Sức mạnh của Bitcoin trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị đến từ tình trạng bán quá mức và sở hữu quá ít - K33

• Bitcoin đã vượt trội hơn các tài sản truyền thống bất chấp căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran, tăng 2% trong bối cảnh giá vàng và thị trường chứng khoán giảm.
• Lượng Bitcoin đang lưu hành đã vượt quá 20 triệu, nghĩa là vẫn còn khoảng 1 triệu BTC chưa được khai thác.
• Khối lượng hợp đồng tương lai BTC mở trên sàn CME đã giảm xuống còn 100.780 BTC, mức thấp nhất trong hai năm.

Trong tuần qua, Bitcoin (BTC) giao dịch đi ngang trung bình trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, tăng khoảng 2% và dao động quanh mức 69.987 đô la vào thứ Ba.

Trong một báo cáo hôm thứ Ba, Trưởng bộ phận nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, lưu ý rằng đồng tiền điện tử hàng đầu này đã vượt trội hơn một số tài sản truyền thống trong tuần trước, ngay cả khi thị trường tài chính toàn cầu phản ứng trước sự leo thang căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Bitcoin hoạt động tốt hơn các thị trường truyền thống khi căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến giá cả.

Bất chấp những biến động, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng lũy ​​kế khoảng 5,7% kể từ cuối tháng Hai. Ngược lại, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 0,39%, trong khi S&P 500 và vàng đều giảm khoảng 1,7% trong cùng kỳ. Bitcoin cũng đã tăng vọt lên mức 74.200 đô la vào tuần trước trước khi giảm trở lại khi các nhà giao dịch giảm bớt lượng nắm giữ trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị đang diễn ra.

"Hiệu suất tương đối mạnh mẽ này là một diễn biến đáng mừng sau nhiều tháng hoạt động kém hiệu quả. Chúng tôi nhắc lại quan điểm của mình rằng sức mạnh tương đối này xuất phát từ việc BTC bị sở hữu thấp, bị bán khống mạnh và bị bán quá mức đáng kể," Lunde viết trong báo cáo.

K33 nhấn mạnh rằng lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã chuyển sang âm, trung bình khoảng -0,78% trong 30 ngày qua và đạt mức thấp nhất hàng ngày là -3,8%. Trong lịch sử, những điều kiện như vậy đôi khi xuất hiện trước các giai đoạn tích lũy, vì chúng làm cho các vị thế mua trở nên hấp dẫn hơn.

Trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin mở đã giảm xuống khoảng 100.780 BTC, mức thấp thứ hai trong hơn hai năm. Mức phí bảo hiểm trên các hợp đồng tương lai vẫn ở mức tương đối khiêm tốn, khoảng 4-6%, trong khi dữ liệu về quyền chọn cho thấy sự gia tăng biến động ngụ ý và nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá ngày càng tăng, báo cáo nhấn mạnh.

Khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang mở cũng chứng kiến ​​những biến động đáng kể, bao gồm cả mức tăng đột biến 24.000 BTC trong một ngày vào ngày 5 tháng 3, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2023, sau đó là sự đảo chiều nhanh chóng.

Ngoài ra, K33 lưu ý rằng loại tiền điện tử hàng đầu này đã đạt được một cột mốc quan trọng, vượt quá nguồn cung lưu hành 20 triệu BTC, với khoảng 1 triệu BTC nữa sẽ được khai thác trong những thập kỷ tới khi phần thưởng khối tiếp tục giảm thông qua các sự kiện giảm một nửa theo lịch trình. Mặc dù cột mốc này củng cố luận điểm về sự khan hiếm của Bitcoin, Lunde lưu ý rằng động lực thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi những người nắm giữ ban đầu dần dần phân phối tiền xu và các nhà đầu tư tổ chức mới gia tăng mức độ tiếp xúc thông qua các phương tiện đầu tư được quản lý.

Tuy nhiên, Lunde nói thêm rằng có lẽ còn quá sớm để kết luận về câu chuyện "vàng kỹ thuật số".

"Sức hấp dẫn cốt lõi của Bitcoin đối với nhà đầu tư, chính là tính khan hiếm , đương nhiên dẫn đến sự so sánh với vàng. Tuy nhiên, những điểm tương đồng này nhanh chóng biến mất khi so sánh hiệu suất của hai tài sản, khiến nhiều người đặt câu hỏi về tính xác thực của câu chuyện 'vàng kỹ thuật số '", Lunde nói thêm.

Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất trong khoảng năm tháng, bổ sung ròng 1.623 BTC vào tuần trước bất chấp dòng vốn chảy ra trong nửa cuối tuần.

Tính đến thời điểm viết bài này vào thứ Ba, Bitcoin đang giao dịch ở mức 69.900 đô la, tăng 1,2% trong 24 giờ qua.

Michael Ebiekutan