Tín hiệu tích cực thầm lặng nhất của Bitcoin: Các chính phủ đang tích lũy.

Agnes Obel đã tiên đoán chính xác điều đó 10 năm trước, ngay trước khi nó xảy ra lần nữa. Vào thời điểm đó, nó đã xảy ra lần thứ hai rồi.

Lần đầu tiên là sau khi tỷ giá BTC/USD sụp đổ từ 1.153 vào tháng 11 năm 2013 xuống còn 152 vào tháng 1 năm 2015. Sau đó là một giai đoạn im lặng và củng cố kéo dài nhiều tháng.

Rồi điều đó lại xảy ra sau tháng 12 năm 2017. Bitcoin giảm từ 19.666 vào tháng 12 năm 2017 xuống còn 3.122 vào tháng 12 năm 2018. Sau đó là một giai đoạn im lặng và củng cố khác. Điều tương tự cũng xảy ra sau năm 2021.

Và giờ đây, dường như điều đó lại đang xảy ra một lần nữa.

Sự im lặng nói lên điều gì?

Câu chuyện xoay quanh Bitcoin năm 2026 lại khá im lặng một cách đáng ngạc nhiên. Sự im lặng đó có thể là tín hiệu quan trọng nhất trên thị trường hiện nay.

Mặc dù tâm lý bán lẻ đã hạ nhiệt và các tiêu đề báo chí đã chuyển sang vấn đề thuế quan và lợi nhuận của các công ty AI, nhưng một sự thay đổi cấu trúc đang diễn ra ngầm bên dưới bề mặt - một sự thay đổi mà trong lịch sử thường đi trước các sự kiện định giá lại đáng kể trong bất kỳ loại tài sản nào.

Các chính phủ đang mua Bitcoin. Và thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ giá trị của nó.

Cấu trúc thiết lập

Chính phủ liên bang Hoa Kỳ nắm giữ khoảng 198.000 BTC được tập trung dưới danh nghĩa Kho dự trữ Bitcoin chiến lược được thành lập theo sắc lệnh hành pháp vào tháng 3 năm 2025.

Đầu tiên là chính phủ liên bang, nhưng các tiểu bang đã nhanh chóng làm theo. Arizona đã ban hành luật dự trữ Bitcoin cấp tiểu bang. Texas, Florida, New Hampshire và Utah cũng đã đưa ra các đề xuất tương tự.

Ngoài ra, Đạo luật BITCOIN của Thượng nghị sĩ Lummis sẽ cho phép Bộ Tài chính Hoa Kỳ mua tới 1 triệu Bitcoin trong vòng 5 năm - tương đương khoảng 100 tỷ đô la nhu cầu của chính phủ đổ vào một thị trường đang bị hạn chế về mặt cấu trúc.

Trong khi đó, sự kiện giảm một nửa nguồn cung vào tháng 4 năm 2024 đã cắt giảm nguồn cung mới từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC mỗi khối. Nguồn cung đang giảm. Nhu cầu từ các tổ chức quốc gia đang tăng lên. Riêng quỹ ETF Bitcoin của BlackRock đã tích lũy được hơn 50 tỷ đô la tài sản.

Đây không phải là suy đoán. Đây là cấu trúc thể chế đang được xây dựng trong thời gian thực.

Bức tranh kỹ thuật của Bitcoin

BTC/USD hiện đang giao dịch quanh mức 76.000 USD, giảm khoảng 14% từ đầu năm đến nay. Cặp tiền này đang bị kìm kẹp dưới đường EMA 13 trên biểu đồ ngày, với khối lượng giao dịch giảm và chỉ số RSI đang thiết lập lại từ mức quá mua - những điều kiện thuận lợi cho một xu hướng chưa đảo chiều về mặt cấu trúc.

Trong trung hạn, BTC/USD đang gặp kháng cự tại vùng 74.300 quan trọng. Tiếp theo là các mức 73.400 và 71.500. Về phía tăng, đường EMA 13 kỳ trên biểu đồ ngày ở mức 77.375 đang kìm hãm cặp tiền này. Vượt qua mức đó, vùng 89.500 sẽ bị phá vỡ, sau đó là mức đỉnh tháng 5 quanh 82.500.

Việc giá đóng cửa hàng ngày trên mức $79,500 với khối lượng giao dịch tăng sẽ báo hiệu xu hướng tiếp tục hướng tới vùng $85,000. Nếu giá giảm xuống dưới $73,400, vùng $68,000-$70,000 sẽ được xem là vùng hỗ trợ tiếp theo.

Về lâu dài, mọi thứ đều dựa trên các yếu tố cơ bản.

Nhìn tổng thể, luận điểm này khá đơn giản. Nếu Đạo luật Bitcoin được thông qua và Bộ Tài chính Hoa Kỳ bắt đầu mua vào tích cực vào quý 4 năm 2026, một cú sốc cầu đáng kể sẽ xuất hiện trên thị trường, nơi lượng Bitcoin lưu hành sẵn có đang bị thu hẹp do chu kỳ giảm một nửa. Trong lịch sử, sự kết hợp này đã tạo ra những biến động giá mạnh mẽ.

Nếu luận điểm này được chứng minh là đúng, BTC/USD dường như đang ở vị thế thuận lợi để vượt qua vùng kháng cự tâm lý và kỹ thuật giữa $100,000 và $105,000 trước khi hướng tới mức cao nhất mọi thời đại.

Ngoài ra, mốc 109.000 đô la sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Kết luận về Bitcoin

Cấu trúc trung hạn ủng hộ sự kiên nhẫn. Sự thu hẹp dưới đường EMA 13 với khối lượng giảm không phải là sự phân phối mà là sự tích lũy. Loại tích lũy này báo hiệu đợt tăng giá tiếp theo, chứ không phải là sự kết thúc của xu hướng.

Luận điểm dài hạn vẫn giữ nguyên và ngày càng được củng cố với mỗi đạo luật chủ quyền được thông qua.

Khi những người mua thầm lặng nhất trên thị trường - các chính phủ - đang tích lũy, câu hỏi đặt ra không phải là liệu động thái tiếp theo sẽ là tăng giá hay không.

Câu hỏi đặt ra là liệu bạn có ở vị trí thích hợp khi điều đó xảy ra hay không.

Mauricio Carrillo