Sự lạc quan về thỏa thuận hòa bình và các thông báo từ ngân hàng trung ương

Thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran đang được xem xét.

Sau nhiều tháng bất ổn toàn cầu, Mỹ và Iran đã ký một thỏa thuận hòa bình tạm thời, dự kiến ​​sẽ được ký kết chính thức vào thứ Sáu tới tại Thụy Sĩ. Eo biển Hormuz dự kiến ​​sẽ được mở cửa trở lại, và thị trường đã phản ứng như bạn có thể tưởng tượng sáng nay. Tuy nhiên, trước khi quá phấn khích, đây chỉ là một thỏa thuận tạm thời chưa được ký kết chính thức, vì vậy hãy thứ lỗi cho tôi vì đã thận trọng trong trường hợp này, xét đến lịch sử của Tổng thống Trump.

Mặc dù thị trường mở cửa lạc quan sáng nay, nhưng các chi tiết cụ thể của thỏa thuận Mỹ-Iran vẫn còn khá thiếu sót, và ngay cả khi một thỏa thuận tạm thời được hình thành, thị trường vẫn phải đối mặt với các cuộc đàm phán. Các vấn đề như liệu eo biển Manche có được miễn phí phí ​​cầu đường hay không, chương trình hạt nhân của Iran và việc nới lỏng trừng phạt vẫn chưa được quyết định về cơ bản, thị trường VẪN đang giao dịch dựa trên hy vọng.

Mở cửa đúng kịch bản sách giáo khoa

Phiên giao dịch sáng nay mở cửa theo đúng kịch bản sách giáo khoa. Giá dầu chuẩn dầu Brent và WTI mở cửa giảm khoảng 4%, và giá dầu Brent chạm mức thấp 83 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 3. Các chỉ số chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương tăng mạnh, với chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục 69.682 điểm. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu và Mỹ cũng cho thấy một khởi đầu lạc quan cho tuần mới. Trong khi đó, chỉ số USD giảm 0,4%, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong.

Trên thị trường chứng khoán, SpaceX (SPCX) cũng đã có màn ra mắt được chờ đợi từ lâu vào thứ Sáu và nhận được sự đón nhận ngoài sức tưởng tượng. Được định giá ở mức 135 đô la Mỹ, cổ phiếu mở cửa ở mức 150 đô la Mỹ và tăng vọt lên mức cao nhất là 176 đô la Mỹ trước khi ổn định quanh mốc 160 đô la Mỹ mức tăng khoảng 25% trong ngày, trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử. Số lượng cổ phiếu được phép phát hành còn rất nhỏ so với tổng số cổ phiếu đang lưu hành, điều này có nghĩa là các quỹ đầu tư thụ động theo dõi chỉ số sẽ buộc phải mua vào khi các quyết định về việc đưa cổ phiếu vào danh mục được công bố, có khả năng gây ra biến động mạnh hơn theo cả hai hướng.

Tuần tới: Các ngân hàng trung ương là tâm điểm chú ý

Lịch trình hôm nay không có sự kiện nào mang tính rủi ro cấp 1, mặc dù tuần tới vô cùng bận rộn. Chúng ta có hàng loạt cập nhật từ các ngân hàng trung ương cần theo dõi, bao gồm Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào ngày mai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư, và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Ngân hàng Anh (BoE) vào thứ Năm.

Ngoài các sự kiện từ ngân hàng trung ương, chúng ta còn có số liệu lạm phát CPI tháng 5 của Anh, doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ và GDP quý 1 năm 2026 của New Zealand vào thứ Tư, tiếp theo là báo cáo việc làm tháng 4 của Anh và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ vào thứ Năm, và doanh số bán lẻ tháng 5 của Anh sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trở thành tâm điểm chú ý.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày mai, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ là tâm điểm chú ý.

Các nhà đầu tư đã đưa ra xác suất 97% rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,35%, với hàm ý thắt chặt 14 điểm cơ bản vào cuối năm. Điều này diễn ra sau ba lần tăng lãi suất liên tiếp, với quyết định trước đó được thông qua với tỷ lệ 8-1 phiếu thuận.

Trước thềm sự kiện, chúng ta thấy một bức tranh khá hỗn hợp. Lạm phát CPI YY đạt 4,2% trong tháng 4 (giảm so với 4,6% trong tháng 3), trong khi thước đo lạm phát ưa thích của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) chỉ số trung bình điều chỉnh YY tăng 3,4% từ 3,3%, và chỉ số trung vị có trọng số YY vẫn không thay đổi ở mức 3,5% trong tháng thứ ba liên tiếp. Về thị trường việc làm, tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 tăng lên 4,5% từ 4,3%, và thay đổi việc làm giảm gần 19.000 người, từ mức 23.000 người. GDP quý 1 năm 2026 cũng đạt 0,3%, giảm so với 0,9% trong quý 4 năm 2025, đưa tốc độ tăng trưởng hàng năm xuống còn 2,5%, giảm so với mức 2,6% của năm trước.

Tăng trưởng chậm lại và thị trường việc làm yếu hơn là những lý do chính đáng cho quyết định tạm dừng, phù hợp với nhận định gần đây của Hội đồng rằng chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt để ứng phó với các diễn biến. Tuy nhiên, lạm phát rõ ràng vẫn là một mối lo ngại như các bạn đã biết tại cuộc họp trước, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock cho rằng “hiệu ứng vòng thứ hai có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và dai dẳng hơn, và nếu vậy sẽ cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để kiểm soát lạm phát”.

Không giống như Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản vào ngày mai lên 1,0% mức lãi suất chưa từng thấy kể từ năm 1995. Áp lực lạm phát và nhu cầu yếu đối với đồng JPY đang buộc ngân hàng trung ương phải hành động. Ngay cả khi Thống đốc Ueda phải nhập viện khiến quyết định chỉ thuộc về tám thành viên, với Phó Thống đốc Himino dẫn đầu áp lực thể chế để bảo vệ ngưỡng 160 yên đối với tỷ giá USD/JPY và chống lại sự gia tăng lạm phát toàn cầu 6,3% đồng nghĩa với việc việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là hoàn toàn có thể xảy ra.

Giao tiếp là yếu tố quyết định tất cả

Việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tạm dừng tăng lãi suất và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất khó có thể tạo ra tác động lớn. Đối với RBA, phản ứng của đồng AUD phần lớn sẽ phụ thuộc vào thông điệp của bà Bullock: liệu bà sẽ tập trung vào lạm phát dai dẳng (tích cực cho AUD) hay tập trung vào dữ liệu việc làm và tăng trưởng yếu đi (tiêu cực cho AUD)?

Đối với Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), tình hình cũng tương tự: vì việc tăng lãi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá cả, vấn đề quan trọng hơn sẽ là định hướng chính sách trong tương lai: ông Himino sẽ phát tín hiệu mạnh mẽ như thế nào về lộ trình phía trước, và liệu việc nới lỏng chương trình giảm dần lãi suất trái phiếu có làm suy yếu luận điểm cứng rắn hay không. Với tỷ giá USD/JPY đã vượt qua mốc 160 yên và sự can thiệp của Bộ Tài chính vẫn còn hiệu lực, một bước đi sai lầm theo hướng nới lỏng có thể gây ra tổn thất lớn. Liệu ông Himino sẽ nghiêng về lập trường cứng rắn, bảo vệ đồng yên (tích cực cho JPY), hay sẽ giữ thái độ thận trọng về chương trình giảm dần lãi suất, khiến đồng yên dễ bị tổn thương (tiêu cực cho JPY)?

Một lời cảnh báo

Điều đáng chú ý là Trung Đông vẫn là biến số vĩ mô chi phối trong tuần này. Với việc thỏa thuận chưa được ký kết cho đến thứ Sáu và các chi tiết quan trọng vẫn còn thiếu, ba ngày giao dịch đầy rủi ro tiềm tàng đang chờ đợi trước khi có thông tin chính thức. Bất kể Bullock và Himino nói gì vào ngày mai, một tin tức gây xáo trộn duy nhất từ ​​khu vực này có thể làm lu mờ tất cả.