Trader và cái bẫy "mua tin đồn - bán sự thật"

Trong bài viết của tuần này, tôi sẽ chia sẻ cho các bạn một hiện tượng rất thú vị trên thị trường tài chính mà bất cứ trader nào cũng nên biết, hiện tượng “buy the rumor – sell the fact” (hay mua tin đồn – bán sự thật), nhằm giúp chúng ta hiểu và có thể kiếm lợi từ hiện tượng rất phổ biến này.

“Buy the rumor – sell the fact” (hay mua tin đồn – bán sự thật)

Lý do hiện tượng “ mua tin đồn / bán sự thật” hoạt động như một mô hình chung trên thị trường tài chính, đặc biệt là ở các thị trường tập trung hầu hết các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm, là mọi người đều muốn mua khi điều tốt sắp xảy ra, nhưng một khi điều tốt đã được dự đoán trước … Không có lý do gì để nó kéo dài nữa. Sau khi chất xúc tác hoặc sự kiện được mong đợi xảy ra, mọi người đều cố gắng bán cùng lúc sau sự kiện…

Mua tin đồn / bán sự thật đã là một mô hình kể từ những ngày đầu của thị trường và nó luôn liên quan đến việc những người mua sớm bán cho những người mua sau. Những người mua sau tìm cách thoát vị thế và thu tiền về nhưng…không có cầu, vì thế khiến giá giảm.

Điều này thường được gọi là “cuộc đình công của người mua”. Tại sao mọi người lại mua SAU một sự kiện lớn, trong khi họ biết về nó từ trước? Họ sẽ không làm như vậy. Đó là lý do tại sao hiện tượng này hoạt động.

Lấy ví dụ, hầu như tất cả các sự kiện được mong chờ trong thị trường crypto đều theo kiểu mua tin đồn – bán sự thật một cách chuẩn xác.

El Salvador chấp nhận ngày bitcoin (07-SEP-21) cũng được coi là trường hợp “sách giáo khoa” về mua tin đồn/ bán sự thật, mặc dù nó ít hoành tráng hơn các ví dụ trên.

Và bạn cũng thấy sự ngớ ngẩn tương tự sau các sự kiện chia tách cổ phiếu. Các nhà giao dịch mua cổ phiếu khi họ thông báo về việc chia tách vì họ biết rằng họ sẽ tìm được một kẻ ngốc hơn để bán khi ngày chia tách đến gần. Khi ngày chia tách đến, chất xúc tác được thông qua và định giá và cổ phiếu giảm giá. Đây là ví dụ về hiện tượng mua tin đồn / bán sự thật đối với sự kiện phân tách cổ phiếu GameStop:

Trên đây tôi đã đề cập nhiều đến các ví dụ trên thị trường tiền điện tử, nhưng việc mua tin đồn/ bán sự thật cũng là một hiện tượng trong lĩnh vực tài chính rộng lớn hơn. Thị trường hướng tới tương lai và định giá mọi thứ trước khi những điều đó xảy ra. Một khi điều đó xảy ra, không còn gì để mong đợi nữa, vì vậy các nhà giao dịch sẽ tiến hành các hoạt động thanh lý và chuyển sang đối tượng/ sự kiện đáng chú ý tiếp theo.

Chúng ta sẽ cùng đến với một ví dụ tiếp theo, cụ thể hơn!

Sự kiện ‘the merge’ (hợp nhất) trên Ethereum

Ethereum sắp chuyển đổi từ giao thức bằng chứng công việc (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS). Ngày diễn ra sự kiện là khoảng ngày 13 tháng 9 năm 2022 (ND: Sự kiện này đã diễn ra thành công). Đây là biểu đồ ETH kể từ khi có thông báo về ngày hợp nhất:

Bạn có thể thấy đã có một lượng mua đáng kể trong những ngày sau thông báo vì một số người tin rằng The Merge sẽ mở khóa tất cả các loại giá trị và đưa ETH “go to the moon”. Thị trường đổ dồn vào lệnh mua. Có một cuộc tranh luận lớn về tầm quan trọng của The Merge, nhưng chúng ta sẽ không bàn đến nó ở đây, chúng ta chỉ đang lấy nó làm ví dụ về một chất xúc tác đã biết và cách nó ảnh hưởng lên giá cả.

Ai sẽ mua ETH ngay sau The Merge?

Có 100% cơ hội bán đáng kể theo thông số kỹ thuật ngắn hạn trong vài giờ và vài ngày sau khi Hợp nhất. Điều này đơn giản là hợp lý, rất hợp lý. Tôi không nói về những người mua dài hạn và dòng tiền vào… Những thứ đó sẽ đến khi chúng sẵn sàng. Các quỹ phòng hộ tiền điện tử không ngồi ngoài chờ đợi Hợp nhất xảy ra để họ có thể mua ETH với giá 1650. Họ đã mua hoặc họ có thể đặt giá thầu thấp hơn, nhưng họ không chờ đợi Hợp nhất xảy ra rồi mới vào thị trường, đó là điểm mấu chốt.

LƯU Ý QUAN TRỌNG: Không phải mọi sự kiện được dự đoán trước đều dẫn đến các đợt bán tháo lịch sử. Một ví dụ quan trọng và đáng chú ý về điều này: Bitcoin halving là những sự kiện đã biết nhưng nó dẫn đến thị trường tăng giá kéo dài trước và sau đó, chứ không phải hiện tượng mua tin đồn/bán sự thật.

Chú ý mặt chiến lược và chiến thuật

Quan điểm của tôi về mua tin đồn mua/ bán sự thật đó chính là một hiện tượng khá ngắn hạn và hiệu ứng đó sẽ bị lấn át khá nhanh bởi các thông tin mới.

Vì vậy, mặc dù quá khứ đã cho chúng ta thấy những cơ hội bán-và-nắm giữ (sell-and-hold) tuyệt vời với hiện tượng mua tin đồn/ bán sự thật, thì cách tiếp cận có kỳ vọng hiệu quả cao hơn vẫn là việc nhảy vào thị trường sớm nhất khi có tin rồi nhanh chóng thoát ra khỏi thị trường khi tin tức lên đến vùng đỉnh điểm, chốt lợi nhuận và không cần quan tâm những gì xảy ra sau đó!

Cuối cùng, luôn giao dịch dựa trên các phân tích của riêng bạn và đảm bảo rằng bạn hiểu rõ về mức độ chấp nhận rủi ro của bản thân và tránh rủi ro huỷ diệt (risk of ruin).

Chia sẻ của tuần này xin dừng ở đây, hẹn gặp lại vào tuần sau!