Thương mại Trump trở lại thịnh hành – Societe Generale

Thị trường cổ phiếu và tín dụng tăng giá và đường cong lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ dốc hơn sau các sắc lệnh hành pháp đầu tiên và loạt thông báo của Tổng thống Trump về thuế quan thương mại, cắt giảm thuế và mong muốn giá dầu và lãi suất thấp hơn. Mối tương quan giữa đồng đô la và hình dạng của đường cong Kho bạc đang trải qua một sự thay đổi chế độ đầu tiên và mang tính thăm dò, mặc dù sự gần kề của các cuộc họp của Fed và ECB vào tuần tới đòi hỏi phải thận trọng khi đưa ra kết luận sớm, các chuyên gia FX của Societe Genrale lưu ý.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Đồng đô la Mỹ không còn được ưa chuộng nữa.

“Điều đáng chú ý là CAD và MXN đều tăng giá vào hôm qua và đang trên đà tăng hàng tuần với G10 và EM rộng hơn, bất chấp mối đe dọa về mức thuế 25% của Hoa Kỳ vào ngày 1 tháng 2 đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico. Kể từ cuộc bầu cử vào tháng 11 năm ngoái, đường cong lợi suất dốc hơn đã đóng vai trò là chất xúc tác cho đồng đô la mạnh hơn. Tuy nhiên, mối quan hệ này đã đảo ngược trong 48 giờ qua, một phép thử cho chiến lược mua đô la giảm giá thành công trước đây. Cả đồng nhân dân tệ và đồng euro cũng bỏ qua mối đe dọa thuế quan từ Hoa Kỳ.”

“EUR/USD tăng lên mức cao mới là 1,0457, thu hẹp khoảng cách với chênh lệch trái phiếu kỳ hạn 2 năm. Scandis đã vượt trội trong tuần này ở G10. Latam, được thúc đẩy bởi BRL, và CEE do PLN dẫn đầu, đã xuất sắc ở EM. Sự phân tán trong đất trái phiếu đã được chứng minh trong hiệu suất vượt trội của Vương quốc Anh và Úc so với Châu Âu, Canada và Hoa Kỳ. Dầu thô Brent chạm mức thấp là 78 ​​đô la/thùng sau khi Trump tuyên bố sẽ hạ giá dầu xuống như một cơ chế để chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Giá năng lượng thấp hơn cũng sẽ phục vụ mục đích hạ lạm phát của ông ấy.”

“Fed sẽ họp vào tuần tới và dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất. Giá cho cuộc họp FOMC tháng 3 vẫn giữ nguyên ở mức khoảng -7bp. Sự gia tăng trong các yêu cầu trợ cấp liên tục của Hoa Kỳ lên 1,899 triệu, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, nổi bật, nhưng không làm thay đổi nhận thức về khả năng phục hồi của thị trường lao động. Nhu cầu về trái phiếu IG và trái phiếu chuẩn mới rất vững chắc ở Hoa Kỳ và Châu Âu. Có thể thấy rõ sự đấu thầu mạnh mẽ đối với trái phiếu hợp vốn ở Pháp và Vương quốc Anh. Các nhà đầu tư cũng đổ xô vào trái phiếu của Tây Ban Nha và Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư Nhật Bản đã mua trái phiếu nước ngoài trong tuần thứ hai liên tiếp và tăng phân bổ cho cổ phiếu không phải của Nhật Bản trong tuần thứ sáu liên tiếp.”

FXStreet