Tin nóng: Biên bản cuộc họp FOMC tiết lộ nghi ngờ về lãi suất trung lập

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang được cho là đã bày tỏ quan điểm trái chiều trong cuộc họp đầu tháng này về việc cần phải cắt giảm thêm bao nhiêu lãi suất. Tuy nhiên, họ đều nhất trí rằng đây là thời điểm tránh đưa ra tín hiệu rõ ràng về lộ trình tương lai của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.

Các viên chức nhấn mạnh sự phức tạp của việc thiết lập chính sách trong môi trường hiện tại. Nhiều người tham gia được cho là đã nhấn mạnh đến nhu cầu tập trung vào các xu hướng kinh tế cơ bản, xét đến sự biến động gần đây của dữ liệu. Họ cũng thừa nhận thách thức trong việc xác định lãi suất trung lập, khiến việc đánh giá mức lãi suất hiện tại thực sự hạn chế hoạt động kinh tế là rất khó khăn.

Cuộc thảo luận phản ánh nhiều ý kiến ​​khác nhau. Một số quan chức được cho là đã đề xuất rằng Fed có thể cân nhắc tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất và duy trì lãi suất ở mức hạn chế nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Những người khác lập luận rằng ngân hàng trung ương có thể cần phải đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất nếu thị trường lao động suy yếu hoặc nếu hoạt động kinh tế có dấu hiệu chững lại.

Sự chia rẽ này nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của Fed khi vượt qua giai đoạn kinh tế không chắc chắn.

Phần bên dưới được công bố dưới dạng bản xem trước Biên bản cuộc họp FOMC ngày 6-7 tháng 11 lúc 18:00 GMT.

• Biên bản cuộc họp của Fed ngày 7 tháng 11 sẽ được công bố sau.
• Quan điểm của Ủy ban về động thái tiềm năng vào tháng 12 sẽ là tâm điểm chú ý.
• Chỉ số đồng đô la Mỹ vẫn gần với mức đỉnh chu kỳ gần đây.

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) ngày 6–7 tháng 11 sẽ được công bố vào lúc 19:00 GMT thứ Tư.

Ủy ban đã nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa bằng cách cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 7 tháng 11, sau đợt cắt giảm lãi suất lớn bất ngờ vào tháng 9 khiến thị trường bất ngờ.

Trong sự kiện đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell được cho là đã tránh đưa ra bất kỳ tín hiệu rõ ràng nào cho thấy ngân hàng trung ương có thể tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, mặc dù đã có đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi. Các nhà hoạch định chính sách của Fed lưu ý rằng thị trường lao động "nói chung đã dịu đi", trong khi lạm phát dường như đang tiến triển theo hướng mục tiêu 2% của Fed.

Powell cũng không chỉ ra rằng đang cân nhắc tạm dừng, với các nhà phân tích diễn giải nhận xét của ông là ám chỉ rằng Fed có thể nhắm tới lãi suất dưới 4%—hoặc gần mức đó trước khi cân nhắc tạm dừng. Ngoài ra, Powell nhắc lại rằng cuộc bầu cử sắp tới sẽ không ảnh hưởng đến các quyết định chính sách ngắn hạn của Fed, nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương không suy đoán về cách các kết quả chính trị có thể ảnh hưởng đến các mục tiêu của mình.

Kể từ quyết định lãi suất đầu tháng 11, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ, báo hiệu các yếu tố cơ bản vững chắc cùng với sự gia tăng lạm phát của tháng 10, được theo dõi bởi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Tuy nhiên, những bình luận gần đây của Powell đã làm rõ rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất thêm nữa, phù hợp với quan điểm của Thống đốc FOMC Michelle Bowman.

Hiện tại, Công cụ FedWatch của CME Group ước tính khả năng cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 18 tháng 12 là gần 60%, giảm so với mức khoảng 75% của tháng trước.

Việc công bố biên bản cuộc họp của FOMC có thể tác động như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Trong khi việc cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản có vẻ là bước đi hợp lý tiếp theo, các nhà đầu tư không nên loại trừ khả năng giữ nguyên lãi suất hoặc thậm chí là giữ nguyên lãi suất một cách cứng rắn.

“Cơn lốc đỏ” đi kèm với chiến thắng trong cuộc bầu cử của Donald Trump vào tháng 11 đã làm sống lại kỳ vọng về thuế quan của Hoa Kỳ, chính sách tài khóa lỏng lẻo hơn và bãi bỏ quy định của công ty, tất cả đều có thể làm tăng áp lực lạm phát sớm hay muộn. Kịch bản này có thể thách thức sự tiếp tục của chu kỳ nới lỏng của Fed, có khả năng buộc ngân hàng trung ương phải tạm dừng hoặc thậm chí dừng cắt giảm lãi suất. Liệu việc tăng lãi suất có quay trở lại bàn đàm phán không?

Chuyên gia phân tích cấp cao Pablo Piovano tại FXStreet lưu ý rằng "nhìn vào các thông số kỹ thuật của Chỉ số đô la Mỹ (DXY) cho thấy mức kháng cự ngay lập tức tại đỉnh năm 2024 là 108,07 (ngày 22 tháng 11). Vượt qua mức này sẽ gặp ít kháng cự cho đến mức cao tháng 11 năm 2022 là 113,14 (ngày 3 tháng 11)".

Pablo nói thêm: “Mặt khác, những động thái giảm giá thỉnh thoảng sẽ tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 103,98”.

FXStreet