Thị trường ổn định sáng nay sau những căng thẳng ở Trung Đông, chỉ số CPI của Mỹ và phát biểu của ông Wars được theo dõi sát sao.

Phiên giao dịch giảm rủi ro bao trùm thị trường do leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Thứ Hai mang đến một môi trường giảm rủi ro rõ rệt trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông. Điều này đã đẩy các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm điểm, kích hoạt xu hướng giảm giá trên thị trường trái phiếu toàn cầu, hỗ trợ đà tăng mạnh của giá dầu vượt xa đường trung bình động 200 ngày và củng cố đồng USD.

Tin tức mới nhất từ ​​vùng Vịnh cho thấy Tổng thống Trump dự định tái áp đặt lệnh phong tỏa đối với Iran vào khoảng 9 giờ tối GMT hôm nay. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông cũng cho biết Mỹ về cơ bản sẽ nắm quyền kiểm soát, đảm bảo an toàn cho các tàu khác đi qua eo biển Hormuz với mức phí lên tới 20%. Rõ ràng vẫn còn nhiều câu hỏi xung quanh vấn đề này và, tất nhiên, cách thức thực hiện nó.

Ông ta cũng tuyên bố rằng Mỹ từ nay sẽ được biết đến với danh hiệu "NGƯỜI BẢO VỆ EO BIỂN HORMUZ". Tôi không thấy điều này sẽ diễn ra tốt đẹp, và nếu lệnh phong tỏa này có hiệu lực, tôi dự đoán xung đột sẽ leo thang hơn nữa. Điều này diễn ra cùng lúc với việc Mỹ phát động một loạt các cuộc tấn công tên lửa mới vào các thành phố của Iran, trong khi lực lượng Iran tiến hành các cuộc tấn công trên khắp UAE. Ngừng bắn? Ngừng bắn kiểu gì chứ!

Tuy nhiên, tình hình sáng nay có phần ổn định hơn, với chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương kết thúc phiên giao dịch tăng nhẹ, lợi suất trái phiếu và đồng USD giảm, nhưng giá dầu vẫn cao hơn. Điều này diễn ra trước hai sự kiện quan trọng trong ngày hôm nay: báo cáo lạm phát CPI tháng 6 của Mỹ lúc 12:30 chiều GMT và lần xuất hiện đầu tiên của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh trước Quốc hội lúc 2:00 chiều.

Báo cáo lạm phát CPI quan trọng của Mỹ sắp được công bố.

Theo báo cáo CPI, dựa trên lịch của LSEG , lạm phát chung của năm dự kiến ​​sẽ giảm xuống 3,8% từ mức 4,2% trong tháng 5, với phạm vi ước tính từ 3,6% đến 4%. Theo phân bố dự báo, để tạo ra một bất ngờ thực sự, chúng ta cần thấy mức lạm phát cao hơn 4,1% hoặc ở mức (hoặc thấp hơn) 3,5%.

Chỉ số YY cốt lõi được dự báo sẽ giảm xuống 2,8% từ mức 2,9%. Tuy nhiên, theo phân bố ước tính, chỉ một tỷ lệ nhỏ dự báo mức 3%, trong khi phần lớn kỳ vọng mức 2,9% hoặc 2,8%. Do đó, hầu hết các nhà giao dịch sẽ theo dõi mức 3% trở lên để xác nhận vượt kỳ vọng (điều này sẽ đánh dấu mức cao nhất của chu kỳ mới) hoặc dưới 2,8% để xác nhận không đạt kỳ vọng.

Các dự báo của MM cho thấy mức giảm chung là 0,1%, thấp hơn so với mức 0,5% trong tháng 5, trong khi dự báo cốt lõi của MM vẫn không thay đổi ở mức 0,2%.

Do thiếu định hướng rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), chúng ta có thể dự đoán sự biến động mạnh hơn xung quanh các sự kiện rủi ro cấp 1, chẳng hạn như việc công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày hôm nay. Trước đây, thị trường dựa vào hướng dẫn rõ ràng từ ngân hàng trung ương, về cơ bản là được hướng dẫn từng bước về cách phản ứng. Giờ đây, thị trường phải phản ứng với dữ liệu thô và đánh giá xem Fed sẽ phản ứng như thế nào với kết quả đó.

Trước thềm sự kiện, chúng ta cũng đã chứng kiến ​​sự điều chỉnh đáng kể về kỳ vọng lãi suất của Fed theo hướng diều hâu, sau những lo ngại về lạm phát gia tăng do chi phí năng lượng leo thang và những bình luận gần đây của Thống đốc Fed Christopher Waller. Ông lưu ý rằng Fed có thể cần phải tăng lãi suất cơ bản (FFR) nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao. Waller tuyên bố rằng ông sẽ "rất vui" nếu thấy các chỉ số kinh tế cốt lõi giảm sau đợt tăng cao trong nửa đầu năm.

Thị trường OIS đang dự báo mức tăng 35 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm, tăng từ khoảng 20 bps chỉ một tuần trước. Có khoảng 8 bps thắt chặt chính sách tiền tệ được ngụ ý cho cuộc họp tháng này (xác suất 30%), và tháng 9 hiện đã được dự báo chắc chắn sẽ có đợt tăng lãi suất (25 bps).

Việc chỉ số CPI vượt kỳ vọng có thể kích hoạt đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu (khi các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào việc tăng lãi suất vào tháng 7) và đồng USD, đặc biệt là khi báo cáo được dự đoán rộng rãi sẽ cho thấy sự suy yếu. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải hiểu vị thế của thị trường. Theo dữ liệu mới nhất của CFTC, USD là một trong những đồng tiền thuộc nhóm các nước phát triển (DM) bị định giá quá cao nhất, có nghĩa là thị trường đã nắm giữ vị thế mua USD rất lớn. Điều này có nghĩa là nó không thể tăng giá hơn nữa nếu chỉ số vượt kỳ vọng? Không, điều đó chỉ đơn giản có nghĩa là các nhà giao dịch cần phải nhận thức được rủi ro. Tuy nhiên, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, nó có thể dẫn đến việc thanh lý đáng kể các vị thế mua.

Chủ tịch Fed Warsh tăng cường hoạt động

Trong phần điều trần của mình, ông Warsh sẽ xuất hiện trên sân khấu khoảng 90 phút sau khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố. Trừ khi bạn sống tách biệt hoàn toàn với thế giới bên ngoài, chắc chắn bạn đã biết rằng ông Warsh đã nhấn mạnh rõ ràng rằng ông sẽ không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào về tương lai. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao cách ông mô tả lạm phát và quỹ đạo của nền kinh tế ngày hôm nay, trong bối cảnh một số nhà hoạch định chính sách của Fed đang lo ngại về áp lực lạm phát.

Rõ ràng, những bình luận của ông sẽ có ảnh hưởng lớn trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang điều chỉnh lãi suất theo hướng cứng rắn. Thêm vào đó, thị trường sẽ theo dõi sát sao mọi diễn biến liên quan đến chương trình cải cách của ông Warsh, đặc biệt là năm nhóm công tác. Cuối cùng, với việc ông Warsh loại bỏ hướng dẫn lãi suất trong tương lai, các phiên điều trần này có thể cung cấp bức tranh rõ ràng nhất về cách Chủ tịch mới định hình triển vọng kinh tế và lộ trình lãi suất trong tương lai.

Mùa báo cáo lợi nhuận bắt đầu.

Cuối cùng, năm ngân hàng lớn sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 hôm nay, bao gồm JP Morgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS) và Bank of America (BAC). Điều này chính thức mở đầu mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, với các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tình hình tăng trưởng và sức khỏe người tiêu dùng.

Aaron Hill