Tại sao các nhà phân tích của GSC dự đoán giá vàng sẽ là 5.000 đô la và giá bạc là 75.000 đô la

Sau một trong những đợt tăng giá bùng nổ nhất trong lịch sử hiện đại, giá vàng và bạc đã đạt đến mức mà ít ai có thể tưởng tượng được chỉ 12 tháng trước. Việc vàng tăng vọt lên trên 4.300 đô la một ounce và bạc vượt mốc 54 đô la đã làm dấy lên những đồn đoán trên khắp Phố Wall và Phố Main: liệu đây có phải là đỉnh ngắn hạn - hay chỉ là sự bình lặng trước khi có đợt tăng giá parabol tiếp theo?

Theo Lars Hansen, Trưởng phòng nghiên cứu tại The Gold & Silver Club, câu trả lời nằm ở góc nhìn.

"Những gì chúng ta đang chứng kiến ​​không phải là sự kết thúc của xu hướng - mà là sự khởi đầu của một sự thay đổi cấu trúc lớn hơn nhiều", Hansen nói. "Những động lực vĩ ​​mô đã đưa giá vàng lên mức cao kỷ lục vẫn đang tăng tốc chứ không hề suy yếu."

Hansen chỉ ra sự hội tụ của nhiều động lực mạnh mẽ: lợi suất thực tế giảm, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương tăng mạnh và đồng đô la Mỹ giảm giá tất cả những yếu tố này tiếp tục hỗ trợ quỹ đạo dài hạn của kim loại này.

Các con số đã chứng minh điều đó. Theo dữ liệu do The Gold & Silver Club theo dõi sau khi đạt 39 mức cao kỷ lục mới vào năm 2024 ngang bằng với cơn sốt giá vàng đạt đỉnh trong cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2011 vàng đã vượt qua mốc đó vào năm 2025.

Tính đến thời điểm hiện tại của năm nay, kim loại màu vàng đã đạt mức cao kỷ lục đáng kinh ngạc là 43 lần, chính thức vượt qua kỷ lục của năm ngoái để đạt mức tăng giá mạnh nhất trong hơn năm thập kỷ.

Để dễ hình dung hơn: trong 22 tháng qua, vàng đã đạt 82 kỷ lục mới đáng kinh ngạc. Con số này tương đương với bốn kỷ lục mới mỗi tháng, liên tục trong gần hai năm. Tốc độ tạo ra của cải này là chưa từng có!

“Lần cuối cùng chúng ta chứng kiến ​​đà tăng trưởng mạnh mẽ như thế này là vào năm 1979,” Hansen lưu ý. “Khi đó, Vàng đã tăng 800% và Bạc tăng hơn 1.000%. Bối cảnh hiện tại cũng tương tự một cách kỳ lạ – chỉ khác là lần này bối cảnh tiền tệ thậm chí còn cực đoan hơn.”

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy cả hai kim loại này có thể bị kéo dài quá mức trong ngắn hạn. Một đợt điều chỉnh hoặc thoái lui ngắn hạn sẽ không làm các nhà giao dịch kỳ cựu ngạc nhiên. Tuy nhiên, trong lịch sử, những đợt tạm dừng như vậy chỉ đóng vai trò là bước đệm, chứ không phải là ngưỡng cản.

“Các nhà giao dịch không nên nhầm lẫn giữa sự kiệt sức và sự hoàn thành,” Hansen cảnh báo. “Thị trường hiếm khi biến động theo đường thẳng. Nhưng khi giai đoạn củng cố kết thúc và nó sẽ kết thúc thì giai đoạn tiếp theo có thể khiến mức cao hôm nay trông rẻ mạt.”

Quan điểm này phù hợp với dự báo từ các ngân hàng hàng đầu. Goldman Sachs gần đây đã nâng mục tiêu giá vàng lên 4.900 đô la vào năm 2026, trong khi UBS cho rằng việc lãi suất thực tế giảm, có thể xuống mức âm, có thể đẩy giá vàng lên 4.700 đô la. Các mô hình nội bộ của Gold & Silver Club dự đoán mục tiêu cơ bản là 5.000 đô la cho vàng và 75 đô la cho bạc trong vòng 12 tháng tới - mô tả những con số này là "thận trọng".

Hansen giải thích rằng điều làm cho chu kỳ này trở nên độc đáo là nó không chỉ liên quan đến lạm phát mà còn liên quan đến lòng tin.

“Các nhà giao dịch và nhà đầu tư đã nhận ra rằng mọi đồng tiền chính đều đang bị phá giá đồng loạt,” ông nói. “Đây chính là bản chất của cái mà chúng ta gọi là Thương mại Phá giá sự chuyển dịch toàn cầu từ lời hứa trên giấy sang tài sản cứng.”

Hansen lập luận rằng sự thay đổi đó không còn giới hạn ở các tổ chức nữa. “Từ các quỹ hưu trí đến các nhà đầu tư tư nhân, thông điệp đang lan truyền nhanh chóng: kim loại là có thật, còn tiền thì không.”

Mặc dù Vàng và Bạc có thể trải qua những đợt chững lại ngắn hạn, nhưng các động lực mang tính cấu trúc sự mất giá tiền tệ, sự thống trị của chính sách tài khóa và phi đô la hóa vẫn vững chắc. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn, rủi ro lớn hơn không phải là quá sớm, mà là quá muộn.

“Mỗi thị trường tăng giá lớn đều mang đến cho nhà đầu tư một cơ hội để định vị trước khi thị trường thực sự bùng nổ,” Hansen kết luận. “Đây chính là khoảnh khắc đó. Lịch sử không báo hiệu một điều gì ở đỉnh cao nhưng nó thường thì thầm ở đáy của đợt tăng giá tiếp theo.”

Câu hỏi duy nhất là: Bạn có đủ khả năng tận dụng sự thay đổi tài chính lớn nhất trong cuộc đời mình hay không hay bạn vẫn đang đứng ngoài quan sát?

Phil Carr