Sự kiện chính của cuộc họp ECB vào thứ năm tuần này

Tập trung vào tuần này

Hôm nay dự kiến ​​sẽ là một ngày khởi đầu tuần khá yên tĩnh khi không có dữ liệu biến động lớn nào trên thị trường.

Chúng tôi tiếp tục chờ đợi phản ứng của Israel đối với cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào ngày 1 tháng 10, điều này sẽ quyết định liệu chúng ta có chứng kiến ​​sự leo thang hơn nữa của cuộc xung đột trong khu vực hay không. Theo kênh tin tức NBC của Mỹ, các quan chức Hoa Kỳ giấu tên tin rằng Israel sẽ nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng và quân sự của Iran. Căng thẳng tiếp tục khi Hezbollah tấn công Israel bằng một cuộc ném bom bằng máy bay không người lái ở phía nam Haifa, nơi bốn binh sĩ IDF thiệt mạng và khoảng 67 người bị thương. Israel đã thực hiện các cuộc tấn công ở Gaza gần một trường học đang là nơi ở của những người di tản trong nước. Có ít nhất 15 người được xác nhận đã chết.

Về mặt dữ liệu, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu lạm phát cuối cùng từ Thụy Điển vào thứ Ba và chỉ số ZEW từ Đức. Vào thứ Tư, CPI của Anh sẽ được công bố. Vào thứ Năm, trọng tâm sẽ là cuộc họp của ECB, nơi chúng ta kỳ vọng ECB sẽ đưa ra một đợt cắt giảm lãi suất nữa là 25bp, đưa lãi suất tiền gửi xuống 3,25%. Cũng vào thứ Năm, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu lạm phát cuối cùng của tháng 9 từ khu vực đồng euro và Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ công bố quyết định về lãi suất của họ. Để kết thúc tuần, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu lạm phát của Nhật Bản và dữ liệu GDP từ Trung Quốc vào thứ Sáu.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Trung Quốc bắt đầu  các cuộc tập trận quân sự quy mô lớn quanh Đài Loan. Sự kiện này diễn ra sau bài phát biểu Ngày Quốc khánh của Tổng thống Đài Loan Lai Ching-te tuần trước, trong đó ông khẳng định chủ quyền của đất nước mình. Trung Quốc gọi các cuộc tập trận là "lời cảnh báo nghiêm khắc". Các quan chức từ chính phủ Hoa Kỳ đã lên án các cuộc tập trận và cho biết không có lý do gì để biện minh cho chúng.

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Fitch đã hạ triển vọng của Pháp từ 'ổn định' xuống 'tiêu cực'  do những rủi ro tài khóa và quan điểm tiêu cực hơn về tình hình tài khóa tại Pháp của chính phủ Pháp mới, trong đó thâm hụt ngân sách năm 2024 dự kiến ​​là 6,1% và thâm hụt ngân sách năm 2025 dự kiến ​​là 5% dẫn đến nợ trên GDP tăng, mà Fitch dự kiến ​​sẽ vượt quá 118% GDP vào năm 2028. Tuy nhiên, họ vẫn chưa hạ cấp Pháp từ AA-, nhưng đã khẳng định xếp hạng mặc dù xếp hạng mô hình của họ cho thấy xếp hạng A+. Chênh lệch 10 năm giữa Pháp và Đức đang thử nghiệm mức 80 điểm cơ bản và rủi ro là nó sẽ tiến tới 90 điểm cơ bản mặc dù đây là mức rất rộng được thấy trong bối cảnh lịch sử.

Tại Trung Quốc, lạm phát CPI tháng 9 thấp hơn dự kiến ​​ở mức 0,0% | 0,4% so với tháng trước | cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 0,4% | 0,6%, trước đó: 0,4% | 0,6%). Lạm phát cốt lõi ở mức 0,1%, giảm so với mức 0,3% của tháng 8. Bản in cho thấy áp lực giảm phát đã tăng thêm vào tháng 9, xuất phát từ nhu cầu trong nước yếu. Bộ trưởng tài chính Trung Quốc Lan Fo'An đã phát biểu về các biện pháp kích thích tài khóa tại một cuộc họp báo được chờ đợi vào thứ Bảy, cho biết chính phủ đang xem xét các cách bổ sung để thúc đẩy nền kinh tế, nhưng không nói về quy mô hoặc thời điểm thực hiện các biện pháp mà các nhà đầu tư và nhà phân tích đang hy vọng. Phản ứng của thị trường đối với cổ phiếu Trung Quốc là trái chiều khi CSI 300 tăng 0,3%, tuy nhiên chỉ số Hang Seng giảm 1,7% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai. Dầu thô Brent giảm 1,8% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai, đây có thể là phản ứng trước nỗi lo giảm phát ở Trung Quốc.

Chuyện gì đã xảy ra vào thứ sáu

Tại Hoa Kỳ,  PPI tháng 9 thấp hơn một chút so với kỳ vọng, nhưng PPI cốt lõi (không bao gồm mức giảm mà chúng ta thấy ở giá năng lượng trong tháng 9) gần với kỳ vọng đồng thuận. Có một số điều chỉnh ở cả lạm phát giá sản xuất hàng hóa và dịch vụ. Nhìn chung, dữ liệu CPI và PPI của tuần này, ít nhất là, không đáng báo động đối với Fed và quá trình giảm phát vẫn đang diễn ra tốt đẹp.

Cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống còn 68,9 vào tháng 10 từ mức 70,1 vào tháng 9, trái ngược với kỳ vọng tăng lên 70,8. Kỳ vọng lạm phát một năm tăng nhẹ lên 2,9% từ mức 2,7%, có thể là do giá dầu/xăng tăng gần đây.

Tại Đức,  chúng tôi đã có dữ liệu lạm phát cuối cùng từ tháng 9, cho thấy lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao. Chỉ số 'LIMI' về lạm phát trong nước đã giảm xuống 4,82% so với cùng kỳ năm trước từ mức 4,95% vào tháng 8, đây là một động thái khác theo đúng hướng, nhưng mức này vẫn ở mức cao.

FI: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng vào tuần trước và một lần nữa giao dịch trên mức 4% khi thị trường định giá lại kỳ vọng chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ. Điều này đã có tác động lan tỏa đến châu Âu, nơi cũng có sự định giá lại vững chắc và lợi suất tăng, nơi lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 25 điểm cơ bản kể từ đầu tháng 10. Hơn nữa, chênh lệch ASW của Bund đã kết thúc dưới 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu. Chênh lệch 10 năm giữa Pháp và Đức đang thử nghiệm mức 80 điểm cơ bản và với hành động xếp hạng tiêu cực vào tuần trước, có nguy cơ nới rộng hơn nữa.

FX: Tuần trước trên thị trường FX được đặc trưng bởi sức mạnh của USD và hiệu suất kém trong nhóm hàng hóa và các loại tiền tệ nhạy cảm theo chu kỳ với CAD và NZD dẫn đầu mức lỗ. Ở Scandies, cả SEK và NOK đều có sự trở lại vào cuối tuần mặc dù EUR/NOK và EUR/SEK vẫn bước vào cuối tuần ở mức khoảng 11,70 và 11,35. Cuối cùng, JPY đã chịu áp lực mới trong bối cảnh lợi suất toàn cầu tăng và USD/JPY hiện đã trở lại gần mốc 150.

Danske Research Team