Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 21-25 tháng 10

• Chúng ta sẽ có một tuần khá trống trải về mặt dữ liệu với quyết định về lãi suất của BoC và chỉ số PMI sơ bộ là những điểm nhấn chính.

SỰ KIỆN SẮP TỚI :

• Thứ Hai: PBoC LPR.
• Thứ Ba: Chỉ số PPI của Canada.
• Thứ tư : Quyết định chính sách của BoC.
• Thứ năm : Chỉ số PMI sơ bộ của Úc/Nhật Bản/Khu vực đồng tiền chung châu Âu/Anh/Hoa Kỳ, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ.
• Thứ sáu : Lãi suất MLF của PBoC, CPI của Tokyo, IFO của Đức, Doanh số bán lẻ của Canada, Đơn đặt hàng hàng hóa bền của Hoa Kỳ.

Thứ hai

PBoC dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất LPR 20 điểm cơ bản, đưa lãi suất kỳ hạn 1 năm xuống 3,15% và lãi suất kỳ hạn 5 năm xuống 3,65%. Động thái này diễn ra sau thông báo gần đây của thống đốc Pan Gongsheng vào thứ sáu nhằm mục đích đạt được sự cân bằng giữa đầu tư và tiêu dùng.

Ông cũng nói thêm rằng khuôn khổ chính sách tiền tệ sẽ được cải thiện hơn nữa, tập trung vào việc đạt được mức tăng giá hợp lý như một cân nhắc chính. Trung Quốc đang trong vòng xoáy giảm phát nguy hiểm và họ phải làm mọi cách để tránh Nhật Bản hóa.

Thứ Tư

Ngân hàng Canada dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và đưa lãi suất chính sách xuống 3,75%. Kỳ vọng như vậy được hình thành khi thống đốc Macklem đề cập rằng họ có thể cắt giảm nhiều hơn trong trường hợp tăng trưởng và lạm phát yếu hơn dự kiến.

Dữ liệu tăng trưởng không đến nỗi tệ, nhưng lạm phát vẫn không đạt kỳ vọng và báo cáo gần đây nhất đã chốt mức cắt giảm 50 bps. Nhìn về phía trước, thị trường kỳ vọng sẽ có thêm một đợt cắt giảm 25 bps nữa vào tháng 12 (mặc dù cũng có khả năng sẽ có một đợt cắt giảm lớn hơn) và sau đó là bốn đợt cắt giảm 25 bps nữa vào cuối năm 2025.

Thứ năm

Thứ năm sẽ là Ngày công bố chỉ số PMI nhanh của nhiều nền kinh tế lớn, trong đó PMI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Anh và Hoa Kỳ là những điểm nhấn chính:

• Chỉ số PMI sản xuất của Khu vực đồng tiền chung châu Âu: dự kiến ​​là 45,3 so với mức 45,0 trước đó.
• Chỉ số PMI dịch vụ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu: dự kiến ​​là 51,6 so với mức 51,4 trước đó.
• Chỉ số PMI sản xuất của Vương quốc Anh: dự kiến ​​là 51,4 so với mức 51,5 trước đó.
• Chỉ số PMI dịch vụ của Vương quốc Anh: dự kiến ​​là 52,4 so với mức 52,4 trước đó.
• Chỉ số PMI sản xuất của Hoa Kỳ: dự kiến ​​là 47,5 so với mức 47,3 trước đó.
• Chỉ số PMI dịch vụ của Hoa Kỳ: dự kiến ​​là 55,0 so với mức 55,2 trước đó.

Báo cáo về tình trạng thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những báo cáo quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời về tình trạng của thị trường lao động.

Số lượng yêu cầu bồi thường ban đầu vẫn nằm trong phạm vi 200.000-260.000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi số lượng yêu cầu bồi thường liên tục sau khi có sự cải thiện trong hai tháng qua đã tăng vọt lên mức cao nhất trong chu kỳ trong vài tuần qua do sự biến động từ bão và đình công.

Tuần này, số đơn xin trợ cấp ban đầu dự kiến ​​là 247 nghìn so với 241 nghìn đơn trước đó, trong khi không có sự đồng thuận nào về số đơn xin trợ cấp liên tục tại thời điểm viết bài mặc dù tuần trước chúng ta đã chứng kiến ​​mức tăng lên 1867 nghìn đơn so với 1858 nghìn đơn trước đó.

Thứ sáu

CPI cốt lõi Tokyo Y/Y dự kiến ​​là 1,7% so với 2,0% trước đó. CPI Tokyo được coi là chỉ số hàng đầu cho CPI quốc gia, vì vậy nhìn chung nó quan trọng hơn đối với thị trường so với số liệu quốc gia.

Tin tức mới nhất mà chúng tôi nhận được từ BoJ là ngân hàng trung ương này có thể sẽ cân nhắc thay đổi quan điểm về rủi ro giá tăng và thấy giá cả phù hợp với quan điểm của họ, do đó có thể tăng lãi suất sau này.

Do đó, lãi suất chỉ có thể tăng vào năm 2025 nếu dữ liệu ủng hộ động thái này.

Giuseppe Dellamotta