Sự thèm ăn hạn chế trước CPI của Mỹ, Bitcoin ở mức kỷ lục

Tuần bắt đầu với sự thèm ăn hạn chế đối với chứng khoán Mỹ và kỷ lục mới đối với Bitcoin. Các chỉ số chính của Mỹ không thay đổi trong phiên giao dịch hôm thứ Hai. S&P 500 giảm 0,11% do tâm lý trái chiều đối với cổ phiếu công nghệ. Nvidia đã giảm 2% vào ngày hôm qua, nhưng Google đã tăng gần 2%. Đồng đô la Mỹ đã phục hồi những tổn thất về dữ liệu việc làm sau Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ ổn định gần mức chạm mức 4,50% và trái phiếu 10 năm gần mốc 4% trước dữ liệu CPI cực kỳ quan trọng ngày nay của Hoa Kỳ .

Các nhà đầu tư không cảm thấy hoàn toàn thoải mái với số liệu lạm phát hiện nay của Hoa Kỳ, vì có một số yếu tố cảnh báo về đợt giảm phát thứ hai ở Hoa Kỳ mà cuối cùng có thể dẫn đến kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm bớt hơn nữa. Một trong số đó là giá xăng tăng vọt trong tháng 2, thứ hai là sự thay đổi trong cách tính CPI và thứ ba là kỳ vọng lạm phát gia tăng. Được công bố ngày hôm qua, cuộc khảo sát của Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát trong 3 và 5 năm tăng mạnh và kỳ vọng ổn định ở mức khoảng 3% trong năm nay. Điều đó có nghĩa là người tiêu dùng được Fed New York khảo sát không mong đợi lạm phát sẽ giảm hơn nhiều so với mức thực tế. Và đó là một vấn đề vì lạm phát có xu hướng tự thực hiện. Về các con số, lạm phát toàn phần dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức 3,1% hàng năm, lạm phát lõi dự kiến ​​sẽ giảm từ 3,9% xuống 3,7% hàng năm, nhưng số liệu hàng tháng có thể tạm dừng vấn đề. Một dữ liệu được thiết lập phù hợp với kỳ vọng, hoặc lý tưởng là thấp hơn dự kiến, sẽ củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 6, kéo lãi suất của Mỹ và đồng đô la xuống thấp hơn. Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến ​​sẽ làm dịu đi sự ủng hộ của Fed và gây ra đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ, khiến lãi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la phục hồi. Tôi nghĩ rằng có khả năng chúng ta sẽ gặp phải một bất ngờ tồi tệ.

Đối với cổ phiếu, sự biến động chắc chắn sẽ là vấn đề đáng chú ý trong ngày, vì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của Fed dẫn đến việc tập trung nhiều hơn vào dữ liệu lạm phát. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy trong sáu tháng qua, S&P500 tăng hoặc giảm trung bình 0,8% sau khi công bố dữ liệu CPI. Và con số này có thể sẽ tăng lên trước đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed.

Trong khi chờ đợi, Đức sẽ công bố số liệu lạm phát của riêng mình, con số này sẽ thấp hơn hàng năm và số liệu hàng tháng cao hơn. EURUSD đã rút lui khỏi mức đỉnh hậu NFP trong phiên giao dịch ngày hôm qua do kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm nhiều hơn Fed trong năm nay do triển vọng kinh tế yếu hơn và áp lực lên tiền lương giảm dần, trong khi các nhà giao dịch đồng Yên đang bận rộn thu thập bằng chứng để biện minh việc tăng lãi suất ở Nhật Bản. Hôm qua, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) không can thiệp để cầm máu trong khi Topix giảm hơn 2%. Điều đó được coi là dấu hiệu cho thấy BoJ đang chuẩn bị thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo. Và sáng nay, dữ liệu PPI cao hơn dự kiến ​​hỗ trợ cho kỳ vọng rằng Nhật Bản sẽ chuyển giao dịch có thể vào tháng 3, có thể vào tháng 4, nhiều khả năng là vào tháng 4 hơn là tháng 3. Nhưng lưu ý rằng USDJPY đã cao hơn sáng nay khi Thống đốc BoJ Ueda một lần nữa giết chết niềm vui của những người đầu cơ giá lên, nói rằng nền kinh tế đang phục hồi vừa phải, nhưng có một số điểm yếu được thấy trong dữ liệu gần đây - điều mà tôi hiểu là 'hãy quên chuyến tăng giá tháng Ba của bạn đi' .

Ở những nơi khác, Bitcoin đã đạt kỷ lục mới vào ngày hôm qua, một đồng tiền được giao dịch ở mức 72 nghìn đô la. Dòng vốn khổng lồ được cho phép nhờ sự ra đời của các quỹ ETF giao ngay và đợt halving sắp tới đang thúc đẩy đợt tăng giá thực sự của Bitcoin. Những nhà đầu cơ giá lên đang để mắt đến mốc 100 nghìn đô la, tôi tin rằng chúng ta sẽ đạt được điều đó. Nhưng điều gì sẽ xảy ra sau đó thì vẫn chưa thể thấy được. Bitcoin tăng giá dựa trên động lực cung/cầu cổ điển ngày hôm nay, nhưng các trường hợp sử dụng không theo sát biến động giá. Mặt khác, dòng chảy hướng đến Bitcoin cao hơn và khiến Bitcoin trở thành một lựa chọn đa dạng hóa tốt vì đồng tiền này đang di chuyển theo các nguyên tắc cơ bản của chính nó chứ không phải dựa trên tin tức thị trường truyền thống. Vì vậy, số liệu CPI chắc chắn sẽ không làm chệch hướng đà tăng.

Quay trở lại không gian truyền thống, số vàng cũ tốt của bạn cũng đang củng cố mức tăng gần mức cao kỷ lục. Bất kỳ sự phục hồi nào của lợi suất trái phiếu Mỹ do sự thất vọng về chỉ số CPI tiềm năng có thể kích hoạt hoạt động chốt lời và thoái lui ở mức thị trường quá mua hiện tại, nhưng lợi suất giảm nhẹ do chỉ số CPI nhẹ nhàng có thể khuyến khích một đợt thử nghiệm khác ở mức 2200 USD.

Ipek Ozkardeskaya