Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 06-10 tháng 1 năm 2025

• Những điểm nổi bật trong tuần này bao gồm dữ liệu lạm phát của Thụy Sĩ, Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Úc, dữ liệu tiền lương của Nhật Bản và báo cáo việc làm của Hoa Kỳ và Canada.

SỰ KIỆN SẮP TỚI :

• Thứ Hai: Chỉ số PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc, CPI của Đức, PMI dịch vụ của Canada.
• Thứ Ba: CPI của Thụy Sĩ, CPI của Pháp, CPI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ, Cơ hội việc làm tại Hoa Kỳ.
• Thứ tư : CPI hàng tháng của Úc, PPI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, ADP của Hoa Kỳ, biên bản cuộc họp của FOMC.
• Thứ năm : Thu nhập tiền mặt trung bình của Nhật Bản, Doanh số bán lẻ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB Hoa Kỳ, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ.
• Thứ sáu : Tỷ lệ thất nghiệp của Thụy Sĩ, Báo cáo việc làm của Canada, NFP của Hoa Kỳ, Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan Hoa Kỳ.

Theo dõi Lịch Kinh Tế tuần tới

Thứ ba

CPI Y/Y của Thụy Sĩ dự kiến ​​ở mức 0,6% so với 0,7% trước đó, trong khi thước đo M/M được dự kiến ​​ở mức -0,1% so với -0,1% trước đó. Xin nhắc lại, SNB đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình 50 điểm cơ bản trong quyết định gần đây nhất, đưa lãi suất xuống mức 0,50% và bỏ ngôn ngữ báo hiệu sẽ cắt giảm thêm trong các quý tới.

Điều này cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẽ làm chậm tốc độ nới lỏng, đây là điều mà thị trường đã kỳ vọng với hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản được định giá trong năm nay. SNB đã dự báo lạm phát trung bình là 0,3% trong quý 1 năm 2025, vì vậy đây sẽ là mức cơ sở cho cuộc họp tiếp theo vào tháng 3.

CPI Y/Y của Eurozone dự kiến ​​là 2,4% so với 2,2% trước đó, trong khi CPI cốt lõi Y/Y dự kiến ​​là 2,7% so với 2,7% trước đó. Xin nhắc lại, ECB đã cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản trong quyết định gần đây nhất, đưa lãi suất xuống còn 3,00%.

Ngân hàng trung ương đã xóa đoạn văn nói rằng "sẽ duy trì lãi suất chính sách đủ hạn chế trong thời gian cần thiết" ngụ ý rằng rủi ro lạm phát tăng đã giảm. Thị trường thấy khả năng cắt giảm lãi suất là 92% tại cuộc họp sắp tới và tổng cộng nới lỏng 102 bps vào cuối năm.

Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ dự kiến ​​đạt 53,0 so với 52,1 trước đó. Chỉ số PMI dịch vụ toàn cầu của S&P Hoa Kỳ một lần nữa cho thấy hoạt động dịch vụ tăng tốc lên mức cao nhất trong 38 tháng. Đơn đặt hàng mới tăng với tốc độ chưa từng thấy kể từ tháng 3 năm 2022 và lạm phát vẫn ở mức thấp với giá cả tăng chậm nhất kể từ tháng 6 năm 2020. Chắc chắn là một bức tranh rất tốt cho ngành dịch vụ.

Theo dõi Điểm Tin nóng 24/7

Số lượng việc làm tại Hoa Kỳ dự kiến ​​là 7.700 triệu so với 7.744 triệu trước đó. Báo cáo gần đây nhất đã vượt qua kỳ vọng với tỷ lệ nghỉ việc tăng trở lại nhưng tỷ lệ tuyển dụng lại giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ. Đây là thị trường lao động mà hiện tại rất khó để tìm được việc làm nhưng cũng có nguy cơ mất việc thấp. Tuy nhiên, có một cơ hội khá tốt là mọi thứ sẽ cải thiện trong năm nay và đã có một số dấu hiệu tích cực.

Thứ Tư

CPI hàng tháng của Úc Y/Y dự kiến ​​là 2,3% so với 2,1% trước đó. Xin nhắc lại, RBA đã nới lỏng lập trường của mình hơn nữa tại quyết định chính sách gần đây nhất khi họ tiến gần đến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên. Thị trường đang thấy 52% khả năng sẽ có đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 2 mặc dù đợt cắt giảm đầu tiên được định giá đầy đủ sẽ diễn ra vào tháng 4. Chúng ta có CPI quý 4 và dữ liệu Việc làm trước cuộc họp tháng 2, điều này có thể khiến thị trường củng cố lập luận cho đợt cắt giảm sớm hơn.

Thứ năm

Thu nhập tiền mặt trung bình của Nhật Bản theo năm dự kiến ​​là 2,7% so với 2,6% trước đó. Xin nhắc lại, BoJ đã giữ nguyên lãi suất như dự kiến ​​trong quyết định chính sách gần đây nhất, nhưng Thống đốc Ueda đã đưa ra một bài phát biểu ít diều hâu hơn dự kiến.

Trên thực tế, ông đã đặt rất nhiều dữ liệu về tiền lương để quyết định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo và nói thêm rằng xu hướng sẽ trở nên rõ ràng hơn vào tháng 3 hoặc tháng 4. Điều này khiến thị trường định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 1 và một lần nữa lùi lại đến cuộc họp tiếp theo dự kiến ​​diễn ra vào tháng 3.

Báo cáo về tình trạng thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những báo cáo quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời về tình trạng của thị trường lao động.

Tham khảo chiến lược giao dịch VÀNG & TIỀN TỆ tuần tới tại đây

Số lượng yêu cầu bồi thường ban đầu vẫn nằm trong phạm vi 200.000-260.000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi số lượng yêu cầu bồi thường liên tục vẫn dao động quanh mức cao nhất của chu kỳ.

Tuần này, số Yêu cầu bồi thường ban đầu dự kiến ​​là 217 nghìn so với 211 nghìn trước đó, trong khi không có sự đồng thuận nào về số Yêu cầu bồi thường liên tục tại thời điểm viết bài mặc dù bản phát hành trước đó đã chứng kiến ​​mức giảm xuống còn 1844 nghìn so với 1910 nghìn trước đó.

Thứ sáu

Báo cáo Việc làm của Canada dự kiến ​​sẽ cho thấy 25.000 việc làm được thêm vào tháng 12 so với 50.500 vào tháng 11 và Tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng thêm lên 6,9% so với 6,8% trước đó. Báo cáo gần đây nhất cho thấy một con số tiêu đề mạnh mẽ, nhưng các chi tiết khá tiêu cực trên diện rộng.

CIBC trích dẫn mức tăng việc làm lớn trong khu vực công, tỷ lệ thất nghiệp cao nhất kể từ năm 2016 và tăng trưởng việc làm trong khu vực tư nhân thấp hơn một nửa so với tăng trưởng lực lượng lao động. Trên thực tế, tỷ lệ thất nghiệp tăng kể từ đầu năm 2023 chủ yếu là do khó khăn trong việc tìm việc làm. Việc sa thải không đóng vai trò lớn như thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái.

Theo dõi Điểm Tin nóng 24/7

Xin nhắc lại, BoC đã cắt giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản như dự kiến ​​trong quyết định gần đây nhất nhưng đã bỏ đi ngôn ngữ ám chỉ việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Điều này cho thấy ngân hàng trung ương đã đạt đến đỉnh điểm trong lập trường ôn hòa của mình và hiện sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm tùy thuộc vào dữ liệu. Thị trường kỳ vọng sẽ có ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong năm nay với xác suất 71% là một lần sẽ diễn ra trong tháng này.

Báo cáo NFP của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ cho thấy 160.000 việc làm được thêm vào tháng 12 so với 227.000 việc làm vào tháng 11 và Tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 4,2%. Thu nhập trung bình theo giờ theo năm dự kiến ​​là 4,0% so với 4,0% trước đó, trong khi thước đo M/M được dự kiến ​​là 0,3% so với 0,4% trước đó.

Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình là 4,3% trong năm nay. Họ có thể sẽ chấp nhận mức vượt quá 10 hoặc 20 bps nếu lạm phát không hợp tác. Tuy nhiên, trọng tâm lại chuyển sang lạm phát, vì vậy báo cáo CPI tiếp theo sẽ có ảnh hưởng lớn hơn báo cáo NFP.

TIN TỨC NỔI BẬT TUẦN TỚI:

• Dự báo tuần tới: Báo cáo NFP đầu tiên của năm 2025
• Các sự kiện quan trọng cần theo dõi vào tuần tới
• Dự báo giá vàng: XAU/USD giảm vào thứ sáu khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi khác
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Khởi đầu chậm nhưng tích cực
• Tuần tới – NFP của Hoa Kỳ sẽ kiểm tra thị trường, dữ liệu CPI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cũng được chú ý
• Barkin của Fed: Chúng ta phải thấy lạm phát ở mức 2% hoặc nhu cầu yếu đi thì mới có thể cắt giảm lãi suất.

Giuseppe Dellamotta