Theo các quy định về tiêu chí đủ điều kiện được đề xuất, Strategy và Metaplanet có thể bị loại khỏi chỉ số MSCI.

• Theo đề xuất mới về tiêu chí đủ điều kiện, MSCI đã đề xuất loại trừ Strategy và Metaplanet khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu của mình.
• Những thay đổi này cũng sẽ đưa SharpLink vào một danh sách theo dõi công khai mới dựa trên quy tắc đủ điều kiện.
• MSCI sẽ tiếp nhận phản hồi từ thị trường đến hết ngày 30 tháng 9, công bố kết quả trước ngày 16 tháng 10 và có thể thực hiện các thay đổi vào tháng 11.

Theo một tài liệu tham vấn, MSCI đã đề xuất loại trừ các công ty quản lý kho bạc Bitcoin (BTC) Strategy và Metaplanet khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu (GIMI) của mình theo một khuôn khổ tiêu chí đủ điều kiện mới nhắm vào các công ty mà họ phân loại là các công ty không hoạt động.

Strategy và Metaplanet nằm trong số các công ty có nguy cơ bị loại khỏi chỉ số MSCI.

Đề xuất này sẽ đưa ra các tiêu chí sàng lọc định lượng bổ sung để xác định các công ty phát hành có hoạt động kinh doanh gần giống với các công cụ đầu tư hơn là các công ty hoạt động truyền thống.

Strategy và Metaplanet nằm trong số ba thành phần hiện tại của chỉ số MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI) sẽ bị loại trừ nếu đề xuất được thông qua. Công ty thứ ba được xác định có khả năng bị loại trừ là Yellow Cake, một công ty có trụ sở tại Anh.

MSCI lưu ý rằng khuôn khổ đề xuất của họ được thiết kế để xác định các công ty tạo ra giá trị chủ yếu bằng cách tích lũy và nắm giữ các tài sản phi hoạt động, tạo ra dòng tiền hạn chế từ các hoạt động kinh doanh thực tế và phụ thuộc nhiều vào biến động thị trường hoặc vốn bên ngoài để tăng trưởng.

Quy trình sàng lọc được đề xuất sẽ bao gồm hai giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên là Sàng lọc cốt lõi, được thiết kế để xác định xem một công ty có đủ tài sản hoạt động hay không. Các công ty không vượt qua Sàng lọc cốt lõi sẽ được đánh giá theo Sàng lọc loại trừ dựa trên năm tỷ lệ tài chính.

Các biện pháp này bao gồm cường độ tài sản hoạt động, cường độ chi phí, dòng tiền, cường độ giá trị hợp lý và sự phụ thuộc vào vốn. Theo đề xuất, một công ty sẽ bị coi là không đủ điều kiện để được đưa vào danh sách nếu vi phạm ít nhất bốn trong năm tiêu chí.

Đối với các thành phần hiện tại của chỉ số, MSCI đã đề xuất các ngưỡng ít nghiêm ngặt hơn và các biện pháp bảo vệ bổ sung nhằm giảm thiểu sự thay đổi không cần thiết trong chỉ số. Các công ty đã có trong chỉ số sẽ cần phải không vượt qua các bài kiểm tra liên quan trong hai kỳ báo cáo hàng năm liên tiếp trước khi bị loại bỏ.

Đề xuất này cũng sẽ tạo ra một danh sách theo dõi công khai đối với các công ty không vượt qua các vòng sàng lọc chỉ dựa trên các báo cáo gần nhất nhưng chưa đáp ứng yêu cầu hai năm hoạt động.

Công ty quản lý kho bạc Ethereum (ETH) SharpLink đã được đưa vào danh sách theo dõi đề xuất này, cùng với Center Laboratories và Lydia Holding. MSCI lưu ý rằng họ có thể loại bỏ các công ty khỏi danh sách theo dõi nếu các công ty này tiếp tục không vượt qua các vòng sàng lọc trong đợt đánh giá thường niên tiếp theo.

Những thay đổi tiềm năng này là một thử thách lớn đối với các công ty bị ảnh hưởng bởi vì việc có mặt trong các chỉ số chứng khoán lớn có thể tác động đến đầu tư của các tổ chức và các quỹ theo dõi các chỉ số chuẩn đó.

MSCI nhấn mạnh rằng cuộc tham vấn này có thể dẫn đến hoặc không dẫn đến việc thực hiện các thay đổi được đề xuất. Nhà cung cấp chỉ số đang tìm kiếm phản hồi từ các bên tham gia thị trường đến hết ngày 30 tháng 9.

Sau thời gian tham vấn, MSCI dự kiến ​​sẽ công bố quyết định của mình vào hoặc trước ngày 16 tháng 10. Nếu đề xuất được thông qua, MSCI sẽ thực hiện các thay đổi trong khuôn khổ đợt xem xét chỉ số tháng 11.

Cuộc tham vấn mới nhất của MSCI diễn ra sau cuộc tranh luận trước đó về cách xử lý các công ty nắm giữ nhiều tài sản Bitcoin trong các chỉ số chứng khoán lớn. Vào tháng 11, nhà cung cấp chỉ số này đã xem xét liệu Strategy và các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số khác có nên tiếp tục đủ điều kiện tham gia vào các chỉ số chuẩn của họ hay không, một động thái làm dấy lên lo ngại về khả năng dòng tiền thụ động chảy ra đáng kể từ cổ phiếu của các công ty này.

Michael Ebiekutan