Triển vọng dầu mỏ: Giá dầu có xu hướng ổn định

Giá dầu WTI dường như đã ổn định phần nào kể từ báo cáo gần nhất của chúng tôi. Trong báo cáo hôm nay, chúng ta sẽ xem xét những vấn đề cơ bản có thể làm thay đổi hướng đi của giá dầu, bao gồm kế hoạch hòa bình của Hoa Kỳ cho cuộc chiến ở Ukraine, ý định của OPEC và tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Chúng tôi sẽ kết thúc báo cáo bằng một phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của dầu WTI.

Kế hoạch hòa bình của Hoa Kỳ cho các cuộc đàm phán về Ukraine có xu hướng gây áp lực lên giá dầu

Các cuộc đàm phán về kế hoạch hòa bình của Hoa Kỳ cho cuộc chiến ở Ukraine thường gây áp lực lên giá dầu, vì kịch bản kế hoạch hòa bình được nhất trí có thể sẽ mở đường cho việc xuất khẩu dầu của Nga, do đó làm tràn ngập chuỗi cung ứng của thị trường dầu mỏ quốc tế. Các cuộc đàm phán đã đạt được những tiến triển đáng kể, nhưng vẫn còn một số trở ngại trên con đường hướng tới hòa bình. Một trở ngại vẫn còn tồn tại là việc Ukraine từ chối nhượng lại một số khu vực cho Nga, vốn được coi là chiến lược. Cần lưu ý rằng Nga vẫn đang tiến triển chậm chạp và việc Mỹ có thể từ bỏ Ukraine có thể khiến hệ thống phòng thủ của Ukraine sụp đổ. Như Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã từng tuyên bố: "Nhìn vào tình hình hiện tại, mọi thứ chỉ đang đi theo một hướng. Vì vậy, cuối cùng thì Nga vẫn có thể giành được vùng đất đó trong vài tháng tới". Mặt khác, chúng tôi vẫn hoài nghi về một thỏa thuận hòa bình khả thi ở giai đoạn hiện tại vì cả hai bên, đặc biệt là Nga, có thể thiếu động lực để thực sự đạt được thỏa thuận. Nếu chúng ta thấy thêm dấu hiệu cho thấy kế hoạch hòa bình đang tiến triển, chúng ta có thể thấy giá dầu sẽ tiếp tục giảm. Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán thất bại, giá dầu có thể nhận được sự hỗ trợ đáng kể.

Dữ liệu từ thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ vẫn còn hỗn tạp

Tại Hoa Kỳ, dữ liệu về thị trường dầu mỏ có xu hướng trái chiều. Hôm thứ Sáu, số lượng giàn khoan dầu Baker Hughes tăng lên 419 giàn, một tín hiệu tích cực cho thấy nhu cầu dầu mỏ có thể tăng tại Hoa Kỳ. Những tín hiệu tích cực này càng được củng cố vào thứ Ba khi API báo cáo lượng dự trữ dầu của Hoa Kỳ giảm 1,9 triệu thùng, cho thấy nhu cầu dầu tổng hợp tại Hoa Kỳ đã vượt quá mức sản lượng dầu. Tuy nhiên, viễn cảnh về một thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ có thể thắt chặt đã bị đảo ngược vào thứ Tư khi EIA báo cáo lượng dự trữ dầu của Hoa Kỳ tăng 2,774 triệu thùng. Nếu chúng ta thấy thêm những dấu hiệu cho thấy thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ đang thắt chặt, chúng ta có thể thấy giá dầu được hỗ trợ và ngược lại.

Ý định của OPEC

Chúng tôi cũng lưu ý rằng ở cấp độ nhà sản xuất trực tiếp trên thị trường dầu mỏ quốc tế, ý định của OPEC vẫn là yếu tố then chốt liên quan đến hướng đi của giá dầu. Xin lưu ý rằng thị trường đã được coi là dư cung, khả năng Nga tràn ngập thị trường càng gây thêm áp lực lên giá dầu và có thông tin cho rằng vào Chủ Nhật, OPEC đã có một cuộc họp mà tại đó, tất cả đều nhất trí rằng mức sản xuất dầu sẽ không thay đổi. Cần lưu ý rằng liên minh đã tăng sản lượng dầu trong vài tháng qua. Tuy nhiên, việc giữ nguyên mức sản xuất dầu có thể làm tăng cường dòng chảy dầu trên thị trường, do đó chúng tôi coi ý định hiện tại của OPEC là tiêu cực đối với giá dầu. Một vấn đề khác đối với OPEC ở giai đoạn hiện tại sẽ là sự dễ bị tổn thương về giá, trong vài tuần qua đã nghiêng về phía thấp hơn, điều này có thể khiến các thành viên chủ chốt như Ả Rập Xê Út phải suy nghĩ lại, do đó, đó nên là một rủi ro mà thị trường nên lưu ý.

Kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ giá dầu

Mặc dù không liên quan trực tiếp đến thị trường dầu mỏ, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 có xu hướng hạn chế đà giảm của giá dầu. Về cơ bản, điều này có thể được giải thích bởi quan điểm cho rằng việc hạ lãi suất sẽ thúc đẩy hoạt động kinh tế tại Hoa Kỳ, bao gồm cả lĩnh vực công nghiệp, từ đó làm tăng nhu cầu dầu mỏ. Do đó, bất kỳ sự gia tăng kỳ vọng ôn hòa nào của thị trường đối với Fed đều có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày của WTI Cash

• Hỗ trợ: 56.00 (S1), 51.40 (S2), 46.15 (S3).
• Kháng cự: 59,50 (R1), 62,40 (R2), 66,20 (R3).

Diễn biến giá dầu WTI dường như đã ổn định phần nào trong vài ngày qua giữa đường kháng cự 59,50 (R1) và đường hỗ trợ 56,00 (S1). Tuy nhiên, đường xu hướng giảm dẫn dắt giá dầu kể từ ngày 23 ^tháng   6 vẫn còn nguyên vẹn, do đó triển vọng bi quan của chúng tôi vẫn được duy trì. Chỉ báo RSI có xu hướng duy trì dưới mức 50, cho thấy tâm lý bi quan của thị trường dầu thô vẫn tiếp diễn, nhưng không thực sự thuyết phục. Xét đến sự ổn định tương đối của giá dầu WTI trong vài ngày qua, chúng tôi cảnh báo về sự xuất hiện của một kịch bản đi ngang, có thể nằm giữa đường hỗ trợ 56,00 (S1) và đường kháng cự 59,50 (R1). Để duy trì triển vọng giảm giá cho giá dầu WTI, giá dầu sẽ phải hình thành một đáy thấp mới, ngụ ý rằng giá dầu phải phá vỡ đường hỗ trợ 56,00 (S1) và bắt đầu hướng đến mức hỗ trợ 51,40 (S2). Để triển vọng tăng giá được chấp nhận, ngưỡng cản khá cao vì giá dầu WTI sẽ phải phá vỡ đường xu hướng giảm đã đề cập trước đó, đây là tín hiệu đầu tiên cho thấy đà giảm đã bị gián đoạn và tiếp tục phá vỡ đường kháng cự 59,50 (R1) và chạm đến, nếu không muốn nói là phá vỡ, ngưỡng kháng cự 62,40 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA