Thủ tướng Canada tiết lộ động cơ đằng sau việc loại bỏ đô la Mỹ khỏi hệ thống tiền tệ.

Bạn có muốn biết lý do tại sao thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đang bị bán tháo không?

Hãy lắng nghe kỹ Thủ tướng Canada Mark Carney. Ông ấy cho rằng thế giới nên tìm một loại tiền tệ thay thế cho đồng đô la Mỹ.

Có thể bạn không quan tâm người Canada nghĩ gì. Có thể bạn nghĩ Carney là con trai của một người ngốc nghếch. Tuy nhiên, người đứng đầu một quốc gia láng giềng vốn là đồng minh thân cận của Mỹ vừa kêu gọi thế giới từ bỏ đồng đô la, hoặc ít nhất là giảm thiểu vai trò của nó như là đồng tiền dự trữ toàn cầu.

Và rất nhiều người đồng ý với ông ấy.

Đó là lý do tại sao rất nhiều ngân hàng trung ương đang mua vàng và bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ.

Họ gọi đợt bán tháo đô la này là “giao dịch phá giá tiền tệ”. Đó là một chiến lược đầu tư nhấn mạnh việc nắm giữ các tài sản hữu hình như vàng , bạc và các mặt hàng khác để bảo vệ chống lại sự suy giảm của tiền tệ pháp định do phá giá tiền tệ gây ra.

Có hai yếu tố thúc đẩy hoạt động buôn bán phá giá.

Thứ nhất, nhiều quốc gia và nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn trong việc cho Mỹ vay thêm tiền, khi nước này đang gánh khoản nợ 40 nghìn tỷ đô la và không có ý định giảm tốc độ vay mượn và chi tiêu.

Như tờ The Globe and Mail giải thích, “ Sự vượt trội của đồng đô la bắt nguồn từ sự tinh vi, tính thanh khoản và chiều sâu của thị trường tài chính Mỹ, cùng với nhận thức rằng trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn là tài sản an toàn nhất thế giới. ”

Tuy nhiên, những sai phạm về tài chính của Mỹ đã làm suy yếu luận điểm đó.

“Giả định thứ hai ngày càng bị đặt dấu hỏi khi nợ liên bang của Mỹ vượt quá 40 nghìn tỷ đô la và khi Tổng thống Donald Trump làm suy yếu nền tảng dựa trên luật lệ của hệ thống thương mại quốc tế mà Hoa Kỳ đã tạo ra.”

Thứ hai, Mỹ đã biến đồng đô la thành một vũ khí, một công cụ trong chính sách đối ngoại. Không phải ngẫu nhiên mà hoạt động phá giá tiền tệ bùng nổ cùng thời điểm Mỹ và các đồng minh phương Tây mạnh tay trừng phạt Nga và loại bỏ nước này khỏi hệ thống tài chính toàn cầu sau khi Nga xâm lược Ukraine.

Mới đây, Mỹ đã tăng cường việc sử dụng đồng đô la như một vũ khí, đe dọa trừng phạt bất kỳ công ty hoặc quốc gia nào hỗ trợ các hãng hàng không của Iran. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cảnh báo rằng bất kỳ bên nào bị nghi ngờ hỗ trợ hoạt động hàng không của Iran đều có thể bị "loại bỏ" khỏi hệ thống đô la.

Việc sử dụng đồng đô la như một vũ khí dường như là mối quan tâm hàng đầu của Thủ tướng Carney.

Trong bài phát biểu trước Nghị viện EU tuần trước, ông cảnh báo rằng “ các cơ chế tài chính đang được sử dụng cho mục đích cưỡng chế ”, và ông ám chỉ sự cần thiết phải hợp tác chặt chẽ hơn giữa Canada và châu Âu trong việc phát triển “ các hệ thống thanh toán ” nhằm tránh sự kiểm soát của Mỹ.

Trong một cuộc phỏng vấn với tờ New York Times , Carney tiếp tục khẳng định quan điểm của mình, cho rằng thế giới cần chuyển sang một “ hệ thống đa cực ” sử dụng nhiều loại tiền tệ dự trữ. Ông nói điều này sẽ “ mang lại sự linh hoạt hơn ”  .

Lời nói của Carney phản ánh hành động của nhiều nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới. Họ đang tìm cách giảm thiểu sự phụ thuộc vào đồng đô la. Và điều đó hoàn toàn hợp lý nếu bạn suy nghĩ kỹ. Nếu ai đó đe dọa rút tấm thảm dưới chân bạn, bạn sẽ muốn lấy tấm thảm ra khỏi phòng.

Bước vào giai đoạn phi đô la hóa.

Nhiều quốc gia đã nhận ra điều đó. Không muốn bị chính phủ Mỹ kiểm soát, họ đã bắt đầu thực hiện các bước để hạn chế sự phụ thuộc vào đồng đô la và các tài sản bằng đô la. Như ông Carney đã ám chỉ, Mỹ không thể trừng phạt các hoạt động bằng đô la của bạn nếu bạn không có bất kỳ hoạt động nào liên quan đến đô la.

“Đó là kiểu ‘lừa tôi một lần, lừa tôi hai lần’. Khi bạn nhận ra điều đó, bạn sẽ bắt đầu suy nghĩ, làm thế nào để đa dạng hóa danh mục đầu tư?”

Ông Carney từng giữ chức Thống đốc Ngân hàng Anh và vào năm 2019, ông đã đưa ra đề xuất về một “ đồng tiền bá quyền tổng hợp ” (SHC). Đó sẽ là một loại tiền lai ghép được tạo thành từ các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Vào thời điểm đó, ông Carney nói, “ Một đồng SHC có thể làm giảm ảnh hưởng thống trị của đồng đô la Mỹ đối với thương mại toàn cầu. ” (Nhân tiện, đây là một ý tưởng tồi tệ.)

Điều này khó có thể xảy ra trong thời gian ngắn, và đồng đô la hiện không có nguy cơ giảm giá mạnh, nhưng bạn sẽ phải tự chịu rủi ro nếu phớt lờ những ý kiến ​​như của Carney.

Ông ấy đang giải thích chính xác lý do tại sao xu hướng phi đô la hóa đang ngày càng gia tăng.

Có thể bạn không thích điều đó. Có thể bạn nghĩ nó thật ngớ ngẩn. Có thể bạn cười nhạo Carney như một kẻ cực tả lập dị. Có thể bạn không quan tâm Canada nghĩ gì. Có thể bạn tin rằng Mỹ có mọi quyền sử dụng đồng đô la như một vũ khí và đó là chính sách đối ngoại đúng đắn. Nhưng những gì bạn nghĩ không thay đổi thực tế.

Và thực tế là người đang điều hành nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới lại nói rằng ông ấy muốn giảm thiểu vai trò của đồng đô la.

Điều đó rất quan trọng, cho dù chúng ta có đồng ý với đánh giá của ông ấy hay không. Điều đó càng quan trọng hơn nếu các nhà lãnh đạo thế giới khác cũng đồng ý. (Và họ thực sự đồng ý.)

Nếu xu hướng giảm sử dụng đô la tiếp tục, điều đó sẽ gây ra rắc rối lớn cho Mỹ – ngay cả khi đồng đô la vẫn giữ được vị thế dự trữ.

Đầu tháng này, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Bessent tuyên bố: " Sự thống trị của đồng đô la là điều thiết yếu. "

Ông tiếp tục khẳng định: “ Tôi nghĩ chúng ta không nên ngại ngần thể hiện những ưu điểm của mình… và phản bác lại những người không cùng chí hướng với chúng ta .”

Nhưng có lẽ Bessent đã cường điệu hóa vấn đề. Đúng vậy. Sự thống trị của đồng đô la là điều thiết yếu đối với Mỹ. Còn đối với phần còn lại của thế giới thì không đến mức đó.

Nói một cách đơn giản, Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhu cầu toàn cầu đối với đô la để duy trì bộ máy chính phủ cồng kềnh của mình. Việc loại bỏ đô la khỏi nền kinh tế đe dọa gây ra một cơn sóng thần lạm phát khi những đồng đô la không mong muốn đó quay trở lại Hoa Kỳ.

Vai trò của đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ của thế giới là lý do duy nhất cho phép Mỹ vay mượn, chi tiêu và thâm hụt ngân sách khổng lồ đến mức như hiện nay. Điều này tạo ra nhu cầu toàn cầu cố hữu đối với đô la và các tài sản định giá bằng đô la. Nguồn cầu này hấp thụ lượng tiền do Cục Dự trữ Liên bang tạo ra và giúp duy trì sức mạnh của đồng đô la bất chấp các chính sách lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu nhu cầu đó giảm xuống?

Việc loại bỏ đô la khỏi nền kinh tế thế giới có thể gây ra tình trạng dư thừa đô la. Đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục mất giá. Ở mức độ cực đoan, việc loại bỏ đô la toàn cầu có thể gây ra khủng hoảng tiền tệ. Bạn và tôi sẽ cảm nhận được tác động thông qua lạm phát giá cả cao hơn, làm giảm sức mua của đồng đô la. Trong trường hợp xấu nhất, nó có thể dẫn đến siêu lạm phát.

Dù bạn thích hay không thích Carney, bạn cũng nên lắng nghe những lời ông ấy nói. Ông ấy phản ánh một sự đồng thuận ngày càng tăng trên toàn cầu. Không thể tin tưởng Mỹ. Nắm giữ đồng đô la đang mất giá nhanh chóng là rất rủi ro. Có lẽ chúng ta nên thử một điều gì đó khác.

Mike Maharrey