Triển vọng ngoại hối tháng 11 năm 2025

Chính sách, thuế quan và phạm vi thị trường

Thị trường ngoại hối sẽ đi theo hướng khác vào tháng 11 năm 2025 so với một quý trước. Cho đến nay, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên trong năm nay, đưa lãi suất vào phạm vi 4,00%-4,25%. Với điều đó, thị trường dự kiến ​​sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất khác vào cuối tháng 10 năm 2025 và một đợt cắt giảm khác được định giá vào tháng 12 năm 2025. Những đợt cắt giảm này được thấy trong công cụ FedWatch của CME và trong biên bản họp tháng 9 của Fed. Song song đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giữ nguyên lãi suất ở mức 2,00 phần trăm kể từ tháng 9 và đánh giá lập trường hiện tại là "đủ mạnh mẽ để quản lý các cú sốc". Ngân hàng Anh cũng đã chuyển sang nhịp độ "giữ nguyên nhưng chưa kết thúc" ở mức 4,00 phần trăm. Ngược lại, Ngân hàng Nhật Bản vẫn đang áp dụng lãi suất chính sách G-7 thấp nhất thế giới ở mức 0,50 phần trăm khi cố gắng củng cố một lối thoát mong manh khỏi tâm lý giảm phát. Tóm lại, triển vọng của OECD tính đến tháng 9 năm 2025 cho thấy nền kinh tế thế giới đã chứng tỏ khả năng phục hồi nhưng dự kiến ​​sẽ chậm lại từ mức tăng trưởng 3,3% năm 2025 xuống còn 3,2% năm 2025 và 2,9% năm 2026. OECD thậm chí còn ước tính mức thuế quan hiệu lực của Hoa Kỳ đã tăng lên 19,5% vào cuối tháng 8, mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Thị trường ngoại hối hiện đang định giá lại đồng thời chênh lệch lãi suất, tăng trưởng và an toàn khi rủi ro sự kiện tháng 11 đang đến gần.

Dự báo EUR/USD

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

EUR/USD đã trượt xuống dưới đường xu hướng tăng đã tồn tại vào cuối tháng 6 năm 2025, với ranh giới trên quanh vùng 1,190 dường như đang chuyển sang giảm. Do đó, phe bán dường như đang lấy lại đà với các mục tiêu kỹ thuật quan trọng trong vùng 1,08. Ngoài biểu đồ hàng ngày ở trên, nhiều khung thời gian cũng ủng hộ xu hướng này. Ví dụ, các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày đều cao hơn giá hiện tại, cho thấy tín hiệu giảm giá. Nhìn về phía trước, nếu hỗ trợ tại 1,1550-1,1600 bị phá vỡ, hỗ trợ cấu trúc tiếp theo sẽ nằm gần 1,1400 hoặc thấp hơn. Ngược lại, EUR/USD sẽ cần phải lấy lại 1,1770-1,1800 và duy trì trên mức đó để đưa trọng tâm tăng giá trở lại.

Về mặt thể chế, JP Morgan dự đoán tỷ giá EUR/USD sẽ đạt mức 1,22 vào tháng 3 năm 2026 với quan điểm rằng sự điều tiết của Hoa Kỳ, dòng tiền tái cân bằng và hỗ trợ tài chính của Đức sẽ giúp ích cho đồng euro .

Dự báo GBP/USD

Biểu đồ hàng tuần GBP/USD

Triển vọng Forex cho cặp GBP/USD nghiêng về rủi ro giảm giá tương tự như cặp EUR/USD. Cho đến nay, cặp tiền này đã từ chối ngưỡng Fibonacci mở rộng hàng tuần 0,618 ở mức 1,38 và có xu hướng giảm với mục tiêu tại ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng tăng ở mức 1,30.

Thiết lập kỹ thuật sắc bén này cũng gặp phải bối cảnh cơ bản, trong đó con đường giảm phát của Anh vẫn còn khó khăn trong khi Fed đang nới lỏng chính sách. Gần đây, CPI của Anh được công bố ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPIH đạt 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Với những diễn biến này cùng với các biện pháp thắt chặt khác, Ngân hàng Anh đã phát tín hiệu rằng lạm phát có thể dao động trên mức mục tiêu cho đến năm 2026, điều này cho thấy sự thận trọng về tốc độ cắt giảm lãi suất trong khu vực. Bên kia bờ Đại Tây Dương, Fed cuối cùng đã bắt đầu nới lỏng chính sách vào quý IV năm 2026, với các cuộc thăm dò chiến lược dự đoán đồng đô la sẽ yếu hơn trong 6-12 tháng khi chu kỳ nới lỏng của nền kinh tế lớn nhất thế giới tiếp tục.

Dự báo USD/JPY

Biểu đồ hàng tuần USD/JPY

Cặp USD/JPY đang giao dịch trong tam giác hàng tuần. Đồng thời, một mô hình vai đầu vai hàng tuần có thể đã hình thành với đường viền cổ tại 144,0. Nếu có sự bứt phá và đóng cửa dưới mức hỗ trợ, phe bán sẽ nhắm mục tiêu dự báo trong khu vực 120.

Sigmanomics