Tại sao mọi người trong thị trường tiền điện tử lại nói về Lãi suất mở và tỷ lệ tài trợ?

• Open Interest cung cấp hiểu biết sâu sắc hơn về thị trường tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh.
• Tỷ lệ tài trợ rất quan trọng để cân bằng sự cân bằng của các hợp đồng vĩnh viễn.
• Cả hai chỉ báo kết hợp có thể củng cố triển vọng ngắn hạn về giá token trong xu hướng tăng và xu hướng giảm.

Nếu bạn đã đọc về thị trường tiền điện tử , đặc biệt là các bài viết kỹ thuật về hiệu suất mã thông báo hoặc phân tích giá, bạn hẳn đã bắt gặp các từ "Lãi suất mở" và "tỷ lệ tài trợ". Đây đã trở thành số liệu cơ bản để các nhà phân tích tiền điện tử xác định xu hướng và tâm lý thị trường .

Tuy nhiên, những dữ liệu này có thể gây nhầm lẫn nếu bạn mới tham gia tiền điện tử hoặc đang chuyển từ nền tảng tài chính truyền thống. Dưới đây là hướng dẫn giúp bạn hiểu các số liệu cần biết trước khi thực hiện giao dịch tiếp theo dựa trên biến động của Lãi suất mở hoặc Lãi suất tài trợ.

Lãi suất mở là gì?

Lãi suất mở trên thị trường phái sinh đề cập đến giá trị danh nghĩa của tất cả các hợp đồng tương lai và quyền chọn cho một loại tiền điện tử cụ thể hiện đang lưu hành và chưa được thanh toán.

Theo một nghĩa nào đó, Lãi suất mở đề cập đến sự tham gia tích cực của các nhà giao dịch vào các sản phẩm phái sinh của mã thông báo, được đo bằng số vốn đã được cam kết.

Ngoài khối lượng giao dịch của thị trường phái sinh, các nhà giao dịch cũng nên hiểu những yếu tố sâu xa hơn này.

Phản ánh điều kiện thị trường

Sự gia tăng của Khối lượng mở (Open Interest) ám chỉ dòng vốn đổ vào khi các nhà giao dịch trở nên lạc quan hơn, phản ánh xu hướng tăng giá. Ngược lại, nếu dòng vốn đổ vào phù hợp với xu hướng giảm, điều này cho thấy tâm lý bi quan đang gia tăng trong giới giao dịch.

Dựa trên logic trên, các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ OI và biến động giá để xác nhận xu hướng. Trong khi đó, sự trì trệ trong Khối lượng Hợp đồng Mở có thể báo hiệu một xu hướng yếu.

Sự đảo ngược báo trước

Khối lượng giao dịch mở (OI) của một loại tiền điện tử giảm khi các nhà giao dịch rút tiền khỏi thị trường phái sinh hoặc bị thanh lý do biến động giá mạnh. Bất kể xu hướng hiện tại là gì, sự sụt giảm mạnh của OI cho thấy khả năng đảo chiều tăng cao.

Tại sao lãi suất tài trợ lại quan trọng?

Tỷ lệ tài trợ được áp dụng cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (không có ngày hết hạn), một công cụ đầu tư tiêu chuẩn trên thị trường tiền điện tử. Đây là các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện giữa người nắm giữ vị thế mua và bán để giữ giá hợp đồng vĩnh viễn gần bằng hoặc bằng giá thị trường giao ngay.

Nếu không áp dụng lãi suất tài trợ, giá phái sinh có thể vượt xa thị trường giao ngay do đòn bẩy dễ dàng có sẵn trên thị trường. Sự tăng vọt giả tạo này làm tăng nguy cơ biến động mạnh hơn, sụp đổ đột ngột hoặc tăng đột biến, đồng thời khiến giao dịch trở nên đắt đỏ hơn.

Để tránh những điều kiện như vậy, tỷ lệ tài trợ dương được áp dụng cho phe mua trong trường hợp vị thế mua tăng lên, cho phép phe mua trả tiền cho phe bán để bù đắp sự mất cân bằng. Tỷ lệ tài trợ âm được áp dụng trong điều kiện thị trường giảm giá mạnh.

Tuy nhiên, trong các thị trường biến động, sự thay đổi đột ngột về lãi suất tài trợ có thể khiến các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức bị ảnh hưởng, có khả năng gây ra phản ứng dây chuyền thanh lý nhanh chóng.

Các nhà giao dịch sử dụng các chỉ báo phái sinh này như thế nào?

Mặc dù Lãi suất mở và tỷ lệ tài trợ cung cấp thông tin quan trọng về điều kiện thị trường, việc giao dịch chỉ dựa trên chúng có thể dẫn đến những kết quả bất lợi. Xem xét các thiết lập giao dịch hiện có, sau đây là cách các số liệu này có thể giúp xác nhận hoặc bác bỏ sự thiên vị.

Trong trường hợp thiết lập tăng giá, lãi suất mở tăng và tỷ lệ tài trợ dương hỗ trợ xu hướng này. Ngược lại, thiết lập giảm giá đòi hỏi tỷ lệ tài trợ âm để hỗ trợ xu hướng này với lãi suất mở giảm.

Mặc dù có thể tạo ra nhiều điều kiện khác, nhưng hiểu biết cơ bản về các số liệu này có thể giúp hiểu rõ hơn và tránh được các cạm bẫy.

Vishal Dixit