Triển vọng dầu mỏ: WTI vẫn ổn định

Giá dầu dường như đã ổn định kể từ báo cáo tuần trước và dường như không có phương án thay thế nào trong giai đoạn hiện tại. Hôm nay chúng ta sẽ xem xét dữ liệu của thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, ý định của OPEC và nhu cầu của thị trường dầu mỏ quốc tế. Để có cái nhìn toàn diện hơn, chúng ta sẽ kết thúc báo cáo bằng phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của WTI.

Sự trì trệ trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn

Chúng ta bắt đầu với dữ liệu trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ bằng cách lưu ý rằng số lượng giàn khoan dầu của Baker Hughes tại Hoa Kỳ cho thấy số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động của Hoa Kỳ đã giảm một, đạt 478. Sự thu hẹp của tuần trước không đáng kể, nhưng con số này đã giảm trong 5 tuần qua, ngụ ý xu hướng giảm nhu cầu dầu tại Hoa Kỳ, điều này có thể ảnh hưởng đến giá dầu. Vào thứ Ba, API đã báo cáo mức tăng đáng kể của lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ là 4,753 triệu thùng, một con số làm lu mờ mức giảm nhẹ được báo cáo bởi bản phát hành trước đó là -0,777 triệu thùng và ngụ ý sự trì trệ trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Cũng cần lưu ý rằng ngày hôm qua EIA đã báo cáo mức tăng thu hẹp của lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ là 0,545 triệu thùng, nếu so sánh với bản phát hành trước đó là 2,089 triệu thùng. Tuy nhiên, chúng ta vẫn thấy rằng mức sản xuất dầu có thể vượt qua tổng nhu cầu dầu tại Hoa Kỳ, do đó chúng ta không thấy bất kỳ sự thắt chặt nào phát sinh. Chúng tôi dự đoán rằng nếu có thêm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ sẽ nới lỏng hơn nữa thì điều này có thể ảnh hưởng phần nào đến giá dầu trong tuần tới.

OPEC có vẻ sẽ duy trì cắt giảm sản lượng

Về phía cung của thị trường dầu mỏ quốc tế, chúng tôi lưu ý rằng ý định của OPEC là động lực chính thúc đẩy giá dầu. Chúng tôi bỏ qua bình luận của Người đứng đầu liên minh sản xuất dầu mỏ rằng dầu mỏ là "món quà của Chúa" và hãy xem tổ chức này có vẻ sẵn sàng cung cấp gì cho thị trường. Các bài báo gần đây nhấn mạnh rằng OPEC+ có ít không gian để xoay xở liên quan đến mức sản xuất của mình vì nhu cầu yếu có xu hướng gây áp lực lên giá dầu. Xin lưu ý rằng tổ chức sản xuất dầu mỏ ban đầu đã có kế hoạch bắt đầu lùi lại việc cắt giảm sản lượng dầu trong những tháng của năm nay và năm sau. Hiện tại, chúng tôi thấy trường hợp OPEC+ trì hoãn bất kỳ đợt tăng sản lượng dầu nào sau năm 2024, có thể là sau quý đầu tiên của năm 2025. Những tín hiệu tiếp theo từ OPEC+ chỉ ra sự chậm trễ trong việc tăng sản lượng dầu dự kiến ​​sẽ cung cấp tín hiệu tăng giá cho giá dầu. Tuy nhiên, mặt khác, chúng tôi không mong đợi OPEC+ sẽ tiến hành cắt giảm sản lượng dầu sâu hơn nữa, điều này có thể là sự nhẹ nhõm cho các nhà giao dịch dầu mỏ.

Phía cầu của dầu

Về mức cầu dầu, chúng ta có xu hướng nhấn mạnh hai quốc gia tiêu thụ dầu chính trên thế giới, cụ thể là Hoa Kỳ và Trung Quốc. Nhu cầu dầu tại Hoa Kỳ có vẻ yếu, trong khi lĩnh vực sản xuất có thể có sự suy giảm hoạt động kinh tế. Điểm đặc trưng là chỉ số PMI sản xuất của ISM ngoại trừ một trường hợp vẫn ở mức dưới 50 trong hai năm qua, ngụ ý hoạt động kinh tế suy giảm và vào tháng 10, mức giảm thậm chí còn sâu hơn nữa, trong khi mức sản xuất công nghiệp cũng ở mức âm. Mặt khác, PMI sản xuất của Trung Quốc có xu hướng cho thấy các nhà máy của nước này đang phải vật lộn để có hoạt động kinh tế, chỉ tăng nhẹ trong tháng qua. Nhìn chung, các biện pháp kích thích về mặt tài chính và tiền tệ do Chính phủ Trung Quốc và PBoC đưa ra dường như chưa có tác dụng, ít nhất là trong tháng 10. Vì các biện pháp kích thích vẫn còn mới nên chúng ta hy vọng sẽ có một số cải thiện trong tháng hiện tại, nhưng điều đó vẫn còn phải chờ xem. Theo một chỉ báo trực tiếp hơn đối với thị trường dầu mỏ, các nhà phân tích ước tính rằng lượng dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc có thể đạt khoảng 11,4 triệu thùng mỗi ngày (bpd) trong tháng hiện tại, đạt mức đỉnh mới kể từ tháng 8, mà chúng tôi coi là tích cực. Nhìn chung, nếu chúng ta thấy dấu hiệu tăng cường hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất của cả Hoa Kỳ và Trung Quốc, điều này có thể tác động tích cực đến giá dầu và ngược lại.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày WTI Cash

Hỗ trợ: 66,80 (S1), 61,65 (S2), 57,25 (S3).

Kháng cự: 72,20 (R1), 77,85 (R2), 82,10 (R3).

Giá WTI đã giảm nhẹ vào thứ Sáu tuần trước nhưng đã bật lên trên đường hỗ trợ 66,80 (S1) và ổn định ở giữa đường kháng cự S1 và 72,20 (R1). Chúng tôi có xu hướng duy trì xu hướng đi ngang tiếp tục giữa các mức đã đề cập trước đó, vì chỉ báo RSI chạy dọc theo mức đọc là 50, ngụ ý một thị trường khá thiếu quyết đoán có thể cho phép chuyển động đi ngang tiếp tục. Để triển vọng tăng giá xuất hiện, chúng tôi sẽ yêu cầu hành động giá của hàng hóa phá vỡ đường kháng cự 72,20 (R1) một cách rõ ràng và bắt đầu hướng tới rào cản kháng cự 77,85 (R2). Đối với triển vọng giảm giá, chúng tôi sẽ yêu cầu giá WTI giảm xuống dưới đường hỗ trợ 66,80 (S1) với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe bán được đặt ở rào cản hỗ trợ 61,65 (S2).

Peter Iosif, ACA, MBA