Tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ được chú ý

Tiêu điểm ngày hôm nay

• Tại Hoa Kỳ, cuộc khảo sát sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 4 đã được công bố. Phiên bản tháng 3 cho thấy tâm lý người tiêu dùng giảm đáng kể, cùng với kỳ vọng lạm phát tăng cao. Thị trường dự đoán chỉ số sẽ giảm thêm từ 57,0 xuống 55,0.
• Chúng tôi cũng sẽ chú ý đến việc công bố dữ liệu PPI tháng 3, có thể tiết lộ một số thông tin chi tiết về cách chuẩn bị cho thuế quan đã tác động đến chi phí sản xuất như thế nào.
• Trong khu vực đồng euro, Lagarde của ECB dự kiến ​​sẽ phát biểu tại cuộc họp Eurogroup ở Warsaw. Vì ECB hiện đang trong giai đoạn im lặng nên chúng ta sẽ không nhận được bất kỳ tín hiệu chính sách nào.
• Tại Thụy Điển, dữ liệu lạm phát cuối cùng của Thụy Điển cho tháng 3 sẽ được công bố sáng nay lúc 8:00 CET. Các ước tính nhanh này thấp hơn cả kỳ vọng của chúng tôi và kỳ vọng đồng thuận, khiến cho bản công bố ngày hôm nay trở nên quan trọng để hiểu được diễn biến giá trong tương lai. Giá thực phẩm có thể là một trong những mặt hàng có mức thấp so với dự báo, mặc dù chúng không có khả năng là danh mục duy nhất có mức thấp như vậy. Chúng tôi kỳ vọng bản công bố cuối cùng sẽ phản ánh các số liệu nhanh, dự kiến ​​CPI ở mức 0,5% so với cùng kỳ năm trước, CPIF ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm trước và lạm phát cốt lõi (CPIF không bao gồm năng lượng) ở mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Qua đêm, thị trường đã có lập trường tránh rủi ro mặc dù dữ liệu giá tiêu dùng tích cực của ngày hôm qua. Sự sụt giảm mạnh của đồng đô la đã đẩy EUR/USD lên trên mức 1,13 vào sáng nay, trong khi giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục, vượt qua mức 3200 đô la Mỹ cho mỗi ounce troy. Ngoài ra, đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã gia tăng, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,45.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Trong cuộc chiến thương mại toàn cầu, EU đã tuyên bố tạm dừng các mức thuế trả đũa để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán, mặc dù Chủ tịch Ủy ban von der Leyen đã cảnh báo rằng các mức thuế có thể được áp dụng trở lại nếu các cuộc đàm phán không đạt yêu cầu. Ngoài ra, Tổng thống Trump đã leo thang cuộc chiến thương mại đang diễn ra bằng cách tăng thuế đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc lên 125%, hiện tại mức thuế thực tế là 145%.

Tại Hoa Kỳ, sự kiện quan trọng của ngày hôm qua là công bố CPI tháng 3, cùng với CPI cốt lõi gây bất ngờ theo hướng giảm ở mức -0,1% m/m (nhược điểm: 0,1%) và 0,1% m/m (nhược điểm: 0,3%). Giá năng lượng đóng góp tiêu cực vào con số tiêu đề, trong khi lạm phát thực phẩm tăng tốc. Ở mặt trận cốt lõi, giá hàng hóa đã giảm so với tháng trước và lạm phát dịch vụ cốt lõi cũng chậm lại đáng kể, có khả năng cho thấy sức mạnh định giá yếu đi giữa các công ty. Dữ liệu trước Ngày Giải phóng này đảm bảo sự diễn giải thận trọng, nhưng nó chỉ ra rằng áp lực lạm phát nói chung đã tương đối dịu đi trước các thông báo về thuế quan. Phản ứng của thị trường vẫn khiêm tốn. Để biết thêm thông tin chi tiết, hãy xem Global Inflation Watch - Giảm phát tiếp tục trước loạt thuế quan của Trump , ngày 10 tháng 4.

Tại Na Uy, số liệu lạm phát tháng 3 được mong đợi đã được công bố, sau bất ngờ lớn vào tháng 2, khiến Norges Bank duy trì lập trường chính sách tháng 3. Các số liệu cho thấy tỷ lệ lạm phát cốt lõi hàng năm là 3,4% (trước đó là 3,43%), phù hợp với cả sự đồng thuận và Norges Bank. Lạm phát tiêu đề được ghi nhận ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với ước tính 2,7% của Norges Bank. Tuy nhiên, thước đo cốt lõi vẫn là quan trọng nhất để thiết lập chính sách. Các chi tiết cho thấy giá vé máy bay và giá nhà hàng tăng ít rõ rệt hơn so với năm ngoái, trong khi giá thực phẩm tiếp tục tăng. Do đó, dịch vụ trừ tiền thuê nhà giảm từ 3,8% xuống 3,5% trong khi hàng hóa trong nước tăng từ 7,0% lên 7,6% so với cùng kỳ năm trước.

Tại Thụy Điển, các chỉ số GDP, sản xuất và tiêu dùng tháng 2 có sự pha trộn. GDP và sản xuất lần lượt giảm -1,5% so với tháng trước (trước đó: -0,5%) và -0,2% so với tháng trước (trước đó: -0,8%), trong khi tiêu dùng tăng 1,1% so với tháng trước (trước đó: -0,7%). Dữ liệu có vẻ không nhất quán, vì tiêu dùng chiếm tỷ trọng đáng kể trong tính toán GDP.

Tại Đan Mạch, lạm phát CPI tháng 3 giảm mạnh từ 2,0% xuống 1,5% (nhược điểm: 1,7%), đặc biệt là do giá điện. Kỳ nghỉ trọn gói cho thấy bất ngờ giảm lớn nhất với mức giảm 16,5% so với tháng trước, dự kiến ​​sẽ điều chỉnh. Áp lực giá cốt lõi tại Đan Mạch vẫn ở mức thấp, phù hợp với tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%.

Cổ phiếu : Cổ phiếu đã giảm vào thứ năm. Tuy nhiên, cổ phiếu chỉ đơn giản là sản phẩm phái sinh của những gì đang diễn ra trên thị trường ngoại hối và trái phiếu ngay lúc này. Ngoài căng thẳng tài chính gia tăng, biến động tỷ giá hối đoái có nghĩa là lịch sử chưa từng thấy đối với các công ty xuất khẩu trong nước, cố gắng bảo vệ biên lợi nhuận tại Hoa Kỳ khi nhu cầu giảm và ngoại hối khiến sản phẩm có vẻ đắt hơn, ngoài thuế quan... Tuy nhiên, điều này vẫn chưa thấy ở các thị trường châu Âu, nơi hợp đồng tương lai đang giữ vững vào sáng nay. Tuy nhiên, thị trường Hoa Kỳ đã bán tháo vào hôm qua, với 7 công ty MAG dẫn đầu mức giảm. Đây là một đợt bán tháo rộng rãi, với 429 trong số 500 công ty S&P đã giảm. Tuy nhiên, với đợt tăng giá trong phiên trước, cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn vượt trội hơn cổ phiếu châu Âu ngay cả trên cơ sở từng ngành kể từ ngày 2 tháng 4. Do đó, có lẽ người ta nên coi sự sụt giảm trên thị trường Hoa Kỳ là sự trở lại với thị trường toàn cầu. Cần lưu ý rằng không phải mọi nơi đều có tâm lý tránh rủi ro, các nhà đầu tư bán lẻ đã lạc quan hơn khiến bitcoin tăng 4% nhưng chúng thường là chỉ báo chậm chứ không phải là chỉ báo dẫn đầu.

FI&FX: Cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một phiên giao dịch khó khăn trong suốt phiên giao dịch ngày thứ Năm, giảm từ 3,5-4,5% trong suốt phiên, trong khi cổ phiếu châu Âu bắt kịp đà phục hồi toàn cầu vào tối thứ Tư sau thông báo tạm dừng thuế quan trong 90 ngày. EUR/USD đã tiếp tục tăng cao hơn kể từ hôm qua và cặp tiền tệ này đang giao dịch rất gần mức 1,135 vào sáng nay. Các loại tiền tệ trú ẩn như CHF, JPY và vàng đã được chào mua kể từ khi tâm lý trở nên tồi tệ trở lại, trong khi cả SEK và NOK đều đã đảo ngược hoàn toàn đà tăng giá so với EUR được thấy vào thứ Tư. Lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ đã tăng vào hôm qua với kỳ hạn 10 năm tăng gần 25 điểm cơ bản ở mức 4,45%, trong khi kỳ hạn 2 năm giảm 10 điểm cơ bản sau số liệu CPI yếu. Dầu thô Brent đang giao dịch ở mức 63,1 USD/thùng vào sáng nay và chỉ số NIKKEI 225 đã giảm gần 4% kể từ hôm qua.

Danske Research Team