Thống đốc Fed Cook phản đối nỗ lực bãi nhiệm của Trump

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại Hoa Kỳ, khảo sát tâm lý người tiêu dùng tháng 8 của Conference Board dự kiến ​​sẽ được công bố. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng sau đợt công bố thuế quan mới nhất, cũng như nhận định của họ về thị trường lao động sau dữ liệu NFP yếu kém.

Tại Thụy Điển, biên bản cuộc họp của Riksbank sẽ được công bố, cung cấp những hiểu biết sâu sắc về suy nghĩ của các thành viên hội đồng quản trị. Mặc dù giọng điệu chung của cuộc họp báo vẫn ôn hòa và họ vẫn giữ quan điểm tiêu cực từ MPR tháng 6, Thống đốc Thedéen kể từ đó đã có lập trường cứng rắn hơn một chút trên các phương tiện truyền thông. Sẽ rất thú vị khi xem liệu Phó Thống đốc Bunge và Phó Thống đốc Breman có bày tỏ bất kỳ lo ngại nào về tình trạng lạm phát cao trong suốt mùa hè hay không, vì họ là những thành viên ôn hòa nhất trong biên bản cuộc họp tháng 6.

Tại Hungary, Ngân hàng Trung ương Hungary (MNB) sẽ công bố quyết định về lãi suất chủ chốt. Gần đây, lạm phát đã tăng tốc và hiện đang vượt ngưỡng cao nhất trong biên độ cho phép của MNB (4%). Trong khi đó, tăng trưởng GDP không mấy khả quan và MNB dự báo mức tăng trưởng khiêm tốn 0,8% cho cả năm 2025. Với xu hướng lạm phát đình trệ đang đặt MNB vào thế khó, chúng tôi dự đoán họ sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 6,50% trong thời gian tới, ngang bằng với Romania về mức lãi suất chủ chốt cao nhất trong EU.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Hoa Kỳ, Tổng thống Donald Trump đã cố gắng cách chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, viện dẫn những cáo buộc sai phạm trong các đơn xin vay thế chấp từ năm 2021. Tuy nhiên, bà Cook phủ nhận cáo buộc và lập luận rằng ông Trump không có thẩm quyền pháp lý để cách chức bà. Các chuyên gia pháp lý lưu ý rằng hành động của bà Cook diễn ra trước khi bà được bổ nhiệm, làm dấy lên nghi ngờ về tính hợp lệ của việc cách chức "có lý do". Động thái chưa từng có này có thể thử thách tính độc lập của Fed, và việc bà Cook bị cách chức sẽ cho phép ông Trump tái cấu trúc hội đồng quản trị Fed, từ đó có khả năng ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trong tương lai. Thị trường đã phản ứng bằng sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc, phản ánh những thay đổi chính sách tiềm tàng và sự không chắc chắn về định hướng tương lai của Fed. Xem mục Tài chính và Ngoại hối của chúng tôi bên dưới để biết thêm chi tiết.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Đức , chỉ số IFO tăng cao hơn dự kiến ​​trong tháng 8 lên 89,0 (nhược điểm: 88,8) từ mức 88,6 của tháng 7 giống như PMI tuần trước. Sự gia tăng này là do kỳ vọng cao hơn về triển vọng kinh tế trong khi tình hình hiện tại gây thất vọng với sự suy giảm. Đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại giảm xuống 86,4 từ mức 86,5, thấp hơn mức tăng dự kiến ​​lên 86,7. Ngược lại, kỳ vọng tăng cao hơn dự kiến ​​lên 91,6 (nhược điểm: 90,5) từ mức 90,7. Do đó, tình hình kinh tế vẫn rất yếu trong khi kỳ vọng đang cải thiện đáng kể. Sự khác biệt giữa tình hình hiện tại và kỳ vọng phù hợp với quan điểm của chúng tôi về nền kinh tế, vì chúng tôi dự kiến ​​nền kinh tế Đức sẽ vẫn gần như trì trệ trong thời gian còn lại của năm. Tuy nhiên, tăng trưởng dự kiến ​​sẽ tăng đáng kể vào năm tới khi nới lỏng tài khóa bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Tại Hoa Kỳ, Tổng thống Trump đã công bố kế hoạch theo đuổi các thỏa thuận như thỏa thuận gần đây với Intel, theo đó chính phủ đã mua lại 10% cổ phần của nhà sản xuất chip này với giá 8,9 tỷ đô la. Thỏa thuận này, được tài trợ bởi các khoản tài trợ từ Đạo luật CHIPS và chương trình Secure Enclave, nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất chip trong nước và tạo việc làm. Trump đã ca ngợi động thái này vì đã thúc đẩy giá cổ phiếu của Intel và củng cố nền kinh tế Hoa Kỳ.

Tại Pháp,  Thủ tướng François Bayrou phải đối mặt với cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào ngày 8 tháng 9, có thể khiến chính phủ thiểu số của ông sụp đổ. Với việc các đảng đối lập lớn cam kết bỏ phiếu chống lại ông, tương lai của chính phủ có vẻ bất định. Các kế hoạch ngân sách tập trung vào chính sách thắt lưng buộc bụng của Bayrou đã vấp phải sự chỉ trích, gây hoang mang cho thị trường và kêu gọi biểu tình, gợi nhớ đến phong trào Áo Vàng năm 2018.

Về địa chính trị , căng thẳng giữa Mỹ và Hàn Quốc nổi lên khi Tổng thống Trump chỉ trích Seoul trước thềm hội nghị thượng đỉnh đầy căng thẳng với Tổng thống Lee Jae Myung. Với nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc nặng nề vào các đảm bảo thương mại và an ninh của Mỹ, ông Lee phải đối mặt với thách thức cân bằng các mối quan hệ này trong khi tránh xung đột với Trung Quốc. Các chủ đề chính tại hội nghị thượng đỉnh bao gồm chi tiêu quốc phòng, thương mại và Triều Tiên.

Trong lĩnh vực công nghệ, xAI của Elon Musk đã đệ đơn kiện Apple và OpenAI, cáo buộc họ thực hiện các hành vi độc quyền, kìm hãm cạnh tranh trên thị trường AI. Vụ kiện cáo buộc việc Apple tích hợp độc quyền ChatGPT gây bất lợi cho các đối thủ như xAI bằng cách hạn chế khả năng hiển thị ứng dụng trên App Store. Musk, người đang yêu cầu bồi thường hàng tỷ đô la, cũng tiếp tục thách thức việc OpenAI chuyển sang mô hình vì lợi nhuận trong một vụ kiện riêng biệt. Tranh chấp này làm nổi bật những căng thẳng lớn hơn về sự thống trị thị trường AI và quyền kiểm soát nền tảng.

Cổ phiếu : Thị trường chứng khoán giảm điểm hôm qua. Thị trường Mỹ đã giảm điểm sau đợt tăng mạnh vào thứ Sáu. Điều đáng ngạc nhiên hơn là đà tăng của thị trường chứng khoán trong phiên giao dịch tại Mỹ đã không lan sang các thị trường châu Âu và Bắc Âu. Thay vào đó, chỉ số Stoxx 600 giảm -0,4% với xu hướng phòng thủ trong diễn biến của các ngành. Theo một cách nào đó, việc chứng kiến ​​thị trường chứng khoán Mỹ vượt trội hơn thị trường châu Âu là điều dễ hiểu vì việc cắt giảm lãi suất sẽ giúp giảm chi phí tài chính, đặc biệt là đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vốn nhạy cảm nhất với những thay đổi về lãi suất. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng kém hiệu quả hơn thị trường châu Âu vào tuần trước, do đó, sự phục hồi vào thứ Sáu chỉ là một sự điều chỉnh sau khi thị trường chứng khoán giảm điểm do kỳ vọng thắt chặt của Fed hơn là do chính tin tức này. Tuy nhiên, xét đến tất cả những điều này, cùng với việc chỉ số PMI của châu Âu mạnh hơn dự kiến ​​vào tuần trước, thật đáng ngạc nhiên khi chứng kiến ​​hiệu suất của thị trường chứng khoán yếu như vậy vào hôm qua. Đối với thị trường Mỹ, đây không phải là một phiên giao dịch an toàn. Thay vào đó, sự sụt giảm đáng chú ý nhất nằm ở nhóm cổ phiếu phòng thủ, với việc bán tháo mạnh nhất là các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe. Đối với các công ty công nghệ lớn, định hướng của Fed đã đến rất đúng lúc. Lợi suất thấp thường là động lực cho những cái tên này, và điều này đã được chứng minh một lần nữa vào hôm qua khi Nvidia, Tesla và Alphabet đều tăng 1-2%. Các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, đáng được nhắc đến. Chỉ số Thâm Quyến tăng 0,7% sáng nay và gần đây đã tăng mạnh; cổ phiếu trong nước đã tăng hơn 10% trong hai tuần qua. Điều này thật kỳ lạ, vì dữ liệu kinh tế và các biện pháp kích thích gần đây không mấy khả quan. Các nhà sản xuất công nghệ và chip nắm giữ một phần lý do, nhưng cũng có thể là do thị trường đang đi trước kỳ vọng về các biện pháp kích thích.

Tài chính và Ngoại hối:  Đồng USD mở đầu tuần với đà tăng vững chắc và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trong phiên giao dịch thứ Hai khi tâm lý hưng phấn của thị trường về việc Fed sắp cắt giảm lãi suất đã phần nào lắng xuống. Tỷ giá Pháp mở rộng so với Đức khi Thủ tướng Pháp Bayrou kêu gọi bỏ phiếu tín nhiệm vào ngày 8 tháng 9. Đêm qua, Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ tìm cách bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook, người bị chính quyền Trump cáo buộc gian lận thế chấp. Đồng đô la suy yếu và lãi suất cơ bản tại Mỹ ban đầu giảm nhưng đã phục hồi khi thị trường dự đoán bà Cook có thể thắng kiện và được phục chức. Điểm nhấn trên thị trường Scandinavi hôm nay sẽ là biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) sau quyết định tuần trước.

Danske Research Team