Tín hiệu trên chuỗi khối của Bitcoin chuyển sang xu hướng tăng, nhưng khoản lỗ chưa thực hiện khổng lồ có thể hạn chế đà tăng.

• Chỉ số Bull Score của Bitcoin đã vượt mốc 60 lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2025, với sáu trong số 10 chỉ báo chuyển sang màu xanh trở lại.
• Một nhà phân tích tiền điện tử cho biết, sự gia tăng của chỉ số MVRV của Bitcoin phản ánh những chuyển động từng thấy trong giai đoạn cuối của các chu kỳ giảm giá trước đây, cho thấy khả năng chuyển sang xu hướng tăng.
• Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant cảnh báo rằng đà tăng nhanh 20% của Bitcoin có thể khiến thị trường trở nên quá nóng, với lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà giao dịch đang tiến gần đến mức đỉnh điểm 82.000 đô la hồi tháng 5.

Bitcoin (BTC) đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu về sự thay đổi tiềm năng trong điều kiện thị trường, với các tín hiệu quan trọng trên chuỗi đang chuyển sang xu hướng tăng giá.

Darkfost, cộng tác viên của CryptoQuant, cho biết chỉ số Bull Score của Bitcoin đã quay trở lại vùng tăng giá lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2025, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong xu hướng thị trường. Chỉ số này đã vượt qua ngưỡng 60, ranh giới phân định giữa vùng tăng giá và giảm giá. Darkfost lưu ý rằng chỉ số này đã không đạt được mức này ngay cả vào tháng 5, khi Bitcoin vượt qua mốc 82.000 đô la.

“Đây là lần đầu tiên chỉ số Bull Score của Bitcoin quay trở lại vùng tăng giá (≥60) kể từ tháng 10 năm 2025,” Darkfost cho biết trong một báo cáo hôm thứ Sáu .

Chỉ số này theo dõi 10 dấu hiệu để đánh giá trạng thái hiện tại của thị trường. Sáu trong số các dấu hiệu đó hiện đã chuyển sang màu xanh lá cây, bao gồm tăng trưởng nhu cầu, thanh khoản của stablecoin và giá thực tế mà nhà giao dịch thu được. Nhà phân tích lưu ý rằng trong các giai đoạn tăng giá trước đây, Chỉ số Điểm Tăng giá thường duy trì trên 60 trong hầu hết chu kỳ trước khi cuối cùng giảm xuống vùng giảm giá.

“Nếu chỉ số này duy trì được ở mức này và tiếp tục tăng, một chu kỳ tăng giá mới hoàn toàn có thể bắt đầu,” ông viết.

MVRV của Bitcoin phát tín hiệu mạnh đầu tiên

Trong khi đó, Crypto Dan, cộng tác viên của CryptoQuant, đã chỉ ra chỉ số MVRV của Bitcoin, chỉ số này so sánh giá trị thị trường của nó với giá trị thực tế mà nó mang lại.

Nhà phân tích lưu ý rằng MVRV hiện đang cho thấy sự tăng vọt mạnh mẽ, một xu hướng thường xuất hiện khi các chu kỳ suy thoái trước đây của Bitcoin kết thúc.

Crypto Dan viết: "Tín hiệu này chính là xu hướng xuất hiện khi phạm vi đáy kết thúc trong mọi chu kỳ giảm giá trước đây."

Diễn biến này cho thấy Bitcoin có thể đang tiến gần hơn đến giai đoạn chuyển đổi từ thị trường suy giảm sang giai đoạn tăng trưởng.

Sự tăng giá mạnh do lệnh bán khống đẩy Bitcoin phục hồi 27%.

Trong khi các nhà phân tích tập trung vào các chỉ số thị trường, Boris, cộng tác viên của CryptoQuant, cho rằng đợt tăng giá gần đây của Bitcoin phần lớn là do hoạt động giao dịch phái sinh.

Bitcoin đã tăng từ khoảng 63.000 đô la lên 77.000 đô la, tăng khoảng 27% trong 7 ngày qua. Boris cho biết sự tăng giá này chủ yếu do phản ứng dây chuyền của việc thanh lý vị thế bán khống trên thị trường tương lai Binance chứ không phải do mua vào giao ngay.

Khi các vị thế bán khống bị thanh lý, việc mua vào bắt buộc đã tạo thêm áp lực tăng giá và giúp tạo ra một "đợt tăng vọt gần như không gián đoạn". Dữ liệu của Binance cho thấy chỉ số ép bán khống đạt 6,94 trong đợt tăng giá gần đây nhất, so với 5,38 vào tháng 11 năm 2024.

Boris chia sẻ rằng chỉ số này thể hiện áp lực ép bán khống mạnh nhất trên Binance kể từ cuối năm 2024, với vị thế bán khống cực lớn là yếu tố chính thúc đẩy sự tăng giá nhanh chóng của Bitcoin.

Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, Julio Moreno, nhấn mạnh rằng sự tăng vọt của Bitcoin có thể đạt mức 83.000 đô la, một mức trùng khớp với đường trung bình động 365 ngày của loại tiền điện tử hàng đầu này và đại diện cho một mục tiêu kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng sự tăng nhanh hơn 20% của Bitcoin có thể khiến thị trường trở nên quá nóng và dễ bị điều chỉnh giảm khi các nhà giao dịch chốt lời.

“Thật vậy, biên độ lãi/lỗ chưa thực hiện trên chuỗi của các nhà giao dịch đang tiến gần đến mức cao nhất kể từ tháng 5, khi Bitcoin đạt đỉnh khoảng 82.000 đô la,” Moreno nói.

Michael Ebiekutan