Thị trường biến động mạnh khi xung đột Mỹ-Iran leo thang.

Một lần nữa, sự thất bại của các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran đã khiến khu vực Trung Đông không thể ổn định lại. Hôm thứ Bảy, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã quyết định viết thêm một trang đau lòng nữa vào câu chuyện địa chính trị này.

Tổng thống Trump cáo buộc Iran không hợp tác và bật đèn xanh cho lực lượng vũ trang Mỹ tấn công nước này. Lực lượng không quân Israel cũng được phép tham gia, nhắm mục tiêu vào các địa điểm có thể làm tê liệt chế độ độc tài của Iran và khả năng phản kháng cũng như tự vệ của nước này.

Tổng thống Mỹ nhấn mạnh rằng chiến dịch phối hợp Mỹ-Israel sẽ dẫn đến sự thay đổi chế độ ở Iran, và chiến dịch này sẽ kéo dài cho đến khi đạt được mục tiêu. Ông cũng kêu gọi người dân Iran nắm bắt cơ hội độc đáo này, đứng lên chống lại chính phủ Iran và cùng nhau hướng tới một tương lai mới.

Cuộc tấn công vào Iran là phần tiếp theo của các cuộc không kích hồi tháng 6 năm ngoái nhằm vào nhiều mục tiêu, bao gồm ba địa điểm hạt nhân. Tuy nhiên, lần này chiến dịch của Mỹ và Israel dường như sẽ kéo dài, có khả năng gây ra thêm nhiều cuộc xung đột trong khu vực và làm bất ổn nền kinh tế toàn cầu.

Leo thang căng thẳng: Trung Đông bốc cháy.

Cuối tuần qua, không quân Mỹ và Israel đã tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào nhiều mục tiêu khác nhau trên lãnh thổ Iran, vô hiệu hóa hệ thống phòng thủ của nước này và tấn công các cơ sở hạ tầng năng lượng liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran. Lực lượng vũ trang Iran đã đáp trả bằng cách tấn công các trại và căn cứ của Mỹ trong khu vực cũng như các thành phố của Israel, sử dụng nhiều loại tên lửa và máy bay không người lái khác nhau.

Lần đầu tiên, các quốc gia láng giềng trong khu vực như UAE, Qatar, Kuwait, Oman, Ả Rập Xê Út, Bahrain, Iraq đều bị tấn công, với các video cho thấy những địa danh nổi tiếng, như tòa nhà Burj Al Arab ở Dubai, bị thiêu rụi trong các cuộc tấn công. Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái cũng được báo cáo ở tận Síp, nơi đường băng của căn cứ Akrotiri của Anh bị tấn công, mặc dù không có thương vong về người.

Một tuyên bố chung từ Mỹ và sáu quốc gia vùng Vịnh đồng minh đã lên án các cuộc tấn công của Iran là "bừa bãi và liều lĩnh". Trong khi đó, Liên Hợp Quốc (UN) cảnh báo rằng các cuộc tấn công tiềm tàng vào các nhà máy điện hạt nhân dân sự có thể dẫn đến việc sơ tán hàng loạt người dân ở các thành phố trên khắp Trung Đông.

Cái chết của Ali Hamenei đã khởi động quá trình kế vị.

Cuộc tấn công phủ đầu đã chặt đứt đầu não giới lãnh đạo Iran, giết chết lãnh đạo tối cao Ayatollah Ali Hamenei, một số thành viên gia đình ông và một số lượng đáng kể các chỉ huy quân sự hàng đầu của nước này khi nơi ẩn náu của họ bị đánh bom. Các nguồn tin truyền thông cho biết CIA đã cung cấp thông tin mật về cuộc gặp, và Donald Trump cùng Benjamin Netanyahu đã quyết định nắm bắt cơ hội để giáng đòn kết liễu.

Khoảng trống lãnh đạo do cái chết của Hamenei để lại đã đẩy Iran vào tình trạng bế tắc. Một hội đồng lâm thời, bao gồm Tổng thống Masoud Pezeshkian và Ayatollah Alireza Arafi, người có thể trở thành lãnh đạo tối cao tiếp theo của đất nước, đã nắm quyền kiểm soát. Lời kêu gọi đàm phán mới của Donald Trump đã vấp phải sự phản đối mạnh mẽ khi người đứng đầu an ninh Iran, Ali Larijani, tuyên bố không có kế hoạch nối lại đàm phán, đồng thời cáo buộc Trump đã đẩy khu vực vào hỗn loạn.

Tập trung vào eo biển Hormuz và sản lượng dầu khí.

Tính đến thời điểm viết bài này, Iran vẫn chưa chính thức xác nhận việc phong tỏa eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường thủy quan trọng nhất thế giới. Tuy nhiên, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran dường như đã cảnh báo các tàu chở dầu rằng chúng có thể không được phép đi qua tuyến đường này.

Theo Trung tâm Điều hành Thương mại Hàng hải Anh (UKMTO), hai tàu đã bị lực lượng Iran tấn công, trong khi Tổng thống Trump tuyên bố chín tàu chiến của Iran đã bị phá hủy trong các chiến dịch quân sự. Một báo cáo của Reuters cho biết 150 tàu chở dầu và khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) đang bị mắc cạn trên khắp Vịnh Ba Tư.

Hơn 20% sản lượng dầu khí của thế giới đi qua eo biển Hormuz. Eo biển này đã bị đóng cửa trong cuộc chiến tranh Iran-Iraq những năm 1980 khi hai nước nhắm mục tiêu vào tàu của nhau (được gọi là Chiến tranh tàu chở dầu), một cuộc đụng độ đã dẫn đến sự can thiệp hải quân quốc tế.

Hôm thứ Bảy, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các nước đồng minh đã quyết định tăng sản lượng dầu nhiều hơn dự kiến ​​ban đầu để bù đắp những thiếu hụt tiềm tàng do xung đột ở Iran gây ra. Tuy nhiên, giá dầu WTI (West Texas Intermediate) và dầu Brent (UKOIL) đã tăng trong bối cảnh bất ổn kéo dài và tin tức về các vụ tấn công vào nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Ả Rập Xê Út đã thu hút sự chú ý của dư luận.

Thị trường né tránh rủi ro

Sau vài ngày cực kỳ căng thẳng, thị trường mở cửa với các nhà đầu tư đang dần tiêu hóa những hậu quả của một cuộc chiến mà không ai ngờ tới lại nổ ra vào cuối tuần.

Giá dầu tăng vọt ngay khi mở cửa – đẩy giá dầu WTI và Brent tăng mạnh – trong khi giá vàng đang hướng tới mức cao kỷ lục. Cổ phiếu các hãng hàng không đang lao dốc không phanh, và Iran đã đóng cửa eo biển Hormuz.

Giá cả hàng hóa chịu áp lực: Thị trường năng lượng là tâm điểm chú ý.

Rõ ràng, phản ứng mạnh mẽ nhất đến từ giá dầu ngay khi mở cửa. Không có gì đáng ngạc nhiên khi giới truyền thông tài chính đang cố gắng làm rõ tác động của cuộc xung đột này đối với giá dầu.

Giá dầu Brent và WTI mở cửa cao hơn khoảng 12% – mức tăng đột biến trong một ngày lớn nhất trong nhiều năm. Chắc chắn, thị trường đã kỳ vọng giá dầu sẽ tăng mạnh, nhưng giá dầu sẽ giao dịch ở mức cao đến mức nào vẫn là câu hỏi. Phiên giao dịch đầu ngày tại châu Âu đã chứng kiến ​​các nhà giao dịch thu hẹp một phần khoảng cách tăng giá khi mở cửa, với giá WTI và Brent giao dịch cao hơn 8% ở mức 72,23 USD và 78,85 USD.

Như chúng ta đã biết, eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 15 triệu thùng dầu mỗi ngày của thế giới, gần như đã bị tê liệt hoàn toàn. Nếu tuyến đường thủy này vẫn đóng cửa trong thời gian dài, giá dầu sẽ tiếp tục tăng, với một số nhà phân tích đã dự đoán mức giá 100 đô la Mỹ. Tôi được biết có khả năng chuyển hướng khoảng 25% trong số 15 triệu thùng dầu này qua đường ống dẫn đến Ả Rập Xê Út, nhưng vẫn sẽ thiếu hụt khoảng 75%.

Từ các biểu đồ, WTI cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa, hướng tới mục tiêu 76,00 USD, và bất kỳ sự phá vỡ nào đối với mức giá này đều có thể mở đường cho đà tăng lên 80,00 USD.

Giá khí đốt cũng đang có diễn biến vượt trội. Giá khí đốt tương lai châu Âu tăng khoảng 20%, trong đó giá khí tự nhiên tương lai tăng khoảng 3,3%. Mặc dù dầu mỏ đang thu hút phần lớn sự chú ý, nhưng việc khoảng 20% ​​lượng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu đi qua eo biển Manche đã góp phần thúc đẩy giá cả tăng mạnh. Điều thú vị là, tôi đọc được rằng Goldman Sachs gần đây đã nhận định rằng việc đóng cửa eo biển Manche trong một tháng có thể đẩy giá khí đốt giao ngay châu Âu tăng 100%. Nếu điều này xảy ra, mức tăng trưởng sẽ vượt qua cả mức tăng được ghi nhận vào năm 2022 khi Nga xâm lược Ukraine.

Thương mại thiên đường

Ngoài việc giá vàng giao ngay nhận được lực mua khá mạnh và tiến gần đến mức cao kỷ lục mọi thời đại là 5.598 USD, các nhà đầu tư cũng đang chuyển hướng sang các công cụ trú ẩn an toàn quen thuộc. Giá bạc giao ngay tăng 1,7%, và đồng USD đang tăng giá như một công cụ phòng ngừa rủi ro, được mua vào so với tất cả các loại tiền tệ khác hiện nay. Đáng chú ý, đồng đô la đã hoạt động tốt hơn các loại tiền tệ trú ẩn an toàn điển hình khác, chẳng hạn như JPY và CHF, cả hai đều có xu hướng thu hút nhu cầu trong thời kỳ bất ổn toàn cầu.

Tuy nhiên, trên thị trường trái phiếu, trái phiếu kho bạc Mỹ ban đầu mở cửa ở mức thấp hơn, nhưng sự biến động này thực sự không đáng kể, và tính đến thời điểm viết bài này, lợi suất đang tăng nhẹ trên toàn bộ đường cong lợi suất. Liệu đây có phải là trường hợp các nhà đầu tư đang chuyển vốn từ trái phiếu sang USD?

Tôi tự hỏi liệu phản ứng khá trầm lắng trên thị trường trái phiếu có liên quan đến việc nếu giá dầu tiếp tục tăng, điều này sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách lãi suất hiện tại lâu hơn dự kiến ​​hay không. Tôi đã thấy sự điều chỉnh giá khá ôn hòa trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang , giảm từ khoảng 60 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm xuống còn 57 điểm cơ bản.

Cổ phiếu và tiền điện tử

Thị trường chứng khoán chỉ mang lại sự an tâm hạn chế. Qua đêm tại châu Á, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1,4% khi đóng cửa giao dịch hôm nay, trong khi chỉ số TOPIX giảm 1,0%.

Tại châu Âu, các chỉ số chứng khoán chính cũng giảm điểm trên diện rộng, và hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm khoảng 1% đối với S&P 500, Dow Jones và Nasdaq. Như dự đoán, cổ phiếu các hãng hàng không lao dốc tại thị trường châu Âu do hoạt động hàng không ở Trung Đông phần lớn vẫn bị đình trệ, trong khi cổ phiếu quốc phòng và năng lượng lại tăng giá.

Tôi phải thừa nhận rằng, trong không gian tiền điện tử, tôi đã kỳ vọng BTC sẽ có phản ứng mạnh mẽ hơn so với các tài sản rủi ro khác; thực tế, chúng ta đang thấy BTC được mua vào một cách khiêm tốn.

Điều này nói lên điều gì? Gần đây, BTC đang được giao dịch giống như một tài sản rủi ro cao với đòn bẩy lớn. Sự phục hồi của nó sáng nay cho thấy một nhu cầu "trú ẩn an toàn" mới nổi. Tuy nhiên, tính chất khiêm tốn của đợt tăng giá này so với sự đổ xô mạnh mẽ vào Vàng và USD cho thấy BTC vẫn chưa tách rời khỏi các tài sản rủi ro. Nó vẫn đang trong giai đoạn chuyển đổi, mắc kẹt giữa danh tiếng là "vàng kỹ thuật số" và thực tế là một công cụ thanh khoản có đòn bẩy .

Aaron Hill