Triển vọng kỹ thuật vàng trong bối cảnh chính sách của Fed và bất ổn địa chính trị

• Giá vàng vẫn dao động trong tháng 12 do nhiều yếu tố hỗn hợp trên thị trường.
• Lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.
• Thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ thấp và điều kiện kinh tế thận trọng khiến giá vàng dao động trong phạm vi hẹp.

Giá vàng vẫn dao động trong phạm vi từ 2500 đến 2700 đô la vào tháng 12. Đồng đô la Mỹ giảm từ mức cao nhất trong hai năm đóng vai trò là động lực thúc đẩy, cùng với các rủi ro địa chính trị từ cuộc chiến tranh Nga-Ukraine và căng thẳng ở Trung Đông. Tuy nhiên, lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất chậm lại vào năm 2025 đã bù đắp cho các yếu tố hỗ trợ này. Điều này duy trì lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao và hạn chế đà tăng của vàng. Thị trường đang chờ đợi động lực mua mạnh hơn trước khi vàng có thể duy trì mức tăng thêm.

Mặc dù lạm phát có dấu hiệu giảm nhẹ, chính sách của Fed vẫn tiếp tục gây áp lực lên vàng. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ tăng lên 2,4% hàng năm, trong khi PCE cốt lõi phù hợp với kỳ vọng ở mức 2,8%. Tăng trưởng thu nhập cá nhân chậm hơn và chi tiêu tiêu dùng khiêm tốn phản ánh hoạt động kinh tế thận trọng, khiến các nhà đầu tư luôn cảnh giác. Trong khi đó, những bất ổn về địa chính trị, bao gồm cả mối đe dọa trả đũa của Putin đối với Ukraine và tình trạng bạo lực leo thang ở Gaza, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Tuy nhiên, chúng không thúc đẩy được biến động giá đáng kể. Các nhà giao dịch theo dõi Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board để biết hướng đi trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu tăng cao và tâm lý tích cực của thị trường chứng khoán càng hạn chế sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lời.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy giá vàng di chuyển trong phạm vi, đang cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự ở mức khoảng 2.632 đô la. Nó hình thành mô hình đáy đôi tăng giá, cho thấy động lực tăng giá tiềm năng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần 66, cho thấy sức mạnh tăng giá vừa phải nhưng không quá mua. Giá củng cố trên đường viền cổ của mô hình, báo hiệu khả năng tiếp tục xu hướng tăng nếu ngưỡng kháng cự bị phá vỡ.

Đáy kép này trên thị trường vàng hình thành sau khi giá giảm mạnh sau khi Fed cắt giảm lãi suất và phục hồi mạnh sau dữ liệu PCE của Hoa Kỳ. Vì giá vàng dự kiến ​​sẽ vẫn đi ngang do thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ lễ, nên thị trường tiếp tục giao dịch trong phạm vi giới hạn.

Dòng cuối cùng

Tóm lại, giá vàng vẫn bị giới hạn trong phạm vi vì các yếu tố hỗn hợp định hình triển vọng thị trường. Rủi ro địa chính trị và sự thoái lui của đồng đô la Mỹ cung cấp hỗ trợ, trong khi lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và lợi suất trái phiếu tăng cao hạn chế mức tăng. Sự hình thành của mô hình đáy kép tăng giá gợi ý về động lực tăng tiềm năng, nhưng thanh khoản kỳ nghỉ lễ mỏng và điều kiện kinh tế thận trọng khiến giá cả bị giới hạn trong phạm vi. Các nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu kinh tế quan trọng và theo dõi các mức kháng cự để có tín hiệu định hướng rõ ràng hơn.

Muhammad Umair, PhD