Tập trung vào GDP của Hoa Kỳ và phát biểu của Fed

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại Hoa Kỳ , ước tính thứ 2 về GDP quý 4 sẽ được công bố vào buổi chiều. Bản phát hành nhanh cho thấy tăng trưởng GDP giảm xuống còn 2,3%, nhưng tăng trưởng tiêu dùng tư nhân vẫn vững chắc. Một số bài phát biểu của Fed cũng được lên lịch vào hôm nay, bao gồm bài phát biểu của Hammack, Harker, Barkin và Schmid.

Trong khu vực đồng euro, chúng tôi theo dõi dữ liệu về tăng trưởng tín dụng và tiền tệ vào tháng 1. Tăng trưởng tín dụng sẽ chỉ ra mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ, do đó đóng vai trò là điểm dữ liệu đáng chú ý đối với ECB .

Tại Tây Ban Nha , dữ liệu lạm phát tháng 2 được công bố, cung cấp tín hiệu về bản in khu vực đồng euro vào thứ Hai. Chúng tôi dự kiến ​​lạm phát sẽ giảm vào tháng 2 do lạm phát năng lượng và lạm phát dịch vụ thấp hơn. Lạm phát dịch vụ dự kiến ​​sẽ giảm đáng kể trong những tháng tới do tác động cơ bản từ mức tăng lớn được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái.

Tại Na Uy , chúng tôi kỳ vọng Khảo sát kỳ vọng của Ngân hàng Norges sẽ cho thấy kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục giảm trong cả ngắn hạn và dài hạn. Chúng tôi cũng sẽ tập trung vào kỳ vọng tiền lương của các tổ chức thị trường lao động trong năm 2025 và 2026. Chúng tôi cũng đang theo dõi xem liệu số liệu việc làm sơ bộ cho tháng 1 có xác nhận xu hướng yếu đã thấy trong tháng 12 hay không, hay đó chỉ là nhiễu.

Tại Thụy Điển , chúng tôi nhận được Chỉ số Xu hướng Kinh tế từ Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia. Chúng tôi sẽ xem xét kỹ lưỡng các kế hoạch định giá của các công ty sau số liệu PPI cao của ngày hôm qua và số liệu lạm phát cao của tuần trước. Dữ liệu về cán cân thương mại và cho vay hộ gia đình cũng được công bố.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, Nhà Trắng đưa ra những tín hiệu trái chiều khi Tổng thống Trump được cho là đã mở cửa hoãn thuế đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, nhấn mạnh rằng chúng có thể có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4. Ngược lại, một quan chức Nhà Trắng tuyên bố rằng thời hạn ban đầu là ngày 4 tháng 3 của Trump vẫn có hiệu lực. Đồng thời, Trump cũng đe dọa sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa của EU - "sẽ áp dụng đối với ô tô và tất cả những thứ khác". Nhìn chung, các tín hiệu thuế quan mơ hồ có thể cho thấy Trump đang sử dụng chúng như một công cụ đàm phán, cũng được nhấn mạnh bởi phản ứng khiêm tốn của thị trường đối với những nhận xét này. Do đó, sự không chắc chắn về thuế quan vẫn còn.

Về địa chính trị, Tổng thống Zelenskyy đã lên tiếng, nhấn mạnh rằng thành công của thỏa thuận khoáng sản với Hoa Kỳ phụ thuộc vào các cuộc đàm phán sắp tới với Tổng thống Trump. Đồng thời, Zelenskyy nhắc lại các tuyên bố từ phó thủ tướng và bộ trưởng tư pháp của mình, lưu ý rằng thỏa thuận này là một phần của các thỏa thuận rộng hơn với Hoa Kỳ, trong khi nó cũng có thể được đưa vào các bảo đảm an ninh trong tương lai. Trump xác nhận rằng Zelenskyy sẽ đến Hoa Kỳ vào thứ Sáu để ký thỏa thuận nhưng chỉ ra rằng Hoa Kỳ sẽ không cung cấp bất kỳ bảo đảm an ninh sâu rộng nào, nói rằng Châu Âu nên đảm nhận trách nhiệm đó.

Chúng tôi đang tổ chức một hội thảo trực tuyến hôm nay lúc 09:30-10:00, hướng dẫn bạn về tình hình và những gì mong đợi về các kết quả có thể xảy ra và các kênh tác động kinh tế. Để lắng nghe, vui lòng sử dụng liên kết sau: Hội thảo trực tuyến - Rối loạn an ninh mới ở Châu Âu - những tác động kinh tế là gì?, ngày 27 tháng 2.

Tại khu vực đồng euro, Ủy ban EU đã trình bày "Thỏa thuận công nghiệp sạch" bao gồm kế hoạch kinh doanh của mình để xem xét tăng trưởng kinh tế và đạt được mục tiêu phi carbon hóa bằng cách mở khóa các khoản đầu tư vào các ngành công nghiệp sạch. Thỏa thuận này nhằm mục đích thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm sản xuất tại châu Âu, giúp năng lượng trở nên hợp túi tiền hơn, đảm bảo khả năng tiếp cận nguyên liệu thô và cắt giảm mạnh số lượng các công ty SME bị ảnh hưởng bởi các yêu cầu báo cáo. Chúng tôi không mong đợi tác động ngắn hạn đến tăng trưởng từ thỏa thuận này, vì không có sự gia tăng đáng kể nào trong chi tiêu công như một phần của kế hoạch. Ủy ban đặt mục tiêu huy động 100 tỷ euro (chỉ bằng 0,6% GDP của EU) cho sản xuất sạch của EU trong "giải pháp cứu trợ ngắn hạn", nhưng không rõ nguồn tiền sẽ đến từ đâu và chủ yếu có thể là vốn tư nhân vì EU phải đối mặt với các hạn chế về tài chính. Nhìn chung, bất kỳ tác động nào của thỏa thuận này đều phải mất nhiều năm nữa mới có thể thấy được, nhưng có khả năng sẽ là tích cực.

Cổ phiếu: Sự dịch chuyển sang châu Âu tiếp tục diễn ra vào thứ Tư. S&P 500 đóng cửa không đổi trong khi Stoxx 600 tăng 1%. Bất chấp các mối đe dọa về thuế quan mới, thị trường Hoa Kỳ đã ngừng chảy máu sau bốn lần giảm liên tiếp, với hầu hết các chỉ số đều tăng nhẹ. Một dấu hiệu khác cho thấy các nhà đầu tư đã phục hồi là sự ưa thích theo chu kỳ mới trong không gian ngành. Các cổ phiếu theo chu kỳ đã đánh bại các cổ phiếu phòng thủ với mức tăng 1% trên toàn cầu. Điều này được dẫn đầu bởi các ngân hàng và hàng tiêu dùng công nghệ tùy ý. Báo cáo thu nhập của Nvidia đã giúp đẩy lùi các mối lo ngại về bong bóng capex AI, sau khi phá vỡ kỳ vọng thu nhập và bình luận lạc quan. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ tăng một chút vào sáng nay.

FI: Một phiên giao dịch khác với mức giá chào mua nhẹ cho kỳ hạn tại châu Âu, trong bối cảnh lo ngại về triển vọng tăng trưởng (đặc biệt là) của Hoa Kỳ . Kể từ cuối tuần trước với dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng của Hoa Kỳ, UST kỳ hạn 10 năm đã giảm hơn 30 điểm cơ bản xuống còn 4,25%. Đồng thời, Bunds kỳ hạn 10 năm "chỉ" giảm 10 điểm cơ bản, qua đó thu hẹp chênh lệch xuyên Đại Tây Dương xuống còn 181 điểm cơ bản. Đêm qua có thông tin cho biết khả năng tăng thuế quan của Hoa Kỳ đã bị hoãn lại đến đầu tháng 4. Về mặt dữ liệu, chúng ta sẽ nhận được thông báo lạm phát của Tây Ban Nha cho tháng 2 vào hôm nay.

FX: JPY, GBP và USD tăng vào hôm qua, trong khi Scandies, AUD và NZD giảm vào ngày mà tâm lý rủi ro nói chung là trái chiều. EUR/USD giao dịch gần mức 1,05, EUR/SEK tăng trên 11,15 và EUR/NOK dao động quanh mức 11,70.

Danske Research Team