Sự thiết lập lại của vàng và bạc: Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư dài hạn vào ngành khai thác

Những điểm chính

• Kim loại quý phải điều chỉnh : Vàng và bạc giảm do tình trạng mua quá mức, nhu cầu của Ấn Độ yếu hơn sau lễ hội Diwali và đồng USD mạnh hơn một sự điều chỉnh bình thường sau một đợt tăng giá mạnh.
• Thợ mỏ chịu ảnh hưởng nặng nề hơn : Thu nhập của họ phụ thuộc nhiều hơn vào giá và chi phí kim loại, nhưng các tên tuổi chất lượng có xu hướng phục hồi nhanh nhất khi giá cả ổn định.
• Cơ hội dài hạn : Có thể thận trọng khi sử dụng sự biến động để tái cân bằng, nâng cấp lên các công ty khai thác hoặc ETF mạnh hơn và chuẩn bị các mục nhập mới câu chuyện vàng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Giá vàng và bạc đã giảm mạnh, và cổ phiếu ngành khai khoáng còn chịu ảnh hưởng nặng nề hơn. Điều này là bình thường, vì lợi nhuận của các công ty khai khoáng dao động theo cả giá và chi phí kim loại.

Sự điều chỉnh này phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố:

• Tình trạng mua quá mức  sau đợt tăng giá phá kỷ lục.
• Nhu cầu mua sắm vật chất  ở Ấn Độ giảm sau mùa mua sắm Diwali.
• Tâm lý rủi ro được cải thiện nhờ các cuộc đàm phán thương mại tích cực giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.
• Đồng đô la Mỹ mạnh hơn có xu hướng gây áp lực lên kim loại.
• Nhà đầu tư thận trọng  trong bối cảnh chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và sự không chắc chắn về vị thế.

Điều này không có nghĩa là câu chuyện kim loại quý đã kết thúc. Trên thực tế, đây là những diễn biến lành mạnh, giúp hạ nhiệt tình hình giao dịch vốn đã quá nóng và ngăn chặn đà tăng giá biến thành bong bóng.

Yếu tố quan trọng trong ngắn hạn sẽ là liệu giá có giữ trên mức hỗ trợ quan trọng hay không -  khoảng 3.700 đô la cho Vàng  - điều này có thể tạo tiền đề cho đợt tăng giá tiếp theo khi các yếu tố cơ bản tự khẳng định lại.

Nếu ngưỡng hỗ trợ này được giữ vững và các điều kiện vĩ mô ổn định, đây có thể là  thời điểm mua đáy kinh điển  cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Tuy nhiên, nếu tâm lý thị trường tiếp tục suy yếu hoặc dự báo lợi nhuận không như mong đợi, các công ty khai thác có thể sẽ tiếp  tục giảm giá  trước khi tìm được đáy. Dù thế nào đi nữa, biến động giá cũng mang đến cho các nhà đầu tư dài hạn một cơ hội hiếm có để  cải thiện chất lượng danh mục đầu tư với mức giá tốt hơn.

Các nhà đầu tư dài hạn có thể làm gì?

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, đây là thời điểm tốt để phân tích và định vị một cách khôn ngoan thay vì phản ứng theo cảm tính. Dưới đây là ba bước thực tế cần cân nhắc:

1. Cân bằng lại, đừng đầu hàng

Điều chỉnh là một phần của chu kỳ khai thác. Thay vì vội vàng bán ra, hãy đưa mức độ rủi ro trở lại mức mục tiêu. Giữ kỷ luật sẽ giúp bạn tránh bị khóa lỗ khi biến động xảy ra.

2. Nâng cấp chất lượng

Tận dụng điểm yếu để nâng cấp. Tập trung vào các công ty khai thác có bảng cân đối kế toán vững mạnh, chi phí sản xuất thấp và hoạt động đa dạng. Đây là những công ty phục hồi nhanh nhất khi vàng và bạc ổn định. Mặt khác, các quỹ ETF đa dạng hóa hoặc các công ty khai thác tiền bản quyền là một cách dễ dàng hơn để duy trì đầu tư vào kim loại.

3. Thêm vào các giai đoạn và kết hợp với vàng thỏi

Nếu bạn muốn tăng mức độ tiếp xúc, có lẽ nên thực hiện dần dần và áp dụng phương pháp trung bình chi phí đô la thay vì theo đuổi những đợt giảm giá ngắn hạn. Việc kết hợp cổ phiếu khai thác với  các quỹ ETF vàng thỏi  cũng có thể giúp cân bằng lợi nhuận và quản lý biến động theo thời gian.

Các động lực dài hạn của vàng - từ nhu cầu của ngân hàng trung ương đến nhu cầu mở rộng tài khóa và đa dạng hóa - vẫn vững chắc. Những đợt thoái lui như thế này không phải là tín hiệu để bỏ cuộc, mà là cơ hội để  nâng cấp, tái cân bằng và xây dựng vị thế tốt hơn  cho chu kỳ tăng giá tiếp theo.

Saxo Research Team