Thị trường bắt đầu tuần mới với sự đối mặt với cú đúp địa chính trị

Thị trường

Đồng euro đã bắt đầu tăng giá, nhưng đừng nhầm lẫn đây là một sự đột phá toàn diện đây là một băng giấy phức tạp, và các nhà giao dịch đang điều hướng nó bằng một chân trên ga và chân kia trên phanh. Với các nhà lãnh đạo châu Âu đang cố gắng hỗ trợ Ukraine trong bối cảnh lo ngại về sự suy yếu của sự ủng hộ của Hoa Kỳ, có một yếu tố phí bảo hiểm địa chính trị đang dần xuất hiện.

Búa tạ thuế quan của Trump đang lơ lửng, với Canada và Mexico chuẩn bị cho tác động vào ngày mai, và Trung Quốc hiện đang phải chịu thêm 10% thuế. Cuộc chiến giằng co của thị trường giữa tăng trưởng chậm lại và phản ứng lạm phát tiềm tàng đang lên đến đỉnh điểm. Nếu phe cắt giảm lãi suất bắt đầu la hét lớn hơn, lợi suất có thể giảm sâu hơn nữa, cung cấp một số hỗ trợ cho các tài sản rủi ro—nhưng nếu giá tăng đột biến do thuế quan khiến các ngân hàng trung ương lo lắng, hãy mong đợi các nhà giao dịch làm giảm bất kỳ sức mạnh nào trên thị trường.

Hiện tại, một số tay trong ngày có thể giữ EUR/USD khi mở cửa phiên London, nhưng gọi đây là một chiến thuật mua dài là hơi quá điều này liên quan nhiều hơn đến phản ứng hơn là định vị, và với đôi chân địa chính trị yếu ớt chống đỡ cho đồng euro, giá thầu có thể biến mất nhanh như khi nó xuất hiện. Hãy nhanh nhẹn băng ghi hình này có nhiều pha giả vờ hơn cả một trận bóng rổ đường phố.

Thị trường đang khởi đầu tuần mới với cú đúp địa chính trị, khi các nhà lãnh đạo châu Âu tăng cường chi tiêu quốc phòng và Anh tập hợp một "liên minh những người sẵn sàng" để bảo vệ Ukraine. Sự kiện này diễn ra sau cuộc đấu nảy lửa tại Phòng Bầu dục của Trump với Zelenskyy, nơi hai bên xung đột về một thỏa thuận ngừng bắn không có sự đảm bảo an ninh của Hoa Kỳ. Bỏ qua pháo hoa ngoại giao, câu hỏi thực sự tác động đến thị trường là liệu các cam kết quân sự mới của châu Âu có làm cạn kiệt nguồn tài chính ở nơi khác hay không.

Các nhà giao dịch cũng đang căng thẳng chờ đợi các cuộc đàm phán phút chót để tránh thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng nhập khẩu của Mexico và Canada, cùng với mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc sẽ có hiệu lực trong tuần này. Với rủi ro tiêu đề đang nóng lên, thị trường bị mắc kẹt trong tình trạng lấp lửng, khiến các nhà đầu tư không muốn mạo hiểm trên đường cong rủi ro. Điều đáng lo ngại hơn là dữ liệu khảo sát ban đầu cho thấy sự bất ổn này đang lan sang nền kinh tế thực và không theo cách mà các nhà hoạch định chính sách mong muốn.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin đã có sự trở lại vào Chủ Nhật sau khi Trump đưa ra ý tưởng về một quỹ dự trữ tiền điện tử chiến lược một quỹ dự trữ đáng chú ý bao gồm các token XRP và ADA . Mặc dù điều này đã giúp thu hồi một phần mức giảm 18% tàn khốc của tháng 2 mức giảm tệ nhất kể từ giữa năm 2022 tiền điện tử vẫn là một đại diện beta cao cho tâm lý rủi ro rộng hơn và nếu sự lo lắng về chiến tranh thương mại leo thang, hãy mong đợi sự hỗn loạn.

Trên Phố Wall, đợt tăng giá hôm thứ Sáu chứng kiến ​​S&P 500 tăng 1,6%, trong khi Kho bạc kéo dài đợt tăng giá tháng 2 với lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giảm xuống dưới 4% sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát của Hoa Kỳ không quá nóng. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số PCE cốt lõi tháng 1, đạt 2,6% so với cùng kỳ năm trước, củng cố thêm cho câu chuyện rằng áp lực giá đang hạ nhiệt—ít nhất là cho đến hiện tại.

Ở Châu Á, mọi con mắt đều đổ dồn vào Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc Trung Quốc, nơi các nhà giao dịch đang đặt cược vào một đợt tăng cường tài chính để chống lại sức cản từ thuế quan của Hoa Kỳ và duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Trung Quốc vào năm 2024. Như thường lệ, hãy kỳ vọng vào hoạt động mua do nhà nước bảo trợ để hỗ trợ tâm lý trong nước trước và sau cuộc họp. Tuy nhiên, dấu hiệu thực sự sẽ nằm ở dòng tiền nhân dân tệ và các cổ phiếu công nghệ AI của Trung Quốc nếu chúng tiếp tục bắt được một mức giá phòng thủ, thì đó có thể là cách thị trường phòng ngừa các cú sốc bên ngoài.

Hiện tại, các nhà giao dịch nên giữ sự nhanh nhẹn. Với chính sách thương mại, địa chính trị và kỳ vọng của ngân hàng trung ương đang va chạm, băng ghi hình tuần này có thể đầy rẫy những sự giả mạo và đảo ngược dữ dội

Quan điểm

Zelenskyy có tương đương địa chính trị của một cú tap-in lưới mở, và bằng cách nào đó, ông vẫn xoay xở để đưa nó lên khán đài. Ông đã phá hoại thỏa thuận khoáng sản hai lần lần đầu tiên với Besent, sau đó với Vance và Rubio nói với người sau rằng ông cần thời gian để "xây dựng sự đồng thuận" trong cái gọi là chính phủ của mình. Trong khi đó, đằng sau cánh cửa đóng kín với các nhà lãnh đạo EU, ông dường như đang hát một giai điệu khác, hành động như thể ông đã bảo Vance và Rubio đi đá đá.

Sau đó, ông ta bước vào Nhà Trắng, tươi cười rạng rỡ, dường như đã sẵn sàng ký vào dòng chấm chấm chỉ để giật tấm thảm vào giây phút cuối cùng và ném lá bài "bảo vệ an ninh" lên bàn, một điều rõ ràng là không thể thương lượng ngay từ đầu. Giống như việc xuất hiện trong một ván bài poker, đồng ý về các quy tắc, rồi cố gắng đổi các con chip lấy tiền trong trò Cờ tỷ phú khi đến lúc phải rút tiền.

Thay vì đảm bảo sự tham gia kinh tế của Hoa Kỳ - về cơ bản là một tấm vé vàng để giữ cho Washington có lợi trong cuộc chơi - ông đã biến điều đáng lẽ phải là một cú đập bóng ngoại giao thành một thế trận khó xử được tạo ra cho truyền hình. Trong khi đó, các nhà lãnh đạo châu Âu hiện đang phải dịch chuyển một cách khó chịu trên ghế của họ, nhận ra rằng nếu họ muốn bất kỳ loại lệnh ngừng bắn nào có thể thực thi được, họ có thể phải là những người thực thi nó.

Suy nghĩ trong ngày

Sự thiên vị số tròn là một trong những thói quen kỳ quặc của bản chất con người mà chúng ta không thể thay đổi. Đó là lý do tại sao mọi người đau khổ vì kết thúc cuộc đua marathon 4:00:02 nhưng lại đi lại như một nhà vô địch ở 3:59:58 như thể bốn giây đó bằng cách nào đó tách biệt sự vĩ đại khỏi sự tầm thường. Đó là lý do tại sao bạn sẽ thấy những người trưởng thành ở trạm xăng đấu tranh với sự thôi thúc đổ đầy bình xăng của họ đến đúng 50,00 đô la, mặc dù họ đang thanh toán bằng thẻ tín dụng và việc ép thêm đó không có tác dụng gì ngoài việc có nguy cơ tràn và mùi hối tiếc thoang thoảng.

Thị trường? Chúng không khác gì. 151 USDJPY, 1.0400 EURUSD , 6000 trên S&P? Những con số này có vẻ như là những cột mốc tùy ý, nhưng chúng hoạt động như những biển báo neon nhấp nháy đối với các nhà giao dịch, thuật toán và mọi nhà đầu tư bán lẻ đột nhiên có "linh cảm" mạnh mẽ rằng một động thái lớn sắp diễn ra. Nếu thị trường là một công viên giải trí, thì những con số tròn sẽ là tàu lượn siêu tốc—bạn hoặc là thắt dây an toàn và tận hưởng chuyến đi hoặc có nguy cơ bị ném ra ngoài khi sự biến động đột ngột không thể tránh khỏi xảy ra.

Điều buồn cười là? Ngay cả những nhà giao dịch lão luyện, những người thề rằng họ giao dịch dựa trên logic và xác suất, vẫn mắc bẫy. Đó là lý do tại sao bạn sẽ thấy một loạt lệnh dừng lỗ và chốt lời nằm ngay trên hoặc dưới các mức này bởi vì sâu thẳm bên trong, ngay cả những người định lượng điều hành các hệ thống giao dịch tần suất cao có lẽ vẫn thích xem đồng hồ đo quãng đường lăn qua con số 100.000.

Vì vậy, lần tới khi ai đó nói "Nó chỉ là một con số", hãy nhắc họ rằng trong giao dịch, nó không bao giờ chỉ là một con số. Các con số tròn có thể là hỗ trợ, kháng cự, nam châm, mìn hoặc bệ phóng tên lửa và dù bạn có thích hay không, chúng vẫn quan trọng. Bỏ qua chúng là tự chuốc lấy nguy hiểm, hoặc tệ hơn hãy xem điểm dừng lỗ của bạn bị săn đuổi ở con số tròn chính xác mà bạn nghĩ là không quan trọng trong khi thị trường cười và chạy theo hướng khác.

Stephen Innes