ lỏng lẻo của BOJ tiếp tục gây áp lực lên đồng yên, bù đắp cho các mối đe dọa can thiệp lẻ tẻ.
• Xu hướng kỹ thuật vẫn là tăng giá, với cấu trúc ủng hộ mức 154,80 và 158,87 là mục tiêu thanh khoản tăng trong khi vùng 150,47–151,73 đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Sức mạnh của đồng đô la được khẳng định lại so với đồng yên

Sau nhiều tuần biến động trong biên độ hẹp, đồng đô la Mỹ đã lấy lại thế chủ động so với đồng yên Nhật. Cặp tiền này đã vượt qua mốc 151 để giao dịch trên mức 152 , nhờ sự phân kỳ chính sách tiền tệ và sự ưa chuộng của nhà đầu tư đối với các tài sản sinh lời .

Trong khi thị trường đã dự đoán khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn cao hơn đáng kể so với Nhật Bản - khiến đồng bạc xanh trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chênh lệch lãi suất. Giọng điệu thận trọng và ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trái ngược hoàn toàn với chính sách nới lỏng tiền tệ kéo dài của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ( BoJ), làm gia tăng khoảng cách chính sách, thúc đẩy nhu cầu về đồng đô la.

Sự ôn hòa của BoJ và các động thái chính trị đang gây áp lực lên đồng Yên

Đồng yên yếu đi sau chiến thắng của Sanae Takaichi với tư cách là lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) , một diễn biến được các nhà đầu tư coi là tín hiệu cho thấy cần thêm các biện pháp kích thích tài khóa và tiếp tục duy trì các chính sách hỗ trợ tăng trưởng, lãi suất thấp. Diễn biến này củng cố niềm tin rằng BOJ sẽ không vội vàng tăng lãi suất mạnh tay , bất chấp lạm phát trong nước gia tăng và áp lực bên ngoài ngày càng gia tăng.

Những bình luận gần đây của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki cảnh báo về "biến động quá mức" đã có tác động hạn chế đến thị trường. Các nhà giao dịch coi những phát biểu này là sự can thiệp bằng lời nói hơn là hành động tức thời. Trừ khi đồng yên sụp đổ ngoài tầm kiểm soát, việc can thiệp trực tiếp dường như không có khả năng xảy ra.

Trong khi đó, sự bất ổn về việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa lại trớ trêu thay lại hỗ trợ đồng đô la, khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm nơi trú ẩn trong tài sản của Hoa Kỳ như một nơi trú ẩn an toàn ngắn hạn - càng củng cố thêm đà tăng của cặp USD/JPY .

Triển vọng kỹ thuật

USD/JPY đã vượt qua ngưỡng củng cố kéo dài hai tháng , lấy lại Khoảng cách giá trị hợp lý D1 (150,47–151,73) và mở rộng lên trên mức 152. FVG này hiện đóng vai trò hỗ trợ tái gia nhập quan trọng , xác nhận rằng dòng lệnh của tổ chức vẫn lạc quan.

Các vùng thanh khoản tiếp theo nằm ở mức 154,80 và 158,87 , thể hiện sự mất cân bằng chưa được giảm thiểu và mức đỉnh trước đó có thể đóng vai trò như nam châm nếu đà tăng vẫn tiếp diễn.

Kịch bản tăng giá: Lấy lại và tiếp tục

USD/JPY có thể kiểm tra lại khoảng cách giá trị hợp lý 150,47–151,73 trước khi tiếp tục đà tăng. Một sự từ chối mạnh mẽ hoặc phản ứng tăng giá từ vùng này sẽ xác nhận sự tái tích lũy và duy trì xu hướng tăng giá trong khung thời gian cao hơn.

Các tác nhân kích hoạt:

• Phản ứng mạnh từ vùng 150,5–151,0
• Đóng cửa hàng ngày trên 151,7 xác nhận sự tiếp tục
• Chênh lệch lợi suất tăng hoặc dữ liệu diều hâu của Hoa Kỳ

Mục tiêu:

• 154,80 – Vùng thanh khoản trước đó
• 158,87 – Đỉnh cao bên ngoài và rút thanh khoản

Vô hiệu: Đóng cửa hàng ngày dưới 150,40

Kịch bản giảm giá: FVG không giữ được và quay trở lại phạm vi

Nếu giá không giữ được trên 150,4, USD/JPY có thể quay lại vùng giá cũ, báo hiệu sự phân phối ở mức cao . Điều này sẽ mở ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn hướng đến vùng thanh khoản chiết khấu gần 149,20–147,80 .

Các tác nhân kích hoạt:

• Sự từ chối từ vùng 152,3–152,7
• Đóng cửa hàng ngày dưới 150,4
• Can thiệp bằng lời nói hoặc dữ liệu mềm của Hoa Kỳ

Mục tiêu:

• 149.20 – Hỗ trợ hợp nhất trước
• 147,80 – Thanh khoản chiết khấu

Vô hiệu: Phá vỡ và đóng cửa trên 152,80

Phần kết luận

USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng giá cả về mặt kỹ thuật lẫn cơ bản . Việc vượt qua mốc 150 không chỉ phản ánh động lực tăng giá mà còn là niềm tin vững chắc - được củng cố bởi sự phân kỳ lợi suất và chính sách kiềm chế liên tục của Nhật Bản. Trừ khi BOJ gây bất ngờ bằng việc thắt chặt chính sách hoặc lợi suất trái phiếu Mỹ sụp đổ, cặp tỷ giá USD/JPY có thể duy trì xu hướng tăng lên 154,80 và 158,87 trong những tuần tới.

Jasper Osita