Tại sao eo biển Hormuz lại quan trọng đối với dầu mỏ và điều gì sẽ xảy ra nếu Iran chặn eo biển này?

Khi xung đột Israel-Iran đạt đến đỉnh điểm mới , một mối đe dọa cũ đang quay trở lại ám ảnh thị trường: đó là việc đóng cửa Eo biển Hormuz . Nhánh biển hẹp này ở Vịnh Ba Tư, nằm giữa Iran ở phía bắc và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Oman ở phía nam, không chỉ là một tuyến đường biển đơn thuần. Đây là động mạch chủ của nền kinh tế năng lượng thế giới . Và trong bối cảnh các cuộc không kích, đe dọa quân sự và bất ổn ngoại giao, sự yếu kém của nó có thể trở thành tác nhân gây ra cú sốc dầu mỏ toàn cầu .

Nhưng tại sao Eo biển Hormuz lại quan trọng đến vậy? Giá dầu sẽ diễn biến thế nào nếu Iran quyết định chặn nó? Thị trường đã sẵn sàng cho cú sốc như vậy chưa? Và liệu viễn cảnh đáng sợ này có thực sự khả thi hay chỉ đơn giản là một biện pháp răn đe địa chính trị?

Eo biển Hormuz, một động mạch quan trọng cho dầu mỏ thế giới

Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) , Eo biển Hormuz là điểm trung chuyển của gần 20 triệu thùng dầu mỗi ngày, tương đương khoảng 30% lượng dầu thế giới được vận chuyển bằng đường biển . Eo biển này cũng xử lý 20% hoạt động thương mại Khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) của thế giới , chủ yếu từ Qatar.

Hành lang này, chỉ rộng 33 km ở điểm hẹp nhất, tập trung xuất khẩu năng lượng của các quốc gia quan trọng ở Vịnh Ba Tư như Ả Rập Saudi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Iraq, Kuwait và tất nhiên là Iran. Đây cũng là điểm trung chuyển cho hầu hết năng lực sản xuất khẩn cấp của thế giới, khiến eo biển này trở thành nút chiến lược quan trọng cho sự ổn định giá năng lượng.

Theo báo cáo của EuroNews, IEA lưu ý rằng "Phần lớn năng lực sản xuất dự phòng của thế giới nằm ở vùng Vịnh. ​​Việc đóng eo biển này sẽ khiến những khối lượng này không thể tiếp cận được".

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) gọi đây là " điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới ", nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của tuyến đường nối Vịnh Ba Tư với Vịnh Oman và Biển Ả Rập.

Liệu Iran có thể phong tỏa hoàn toàn không?

Xung đột gần đây giữa Israel và Iran đã làm dấy lên nỗi lo ngại về việc đóng cửa Eo biển Hormuz. Về mặt kỹ thuật, việc chặn Eo biển không phải là vấn đề đơn giản . Hầu hết tuyến đường thủy này nằm trong vùng biển quốc tế hoặc Oman, và sự hiện diện của quân đội Hoa Kỳ trong khu vực, đặc biệt là Hạm đội 5 ở Bahrain, đóng vai trò là lực lượng răn đe mạnh mẽ. Nhưng điều này không ngăn cản Iran phá vỡ hoạt động hàng hải thông qua các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái, thủy lôi hải quân hoặc các vụ đánh chặn có mục tiêu.

Nhiều chuyên gia tin rằng việc đóng cửa hoàn toàn sẽ là giải pháp cuối cùng trong trường hợp xảy ra xung đột công khai với Hoa Kỳ. Thật vậy, bản thân Iran phụ thuộc vào Eo biển này để xuất khẩu Dầu mỏ , chủ yếu là sang Trung Quốc. Đóng cửa Hormuz có nghĩa là cắt đứt nguồn thu quan trọng của Tehran.

"Iran không được hưởng lợi ích ròng khi đóng eo biển này. Điều này sẽ gây tổn hại đến hoạt động xuất khẩu của nước này sang Trung Quốc, khách hàng lớn nhất của nước này", CNBC lưu ý.

CNBC cũng trích dẫn lời Anas Alhajji, đối tác quản lý tại Energy Outlook Advisors: "Bạn bè của họ sẽ phải chịu đựng nhiều hơn kẻ thù... Vì vậy, rất khó để thấy điều đó xảy ra", đồng thời nói thêm rằng việc phá vỡ kênh vận chuyển này có thể gây hại nhiều hơn là có lợi cho Tehran , vì hầu hết hàng tiêu dùng hàng ngày của Iran đều đi qua tuyến đường đó.

"Họ không có lợi khi gây ra vấn đề vì họ sẽ là người phải chịu thiệt hại trước", ông nói.

Thứ hai, việc đóng cửa gần như chắc chắn sẽ gây ra phản ứng quân sự từ Hoa Kỳ . Như Bloomberg chỉ ra, "eo biển này đã từng bị đe dọa trước đây, nhưng chưa bao giờ bị đóng, ngay cả ở thời kỳ đỉnh điểm của cuộc chiến tranh Iran-Iraq vào những năm 1980".

Đối với RBC Capital Markets, một cuộc phong tỏa hoàn toàn là "rất khó có thể xảy ra" , nhưng "các cuộc tấn công có mục tiêu vào tàu chở dầu, rải mìn hoặc phá hoại bằng máy bay không người lái hoặc tên lửa đều là những phương pháp nằm trong phạm vi hoạt động của Iran".

Tại sao mối đe dọa về lệnh phong tỏa đang làm rung chuyển thị trường dầu mỏ

Iran đã nhiều lần đe dọa sẽ chặn eo biển Hormuz, đặc biệt là trong các cuộc khủng hoảng với Hoa Kỳ vào năm 2011, 2018 và 2020. Cho đến nay, những lời đe dọa này chưa bao giờ trở thành một cuộc đóng cửa hoàn toàn , nhưng chỉ cần nhắc đến chúng thôi cũng đủ để kích động giá dầu thô tăng.

Theo một số ngân hàng, việc đóng cửa hoàn toàn Eo biển Hormuz có thể khiến giá dầu thô tăng vọt lên trên 120 - 150 đô la một thùng , hoặc thậm chí cao hơn nếu xung đột kéo dài.

Đối với Deutsche Bank, "kịch bản eo biển bị đóng hoàn toàn, gây gián đoạn 21 triệu thùng mỗi ngày trong hai tháng, có thể đẩy giá dầu lên hơn 120 đô la một thùng, hoặc thậm chí cao hơn nữa nếu nguồn cung toàn cầu bị gián đoạn vĩnh viễn".

Trong một lưu ý từ Rabobank, các nhà phân tích thậm chí còn đề cập đến mức tăng đột biến lên 150 đô la một thùng , nhớ lại rằng vào năm 2022, sau khi Nga xâm lược Ukraine, Brent đã chạm mức 139 đô la trong thời gian ngắn. Nhưng sự khác biệt ở đây là rất lớn: "Dầu vùng Vịnh tập trung về mặt địa lý và bị mắc kẹt trong một điểm tiếp cận duy nhất", họ lưu ý. "Đó không phải là lời cường điệu, mà là sự thật."

Trong khi đó, TD Securities chỉ ra rằng "thị trường dầu mỏ hiện đang trong tình trạng cung vượt cầu, nhưng nếu eo biển bị chặn, dù chỉ là tạm thời, thì không có năng lực sản xuất nào - từ OPEC hay Hoa Kỳ - có thể ngay lập tức bù đắp cho mức thiếu hụt từ 17 đến 20 triệu thùng/ngày".

Hậu quả của việc đóng cửa eo biển Hormuz

Việc phong tỏa eo biển sẽ gây ra nhiều hậu quả nghiêm trọng:

• Lạm phát năng lượng: Giá dầu thô và khí đốt sẽ tăng vọt, ảnh hưởng đến hóa đơn hộ gia đình, chi phí công nghiệp và lạm phát nói chung. Deutsche Bank lưu ý rằng giá dầu tăng vọt trên 120 đô la sẽ gây ra "sự sụt giảm tăng trưởng toàn cầu, tương tự như năm 1973, 1990 hoặc 2022".
• Cú sốc năng lượng ở châu Âu và châu Á: Châu Âu vẫn phụ thuộc phần lớn vào LNG của Qatar, đi qua Hormuz. Và đối với châu Á, "việc đóng cửa eo biển sẽ là một đòn giáng mạnh, đặc biệt là đối với Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc", theo ING.
• Khủng hoảng địa chính trị: EU, NATO và các cường quốc hàng hải lớn của châu Á sẽ buộc phải can thiệp. "Đây sẽ là tình huống mà lợi ích năng lượng và quân sự chồng chéo nhau một cách nguy hiểm", một chuyên gia được EuroNews trích dẫn cảnh báo.
• Gián đoạn chuỗi cung ứng: Ngoài năng lượng, Hormuz cũng là trục chính của thương mại hàng hải toàn cầu. Việc đóng cửa kéo dài sẽ làm tăng phí bảo hiểm hàng hải, tác động đến giá hàng hóa nhập khẩu và làm chậm trễ nhiều hoạt động nhập khẩu.

Thị trường đang mong đợi điều gì ngày hôm nay

Bất chấp xung đột quân sự giữa Israel và Iran, thị trường vẫn tương đối bình lặng . Giá dầu thô Brent đang dao động dưới 74 đô la và dầu WTI dưới 72 đô la , thấp hơn nhiều so với mức quan trọng.

Tại sao lại như vậy? Bởi vì kịch bản trung tâm vẫn là leo thang hạn chế , không gây gián đoạn và thiệt hại lớn cho cơ sở hạ tầng dầu mỏ hoặc đóng cửa Hormuz.

Nhưng sự kiềm chế thị trường này che giấu sự lo lắng tột độ . Chỉ cần nhắc đến từ "Hormuz" trong các tuyên bố của Iran là đủ để kích hoạt giá dầu thô tăng ngay lập tức. Điều này cho thấy mức độ mà Vịnh Ba Tư đã trở thành phong vũ biểu cảm xúc của thị trường năng lượng.

Đối với Danske Bank, điều này phản ánh thực tế rằng "thị trường (vẫn) chưa định giá được sự gián đoạn lớn. Cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran vẫn chưa bị nhắm tới và Hormuz vẫn mở cửa".

Nhưng TD Securities cảnh báo rằng "động lực chiến tranh vốn không thể đoán trước". Nếu Iran quyết định tấn công các cơ sở của Saudi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất hoặc Qatar, giá có thể tăng lên 130 đô la trở lên, như đã xảy ra vào tháng 3 năm 2022.

Một rủi ro về mặt cấu trúc khó có thể tránh được

Eo biển Hormuz vừa là điểm qua lại quan trọng vừa là điểm căng thẳng thường trực. Chừng nào thế giới còn phụ thuộc vào Dầu từ Vịnh Ba Tư, an ninh của thế giới vẫn sẽ là mối quan tâm địa chiến lược lớn. Nếu Iran vượt qua ranh giới đỏ, hậu quả sẽ không chỉ giới hạn ở các thùng Dầu, mà cả cán cân kinh tế toàn cầu có thể bị lung lay.

Ngay cả khi không đóng cửa, rủi ro vẫn đủ để duy trì mức phí bảo hiểm địa chính trị đối với giá dầu. Theo nghĩa này, Hormuz không chỉ là một eo biển, mà là thanh kiếm Damocles treo lơ lửng trên thị trường thế giới.

Ghiles Guezout