Sự lạc quan về AI và thực tế ở Trung Đông

Tôi không thể tin là thời gian trôi qua nhanh đến vậy, nhưng tuần đầu tiên của tháng Sáu đã đến rồi. Thứ Hai mở cửa với tâm lý thận trọng sau những diễn biến (hoặc sự thiếu diễn biến) của cuối tuần. Nhìn chung, có vẻ như đây sẽ lại là một tuần đầy bất ổn dai dẳng giữa thương mại AI và sự không chắc chắn ở Trung Đông.

Thị trường châu Á đón nhận sự chào mua

Thị trường chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương đã nhận được lực mua mạnh mẽ trong đêm qua, đẩy chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lên mức kỷ lục mới, tăng lần lượt gần 1% và 4%.

Tâm lý thị trường càng được củng cố thêm nhờ bài phát biểu quan trọng của CEO Nvidia (NVDA) Jensen Huang tại Đài Bắc, nơi công ty lớn nhất thế giới xác nhận việc đẩy mạnh thâm nhập thị trường máy tính Windows với chip ARM mới được phát triển cùng với MediaTek và sản xuất bởi TSMC.

Giá dầu tăng khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran bế tắc.

Yếu tố vĩ mô chính vẫn là thị trường dầu mỏ. Cả hai giá dầu chuẩn quan trọng Brent và WTI đều tăng lần lượt 1,5% và 2,5%, khi hy vọng về một giải pháp nhanh chóng hơn giữa Mỹ và Iran phần nào tan biến vào cuối tuần.

Hai bên tiếp tục trao đổi các bản sửa đổi dự thảo thỏa thuận về việc gia hạn lệnh ngừng bắn và mở lại eo biển Hormuz, mặc dù tiến triển cụ thể vẫn còn khó đạt được. Tehran đang thúc đẩy quyền kiểm soát độc quyền đối với việc vận chuyển tàu thuyền và quyền tiếp cận vô điều kiện đối với các khoản tiền bị đóng băng những lập trường mà Mỹ dường như khó có thể chấp nhận.

Liệu thời gian tranh cử của Trump có đang dần hết hạn?

Tổng thống Trump đã sử dụng mạng xã hội để khẳng định thỏa thuận này giải quyết triệt để tham vọng hạt nhân của Iran. Tôi nghĩ rằng ông Trump đang rất cần hoàn tất thỏa thuận này, trong bối cảnh giá xăng tăng cao đang gây bức xúc cho hầu hết người dân Mỹ trước thềm cuộc bầu cử quốc hội vào tháng 11.

Thẳng thắn mà nói: thị trường đã (và vẫn đang) tự tin định giá vào một giải pháp hòa bình trong thời gian ngắn ở Trung Đông, điều mà trên thực tế ngoại giao vẫn chưa được chứng minh. Việc leo thang căng thẳng hơn nữa giữa Mỹ và Iran đặc biệt là ở eo biển Manche có thể sẽ làm gia tăng biến động thị trường, đẩy giá dầu và lợi suất trái phiếu lên cao.

Powell đã vạch ra một ranh giới rõ ràng.

Jerome Powell hiện là Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sau khi từ chức Chủ tịch gần đây đã sử dụng một buổi lễ trao giải ở Boston để đưa ra lời cảnh báo rõ ràng: bất kỳ chính quyền nào loại bỏ các quan chức Fed vì bất đồng chính sách đều tạo ra tiền lệ mà những người khác sẽ lợi dụng. Những nhận xét này rất kịp thời khi Tòa án Tối cao dự kiến ​​sẽ sớm đưa ra phán quyết về nỗ lực của chính quyền nhằm loại bỏ Thống đốc Fed Lisa Cook, động thái đầu tiên như vậy trong lịch sử của Fed, và một phán quyết làm suy yếu những biện pháp bảo vệ đó, theo quan điểm của tôi, sẽ tác động đáng kể đến cả lãi suất và đồng USD.

Tuần tới: Rủi ro sự kiện quan trọng

Tuần này chúng ta có khá nhiều rủi ro sự kiện cần phân tích, với chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 5 của Mỹ được công bố lúc 2 giờ chiều GMT hôm nay. Các nhà kinh tế dự đoán chỉ số PMI tổng thể sẽ cải thiện lên khoảng 53 so với mức 52,7 trong tháng 4. Tuy nhiên, điều chắc chắn quan trọng hơn chỉ số tổng thể là chỉ số phụ về giá cả phải trả, cung cấp thông tin cập nhật về việc liệu chi phí năng lượng tăng cao có ảnh hưởng đến lạm phát chung hay không.

Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 5 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, cùng với dữ liệu việc làm ADP tháng 5, trước khi có sự kiện nổi bật vào thứ Sáu: số liệu việc làm phi nông nghiệp ( NFP) tháng 5 của Mỹ , với ước tính trung bình hiện tại khoảng 82.000, giảm so với 115.000 trong tháng Tư.

Theo quan điểm hiện tại của tôi, một báo cáo việc làm khả quan trên diện rộng trong tuần này có thể sẽ đẩy lợi suất trái phiếu ngắn hạn và đồng USD tăng cao – một động thái về cơ bản khẳng định lập trường duy trì lãi suất cao trong thời gian dài của Fed. Ngược lại, một báo cáo yếu hơn đáng kể dưới 50 (mức tối thiểu mà thị trường hiện đang ước tính) sẽ có tác động ngược lại và có khả năng thúc đẩy thị trường chứng khoán.

Aaron Hill