Tập trung vào lạm phát khu vực đồng Euro hôm nay và ngày mai

Tiêu điểm ngày hôm nay

Ở khu vực đồng euro, trọng tâm chuyển sang dữ liệu lạm phát của Đức và Tây Ban Nha mà chúng tôi nhận được trước dữ liệu khu vực đồng euro vào ngày mai. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát tiêu đề của khu vực đồng euro sẽ tăng lên 2,3% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 10. Sự gia tăng này chủ yếu được kỳ vọng là do tác động cơ bản lên lạm phát cốt lõi và đặc biệt là lạm phát năng lượng, trong khi mức tăng giá hàng tháng dự kiến ​​sẽ cho thấy sự tiếp tục của quá trình giảm phát. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát cốt lõi sẽ tăng lên 2,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, mức tăng giá hàng tháng được dự kiến ​​sẽ tiếp tục dưới mức tương thích với mục tiêu 2% được tính theo năm.

Nhà kinh tế trưởng Lane của ECB sẽ có bài phát biểu ngày hôm nay.

Qua đêm, chúng ta sẽ nhận được CPI Tokyo từ Nhật Bản. Sự đồng thuận dự kiến ​​lạm phát sẽ tăng từ 1,8% trong tháng 10 lên 2,1% trong tháng 11.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Hoa Kỳ,  các nguồn tin trong chính phủ Hoa Kỳ cho biết Tổng thống Biden đang chuẩn bị gói viện trợ quân sự trị giá 725 triệu đô la Mỹ cho Ukraine khi ông tìm cách củng cố Ukraine trước khi rời nhiệm sở vào tháng 1.

Tại Mexico,  Tổng thống Sheinbaum và Bộ trưởng Kinh tế Ebrard cho biết Mexico sẽ trả đũa nếu Tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump thực hiện mức thuế quan xuyên biên giới 25% mà ông đề xuất. Theo tính toán của chính phủ Mexico, điều này có thể dẫn đến việc chấm dứt 400.000 việc làm tại Hoa Kỳ và đẩy lạm phát lên, họ cảnh báo. Ví dụ, 88% xe bán tải được bán tại Hoa Kỳ được sản xuất tại Mexico và ước tính từ chính phủ Mexico là mức thuế quan sẽ đẩy giá của những chiếc xe này lên trung bình 3.000 đô la.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, lạm phát PCE cốt lõi tháng 10 thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 2,1% (Đồng thuận: 2,2%), trong khi lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn không đổi (2,6%). GDP quý 3 không đổi trong bản phát hành thứ hai (2,8%). Phản ứng của thị trường khá im ắng sau khi bản phát hành được công bố.

Tại khu vực đồng euro,  Schnabel của ECB đã nói về chính sách tiền tệ và có vẻ khá diều hâu khi tuyên bố rằng ECB chỉ nên cắt giảm lãi suất dần dần, chứ không phải hạ lãi suất xuống mức kích thích tăng trưởng. Schnabel cho biết bà không thấy rủi ro đáng kể nào về việc lạm phát thấp hơn mức được đưa ra trong cuộc tranh luận gần đây của một số thành viên ECB. Những bình luận này diều hâu hơn những gì chúng ta đã nghe từ một số thành viên ECB trong những tuần gần đây, tuy nhiên, Schnabel thường tự định vị mình theo cách đó.

Tại Pháp,  chính phủ Pháp tiếp tục có nguy cơ sụp đổ khi các cuộc đàm phán về một ngân sách mới vẫn đang tiếp diễn. Thủ tướng Pháp Barnier sẽ mất phiếu bất tín nhiệm nếu ngân sách không được thông qua trong chính phủ. Chính phủ đang đàm phán với đảng cánh hữu Rassemblement National của Marine Le Pen. Ngân sách được trình bày để giảm các vấn đề nợ công của Pháp bằng cách tăng thuế và giảm chi tiêu của chính phủ, điều mà cả cánh tả và cánh hữu của Pháp đều phản đối. Chính phủ Pháp đã tuyên bố rằng Pháp sẽ gặp phải tình trạng hỗn loạn đáng kể trên thị trường nếu ngân sách không được thông qua và chính phủ sụp đổ. Chênh lệch giữa trái phiếu chính phủ Đức và Pháp đã tăng lên 0,9 điểm phần trăm, mức rộng nhất kể từ năm 2012, trong khi chỉ số chứng khoán lớn của Pháp Cac 40 đang tiến gần đến mức thấp nhất mọi thời đại vào năm 2024.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu giảm vào hôm qua, với mức giảm tương đối rộng rãi trên khắp các khu vực và các lĩnh vực phòng thủ hoạt động tốt hơn. Mặc dù vậy, VIX vẫn rất ổn định và các công ty vốn hóa nhỏ hoạt động tốt hơn. Xem xét lượng lớn dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ được công bố ngày hôm qua, chúng tôi cho rằng đó là sự kết hợp của tin tốt và tin xấu, điều này khiến cho việc quy kết xu hướng tránh rủi ro trong cổ phiếu chỉ là do vĩ mô trở nên khó khăn. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua: Dow -0,3%, S&P 500 -0,4%, Nasdaq -0,6% và Russell 2000 +0,1%. Các thị trường châu Á diễn biến trái chiều vào sáng nay, với thị trường Nhật Bản dẫn đầu mức tăng và thị trường Trung Quốc dẫn đầu mức giảm. Hợp đồng tương lai châu Âu và Hoa Kỳ tăng, dẫn đầu là châu Âu cốt lõi.

FI: Thị trường đã hạ thấp kỳ vọng của ECB sau một loạt bình luận diều hâu của Schnabel của ECB ngày hôm qua. Giá cắt giảm tại cuộc họp tháng 12 đã giảm từ 32bp xuống 28bp, đánh dấu sự đảo ngược hoàn toàn động thái của tuần trước sau PMI tháng 11. Lợi suất dài hạn trôi xuống thấp hơn ở các khu vực, với các khu vực ngoại vi như Ý và Tây Ban Nha hoạt động tốt hơn lõi châu Âu. Đường cong trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng giá phẳng với mặt sau của đường cong giảm khoảng 4bp vào thời điểm đóng cửa. Trong suốt tuần này , thị trường đã tăng thêm một chút kỳ vọng cho cuộc họp FOMC tháng 12 với mức cắt giảm 17bp hiện đang được chiết khấu. Báo cáo NFP của tuần tới có thể là yếu tố quyết định.

FX:  USD chịu áp lực trong phiên giao dịch ngày hôm qua trong một động thái khiến EUR/USD tăng một con số đầy đủ - mặc dù sáng nay, sự giao nhau này đã xóa bỏ một phần mức tăng của ngày hôm qua hiện đang giao dịch quanh mức 1,0560. Cả EUR/NOK và EUR/SEK đều dao động trong phạm vi khá hẹp trong 24 giờ qua trong khi USD/JPY đã cố gắng thiết lập mức thấp mới vào hôm qua trước khi phục hồi nhẹ qua đêm.

Danske Research Team