Sự thiếu khẩn trương của Powell giúp đồng đô la điều chỉnh tăng cao hơn

Tổng quan:  Nhật Bản sẽ đi bỏ phiếu sớm hơn một chút so với Hoa Kỳ. Và cuộc bầu cử Hoa Kỳ vẫn còn quá gần để có thể dự đoán. Canada có thể buộc phải tổ chức bầu cử sớm nếu Khối Quebecois từ bỏ đàm phán với chính phủ Tự do thiểu số như đã đe dọa sẽ làm vào cuối tháng. Chính phủ Lao động mới của Vương quốc Anh đang lập ngân sách đầu tiên để trình vào cuối tháng. Một trong những nhiệm vụ đầu tiên của thủ tướng Pháp mới là đệ trình ngân sách năm tới lên EU. Chính phủ Đức không được lòng dân và Bundesbank đã cảnh báo về khả năng suy thoái trong Quý 3 sau khi nền kinh tế suy giảm trong Quý 2. Chủ tịch Fed Powell tỏ ra không mấy cấp bách và dường như tán thành biểu đồ chấm gần đây ngụ ý hai lần cắt giảm lãi suất một phần tư điểm trong năm nay nếu nền kinh tế diễn biến như mong đợi. Điều này đã giúp nâng giá đồng đô la vào hôm qua và tông màu cứng rắn hơn được thể hiện trong hoạt động ngày hôm nay. Đồng bạc xanh đang giao dịch với giá cao hơn so với tất cả các loại tiền tệ G10 và các loại tiền tệ của thị trường mới nổi. Tông màu có vẻ hợp nhất và các điểm biểu đồ chính vẫn giữ nguyên.

Các ngày lễ ở Trung Quốc, Hồng Kông và Hàn Quốc chứng kiến ​​hoạt động khu vực trầm lắng hơn. Cổ phiếu Nhật Bản phục hồi sau đợt bán tháo hôm thứ Hai và Nikkei tăng gần 2%. Cổ phiếu Đài Loan và Úc diễn biến trái chiều. Giống như Úc, thị trường Ấn Độ và Singapore giao dịch thấp hơn. Stoxx 600 của Châu Âu đã phục hồi khoảng 0,25% sau khi giảm gần 1% vào hôm qua. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ có sự pha trộn hẹp. Trái phiếu đang tăng giá. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm chủ yếu thấp hơn 6-9 điểm cơ bản. Trái phiếu Pháp đang dẫn đầu trong bối cảnh có thông tin cho rằng đang xem xét tăng thuế doanh nghiệp để thu hẹp thâm hụt ngân sách. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm gần bốn điểm cơ bản xuống còn 3,74%. Vàng ổn định sau khi giảm hơn 23 đô la một chút vào hôm qua, mức lỗ lớn nhất trong hơn một tháng. Giá đã phục hồi hơn một nửa mức lỗ của ngày hôm qua để đạt mức 2650 đô la. Sau khi điều chỉnh tăng trong hai phiên vừa qua, WTI tháng 11 đang trượt dốc vào hôm nay. Giá dầu đã giảm xuống gần 66 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 9. Giá dầu đã phục hồi lên khoảng 67 đô la, mức thấp nhất của tuần trước.

Châu Á Thái Bình Dương

Khảo sát Tankan quý 3 của Nhật Bản có phần chắc chắn hơn so với quý 2, nhưng các kế hoạch capex đã bị cắt giảm (10,6% so với 11,1% trong khảo sát quý 2). Riêng biệt, tỷ lệ thất nghiệp đã trở lại mức 2,5% vào tháng 8 sau mức 2,7% vào tháng 7 (2,5% vào tháng 6). Khả năng BOJ tăng lãi suất trong tháng này chưa bao giờ được coi là rất có thể xảy ra, và bây giờ, với cuộc bầu cử bất ngờ được kêu gọi vào cuối tháng này, khả năng đó thậm chí còn thấp hơn. Ngoài ra, dữ liệu gần đây cho thấy áp lực giá cả đã giảm bớt vào tháng trước và sản lượng công nghiệp yếu hơn đáng kể so với dự kiến. Một số báo cáo đưa Ishida lên làm ứng cử viên chống Abe nhưng điều đó có vẻ là chức năng của bối cảnh chính trị hơn là lập trường ý thức hệ. Thật vậy, chính sách kết hợp truyền thống của LDP giữa chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách tài khóa thích ứng có vẻ sẽ tiếp tục. Nội các của Ishida có rất nhiều quan chức cấp cao của LDP, mặc dù không phải từ phe cánh hữu của đảng. Thị trường hoán đổi có khoảng sáu điểm cơ bản thắt chặt được chiết khấu vào cuối năm và khoảng 25 điểm cơ bản tăng vào năm tới. Thâm hụt ngân sách năm nay chỉ hơn 4% GDP một chút và đó là trước khi có ngân sách bổ sung mà các báo cáo cho thấy Ishida đang xem xét. Úc báo cáo mức tăng 0,7% (dự kiến ​​là 0,5%) trong doanh số bán lẻ tháng 8 và chuỗi số liệu tháng 7 đã được điều chỉnh từ mức không đổi xuống còn 0,1%. Giấy phép xây dựng giảm 6,1% (dự kiến ​​là -4,3%) sau khi tăng vọt 11% đã điều chỉnh vào tháng 8 (ban đầu là 10,4%), đây là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng ba điểm cơ bản vào cuối tháng 9 và thị trường đã cắt giảm quan điểm tích cực về quỹ đạo của Fed sau khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu hôm qua. Đồng đô la đã tăng lên mức cao nhất trong phiên gần JPY144,00 và giao dịch ngắn hạn trên JPY144,50 hôm nay. Đồng đô la đã giảm trở lại JPY143,60 vào buổi sáng tại Châu Âu. Các chỉ báo động lượng trong ngày đang bị kéo căng và đồng bạc xanh có khả năng tìm thấy hỗ trợ trước JPY143,40. Đồng đô la Úc đã chững lại gần 0,6940 đô la hôm qua. Trong bối cảnh đồng bạc xanh tăng giá sau bình luận của Powell (và thiếu tính cấp bách), đồng đô la Úc đã đẩy lên 0,6900 đô la, nơi nó gặp phải những người mua háo hức đã đẩy nó trở lại mức 0,6925 đô la. Một giai điệu hợp nhất đã xuất hiện vào hôm nay và đồng đô la Úc chủ yếu được giao dịch trong phạm vi 0,6900 đô la - 0,6935 đô la. Các chỉ báo động lượng hàng ngày đang bị kéo căng, nhưng không loại trừ một mức cao mới, với mục tiêu tiếp theo là khoảng 0,6965 đô la. Sự yếu kém của đồng yên và lãi suất cao hơn của Hoa Kỳ đã gây áp lực lên đồng nhân dân tệ ở nước ngoài vào hôm qua . Đồng bạc xanh giữ mức thấp CNH6,97 được thấy vào thứ năm và thứ sáu tuần trước và phục hồi lên mức CNH7,0140. Sự phục hồi đã được mở rộng đến khoảng CNH7,0285 ngày hôm nay. Mức kháng cự biểu đồ gần đó được nhìn thấy ở khu vực CNH7,0360-80.

Châu Âu

Bốn thành viên lớn nhất của khu vực đồng euro đã báo cáo rằng lạm phát tháng 9 đã giảm xuống dưới 2%. Con số tổng hợp hôm nay đã giảm 0,1% và điều này khiến tốc độ theo năm giảm nhẹ xuống còn 1,8% từ 2,2% vào tháng 8. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Tháng 9 năm ngoái, CPI của khu vực đồng euro ở mức 4,3%. Lãi suất hàng năm trong ba tháng trong quý 3 chậm lại từ 4% trong quý 2 xuống 0. Thị trường hoán đổi đã trở nên tự tin hơn về việc ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 10 và tháng 12. Khả năng cắt giảm vào tháng 10 chỉ hơn 90% đã được chiết khấu. Con số này tăng so với mức khoảng 40% vào đầu tuần trước. Chỉ số PMI sản xuất cuối cùng của tháng 9 đối với khu vực đồng euro và Vương quốc Anh phù hợp với ước tính nhanh và ít tác động đến thị trường.

Đồng euro được giao dịch ở cả hai phía của phạm vi của thứ sáu tuần trước, nhưng các tác động kỹ thuật đã bị làm dịu đi bởi sự thanh toán bên trong phạm vi trước cuối tuần. Tuy nhiên, lần thứ năm kể từ cuối tháng 8, đồng euro đã tăng trên 1,12 đô la trên cơ sở trong ngày nhưng không đóng cửa trên mức đó. Đồng euro đã giảm xuống khoảng 1,1115 đô la để đáp lại Powell. Người mua giá giảm đã xuất hiện nhưng không thể kiếm được nhiều hơn một phần năm xu từ nó trước khi đồng tiền chung này đình trệ. Trong khi 1,12 đô la được giữ nguyên trên cơ sở đóng cửa, thì 1,11 đô la cũng vậy. Đồng euro đã không ổn định dưới 1,11 đô la trong hơn hai tuần một chút. Tuy nhiên, trong khi 1,12 đô la bị suy yếu vào ngày hôm qua, thì 1,11 đô la đã bị xuyên thủng vào hôm nay, mặc dù một chút. Hỗ trợ được nhìn thấy trong khu vực 1,1070-80 đô la. Các chỉ báo động lượng trong ngày bị kéo căng, điều này cho thấy mức giảm hạn chế ở Bắc Mỹ vào đầu ngày. Hôm qua, đồng bảng Anh giữ dưới mức cao nhất trong hai năm rưỡi được thiết lập vào tuần trước gần 1,3435 đô la và giảm trở lại để ghi nhận mức thấp nhất trong phiên gần 1,3350 đô la. Đồng tiền này đã tìm thấy người mua nhưng không thể phục hồi trên mức 1,3375 đô la. Đồng tiền này đã giảm xuống còn 1,3325 đô la vào buổi sáng tại Châu Âu. Với đà tăng trong ngày bị kéo dài, hỗ trợ trong khu vực 1,3300-15 đô la có khả năng sẽ được giữ vững. Tuy nhiên, một sự phá vỡ có thể thúc đẩy một động thái hướng tới 1,3200-20 đô la, ban đầu. Đồng euro cũng ghi nhận một ngày giảm giá so với đồng bảng Anh, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 (~ GBP0,8315) nhưng tương tự như hiệu suất của nó so với đồng đô la, đồng euro đã ổn định trở lại trong phạm vi của thứ Sáu tuần trước, vô hiệu hóa khả năng tiêu cực và báo hiệu sự củng cố của ngày hôm nay.

Mỹ

Cuộc khảo sát sản xuất ISM tháng 9 và báo cáo JOLTS về việc làm được báo cáo cùng lúc vào hôm nay (10:00 sáng theo giờ miền Đông). PMI sản xuất cuối cùng sẽ được công bố sớm hơn một phần tư giờ nhưng có xu hướng không gây ra nhiều phản ứng của thị trường. Việc làm dự kiến ​​sẽ giảm trong tháng thứ ba liên tiếp, tương đương với mức giảm dài nhất kể từ năm 2008. Doanh số bán ô tô sẽ được báo cáo trong suốt phiên và thị trường kỳ vọng sẽ tăng lên khoảng 15,6 triệu đơn vị theo tốc độ hàng năm (tăng từ 15,1 triệu vào tháng 8). Trong tám tháng đầu năm, doanh số bán ô tô của Hoa Kỳ đạt trung bình khoảng 15,52 triệu, tăng từ mức trung bình 15,36 triệu trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2023. Cục Dự trữ Liên bang Atlanta sẽ cập nhật công cụ theo dõi GDP của mình vào cuối ngày hôm nay. Tính đến ngày 27 tháng 9, GDP ở mức 3,1%. Công cụ theo dõi của Cục Dự trữ Liên bang New York là 3,0%. Các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát có dự báo trung bình là 2%. Các cảng ở Bờ Đông và Vịnh sẽ bị cản trở bởi cuộc đình công của công nhân bốc xếp. Một số ước tính rằng cuộc đình công có thể gây thiệt hại tới 5 tỷ đô la một ngày (mặc dù các dự báo khác chỉ bằng một nửa) và là nguồn gián đoạn mới cho chuỗi cung ứng và có khả năng gây lạm phát. Riêng công nhân bốc xếp ở Montreal cũng đang đình công. Cuộc đình công cảnh báo kéo dài ba ngày của họ sẽ kết thúc vào thứ Năm. Phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Hiệp hội các nhà kinh tế kinh doanh quốc gia hôm qua đã bày tỏ sự thiếu cấp bách về việc cắt giảm lãi suất lớn. Powell dường như ám chỉ rằng rào cản đối với việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản khác vào tháng 11 là rất cao. Thị trường đã giảm tỷ lệ cắt giảm 50 điểm cơ bản xuống còn khoảng 35% từ mức gần 55%. Hôm nay, Thống đốc Cook và Chủ tịch Fed Bostic và Collins (lần lượt là Atlanta và Boston) sẽ phát biểu. Cuộc tranh luận về ứng cử viên Phó Tổng thống sẽ được tổ chức vào hôm nay (trong phiên họp Châu Á - Thái Bình Dương vào thứ Tư). Thị trường Mexico đóng cửa hôm nay để kỷ niệm lễ nhậm chức của Sheinbaum, nữ chủ tịch đầu tiên của nước này.

Đồng đô la Mỹ đã đạt gần mức CAD1,3540 vào hôm qua, đáp ứng mức thoái lui (50%) của các khoản lỗ kể từ mức cao nhất vào ngày 19 tháng 9 (~CAD1,3650). Cho đến nay, đồng tiền này đang củng cố trong phạm vi CAD1,3500-CAD1,3540 với doanh thu khá yên ắng. Mục tiêu tiếp theo là CAD1,3560, sau đó là CAD1,36. Lưu ý rằng các quyền chọn trị giá khoảng 1,3 tỷ đô la ở mức CAD1,3550-CAD1,3555 sẽ hết hạn vào thứ năm. Đồng bạc xanh được giao dịch trong phạm vi của thứ sáu (~MXN19,53-MXN19,76). Đồng tiền này đang giao dịch theo cách nhẹ nhàng giữa khoảng MXN19,6450 và MXN19,7175. Vấn đề là liệu việc lồng ghép này có bản chất là củng cố trước khi tăng giá tiếp theo hay là một mô hình đỉnh sau khi đồng bạc xanh phục hồi từ MXN19,00 bị đình trệ. Vị trí của các chỉ báo động lượng và sự gia tăng lãi suất của Hoa Kỳ dường như ủng hộ kịch bản trước, cho thấy sự đột phá theo hướng tăng.

Marc Chandler