Thị trường đang đếm ngược đến ngày tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump trở lại nắm quyền

Thị trường

Mọi con mắt đổ dồn vào doanh số bán lẻ tháng 12 của Hoa Kỳ ngày hôm qua, nhưng một cuộc phỏng vấn của CNBC với thống đốc Fed Waller hóa ra lại là sự kiện quan trọng tác động đến thị trường. Vị chính trị gia diều hâu chuyển sang bồ câu này đã sao chép chiến thuật của BoE Taylor vào thứ Tư, bằng cách chỉ ra rằng ngân hàng trung ương có thể có nhiều dư địa hơn để hạ lãi suất trong năm 2025 so với định giá căng thẳng (đặc biệt là sau bảng lương của thứ Sáu) cho thấy (ed) . Ông đã không đi xa như Taylor khi đưa ra mức 125-150 điểm cơ bản, nhưng đưa ra các đợt cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm nếu Fed tiếp tục nhận được dữ liệu lạm phát như thứ Tư. Việc tạm dừng vào tháng 1 là một thỏa thuận đã xong, nhưng Waller sẽ không hoàn toàn loại trừ hành động vào tháng 3. Sau khi Fed có xu hướng diều hâu vào tháng 12 và dự đoán các chính sách tài khóa thúc đẩy tăng trưởng (và lạm phát) của tổng thống Hoa Kỳ Trump, chúng tôi vẫn nghĩ rằng tháng 3 sẽ không nằm trong phương trình. Đặc biệt là khi xét đến sức mạnh liên tục của thị trường lao động và nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều đó đưa chúng ta trở lại với doanh số bán lẻ ngày hôm qua đã tăng 0,4% M/M vào tháng 12 theo mức tiêu đề (sau khi M/M được điều chỉnh tăng +0,8% vào tháng 11) với nhóm đối chứng (được sử dụng làm đại diện cho mức tiêu dùng trong tính toán GDP) thậm chí còn tăng 0,7% M/M. Một sự gia tăng lớn trong triển vọng kinh doanh của Cục Dự trữ Liên bang Philly vào tháng 1 lên mức tốt thứ 2 kể từ tháng 1 năm 1984 cũng đáng được đề cập. Các đơn đặt hàng mới, lô hàng, việc làm và tuần làm việc trung bình đều báo hiệu tốt cho sự phục hồi hơn nữa trong lĩnh vực sản xuất. Thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đã bỏ qua dữ liệu, nhưng đã kéo dài đợt phục hồi sau khi định vị lại CPI. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cuối cùng đã mất 2,4 điểm cơ bản xuống 5,1 điểm cơ bản với phần bụng của đường cong hoạt động tốt hơn phần cánh. Tỷ giá hoán đổi của EU đã điều chỉnh mức khiêm tốn hơn từ 1 đến 2 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong. Đồng đô la Mỹ đã chuyển đổi mức tăng nhỏ trong ngày thành mức lỗ. EUR/USD đóng cửa ở mức 1,0301 tăng từ 1,0289. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ không có lãi khi các chỉ số chính mất 0,2% (Dow và S&P 500) xuống còn 0,9% (Nasdaq). Các chỉ số chứng khoán châu Âu hoạt động tốt hơn khi tăng tới 2,15% đối với CAC 40 (hàng xa xỉ) của Pháp. EuroStoxx 50 tăng 1,5% và hiện chỉ còn cách 0,3% nữa là đạt đỉnh năm 2024 lên mức tốt nhất kể từ năm 2000. Lịch kinh tế hôm nay không có gì đáng chú ý. Thị trường đang đếm ngược đến ngày tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Trump trở lại nhiệm sở. Một loạt các lệnh (hành pháp) và chỉ thị chính sách có thể tạo ra khá nhiều sự lo lắng và biến động vào tuần tới, cho thấy nên thận trọng khi bước vào kỳ nghỉ cuối tuần dài. Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ Hai nhân Ngày Martin Luther King.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Tin tức và quan điểm

Trung Quốc đã đạt được mục tiêu tăng trưởng "khoảng 5%" vào năm 2024. GDP tăng 5% vào năm ngoái, vượt một chút so với ước tính đồng thuận là 4,9%. Tốc độ tăng trưởng hàng quý đã tăng từ mức đã điều chỉnh tăng 1,3% lên 1,6% trong quý 4. Tăng trưởng được hỗ trợ bởi sự gia tăng xuất khẩu vào cuối năm ngoái trong bối cảnh các công ty đang chuẩn bị trước mức thuế quan tiềm tàng đối với hàng hóa Trung Quốc do chính quyền Hoa Kỳ sắp nhậm chức. Bộ dữ liệu hàng tháng đi kèm cũng cho thấy doanh số bán lẻ tăng từ 3% lên 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12. Mức tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong toàn bộ quý 4 là mức tăng nhanh nhất trong năm 2024. Sản xuất công nghiệp tăng tốc từ 5,4% lên 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng cuối cùng của năm. Thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn chịu áp lực khi giá nhà một lần nữa giảm theo từng tháng. Nhưng mức giảm trong doanh số bán nhà ở tiếp tục chậm lại vào tháng 12 (-17,6% so với cùng kỳ năm trước). Dữ liệu cho thấy loạt biện pháp kích thích của Trung Quốc trong vài tháng qua đang dần phát huy tác dụng. Tuy nhiên , cơ quan thống kê cảnh báo rằng họ “phải nhận thức rằng những tác động tiêu cực do môi trường bên ngoài gây ra đang gia tăng, nhu cầu trong nước không đủ, một số doanh nghiệp gặp khó khăn trong sản xuất và vận hành, và nền kinh tế vẫn đang phải đối mặt với những khó khăn và thách thức”. Cả cổ phiếu Trung Quốc và đồng nhân dân tệ đều tăng nhẹ vào sáng nay. USD/CNY giảm xuống còn 7,328.

Quốc hội Bulgaria hôm qua đã phê duyệt liên minh chính phủ tiếp theo, bao gồm đảng Gerb của cựu Thủ tướng Borisov, đảng BSP thân Nga và một nhóm được dán nhãn theo chủ nghĩa dân túy có tên là There is Such a People. Đây là một chính quyền thiểu số khác nhận được sự ủng hộ đa số trong quốc hội với sự hỗ trợ của một đảng người Thổ Nhĩ Kỳ. Bulgaria đã trải qua một loạt các chính phủ lâm thời và chính phủ thiểu số trong vài năm qua. Ngay cả các cuộc bầu cử trực tiếp cũng không tạo ra được đa số cầm quyền. Thủ tướng trung hữu mới Zhelyazkov của Gerb đã tìm cách xoa dịu những lo ngại về việc đưa BSP vào cuộc cùng với một người phát ngôn bằng cách nhấn mạnh rằng "Chương trình nghị sự Euro-Atlantic là một trong những ưu tiên chính". Mục tiêu sau khi đưa lại sự ổn định (chính trị) là gia nhập Khu vực đồng tiền chung châu Âu cũng như củng cố vị thế tài chính của mình. Bulgaria đã đáp ứng các tiêu chí cuối cùng về lạm phát để trở thành thành viên của khu vực đồng tiền chung châu Âu. Sau đánh giá tích cực dự kiến ​​của ECB, một ngày có thể được ấn định, có thể là đầu năm sau.

KBC Market Research Desk