Thuế quan đồng – Biên bản Fed

Thuế quan 50% đối với Đồng đã được xác nhận

Trên mặt trận thương mại, sau lời đe dọa của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump trên chương trình Truth Social hôm qua về việc áp thuế quan cao đối với đồng, một kim loại cơ bản quan trọng đối với ngành công nghiệp Hoa Kỳ, hôm nay ông tiếp tục tuyên bố rằng mức thuế 50% đối với đồng nhập khẩu sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, sau 'ĐÁNH GIÁ AN NINH QUỐC GIA' mạnh mẽ.

Điều thú vị là Hoa Kỳ được cho là nhập khẩu khoảng 50% nhu cầu đồng, chủ yếu từ Chile. Xét đến việc từ khi phát hiện đến khi khai thác một mỏ đồng mới có thể mất tới 30 năm, và trừ khi sử dụng đồng tái chế hoặc các mỏ cũ để bù đắp, thì mức thuế nhập khẩu 50% khó có thể giúp kiềm chế lạm phát hoặc hỗ trợ ngành sản xuất. Giá đồng kỳ hạn tại Mỹ vẫn ở mức cao, dao động quanh mức cao kỷ lục gần đây là 6,00 đô la Mỹ/pound.

Bất chấp bình luận "chắc chắn, nhưng không chắc chắn 100%" từ Trump về hạn chót áp thuế quan mới vào ngày 1 tháng 8, gần đây ông đã tuyên bố sẽ không gia hạn thêm sau thời hạn này. Tôi thấy điều đó rất khó xảy ra vào thời điểm này; mặc dù một vài thỏa thuận sơ bộ có thể được thông qua trong khoảng thời gian ngắn này, tôi kỳ vọng sẽ không có gì khác xảy ra. Các nhà đầu tư có thể vẫn sẽ lạc quan về cách tiếp cận của Trump đối với việc thiết lập chính sách, và thị trường chứng khoán Mỹ dự kiến ​​sẽ tiếp tục tìm kiếm cơ hội.

Sau 14 lá thư được gửi đến nhiều quốc gia vào thứ Hai, bao gồm cả việc áp thuế 25% lên Nhật Bản và Hàn Quốc, về cơ bản là thông báo cho họ về mức thuế quan mới sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, Trump đã tăng mức thuế lên thêm bảy lá thư nữa vào hôm qua. Các quốc gia trong danh sách bị ảnh hưởng rất đa dạng, với Philippines ở mức 20%, Sri Lanka, Algeria, Iraq và Libya ở mức 30%, cũng như mức thuế 25% đối với Moldova và Brunei, tất cả đều sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8.

Biên bản Fed

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) ngày 17-18 tháng 6 – nơi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 4,25% - 4,50% – cho thấy chỉ có một vài thành viên Ủy ban sẵn sàng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 30 tháng 7. Điều này không gây quá nhiều ngạc nhiên, vì thị trường cũng đang dự đoán khả năng này (với xác suất 93%).

Tôi nghĩ rằng tại thời điểm này, rõ ràng vấn đề không phải là cuộc họp tiếp theo của Fed, mà là liệu chúng ta có được cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp còn lại trong năm nay hay không. Biên bản cuộc họp cho thấy "một số" thành viên không thấy việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trong năm nay, trong khi "nhiều" quan chức nhấn mạnh rằng sẽ mất thời gian để thuế quan có tác động và dự kiến ​​các điều kiện thị trường lao động sẽ dần dần cải thiện. Do đó, Ủy ban dường như đang tập trung nhiều hơn vào vấn đề lao động trong nhiệm kỳ kép này.

Hiện tại, ngân hàng trung ương vẫn đang trong trạng thái chờ đợi: "ở vị thế thuận lợi để chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn về triển vọng lạm phát và hoạt động kinh tế", nhưng lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai đang bị chia rẽ giữa các chính sách của Trump. Điều này đã được chứng minh qua các dự báo mới nhất của Fed, với bảy trong số 19 thành viên hiện không có ý định cắt giảm lãi suất, tăng so với con số bốn hồi tháng Ba.

Xét về bức tranh kinh tế, cho đến nay, Hoa Kỳ vẫn tương đối vững vàng. Thị trường việc làm rõ ràng đã bắt đầu có dấu hiệu suy yếu, nhưng chưa đủ để Fed hành động, và các biện pháp lạm phát quan trọng vẫn đang dao động quanh mức mục tiêu 2,0% của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, dữ liệu ngắn hạn có thể cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác.

Bức tranh tổng quan thị trường vào đầu châu Âu

Thị trường chứng khoán châu Âu tăng điểm vào sáng nay, nhờ ngành khai khoáng phục hồi sau mức giảm ngày hôm qua.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm điểm sáng nay, sau phiên giao dịch tích cực trên toàn thị trường hôm qua, với chỉ số Nasdaq lập kỷ lục mới. Nvidia (NVDA) cũng lập đỉnh cao nhất mọi thời đại ở mức 164,42 đô la Mỹ và đạt vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ đô la Mỹ trong phiên, trở thành công ty đầu tiên trên thế giới đạt được thành tích này.

Trong lĩnh vực trái phiếu, thị trường trái phiếu cố định của Hoa Kỳ đã chứng kiến ​​phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vững chắc được các nhà đầu tư đón nhận nồng nhiệt, chấm dứt chuỗi 5 ngày giảm giá và đẩy lợi suất xuống thấp hơn trên toàn đường cong.

Trên thị trường ngoại hối, Chỉ số đô la Mỹ đóng cửa ở mức tốt nhất vào ngày hôm qua, gần như không thay đổi, trong khi cặp EUR/USD (euro so với đô la Mỹ) cũng có diễn biến tương tự, chỉ thấp hơn mức tệ nhất.

Aaron Hill