Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 27-31 tháng 1/2025

Tuần này chúng ta sẽ tập trung vào ngân hàng trung ương khi BoC, FOMC và ECB công bố các quyết định chính sách của họ.

Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 27-31 tháng 1/2025
Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 27-31 tháng 1/2025
  • Tuần này chúng ta sẽ tập trung vào ngân hàng trung ương khi BoC, FOMC và ECB công bố các quyết định chính sách của họ.

SỰ KIỆN SẮP TỚI :

  • Thứ Hai: Chỉ số PMI của Trung Quốc, IFO của Đức.
  • Thứ Ba: Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ, Niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ.
  • Thứ tư: CPI quý 4 của Úc, Quyết định chính sách của BoC, Quyết định chính sách của FOMC.
  • Thứ năm : GDP và tỷ lệ thất nghiệp của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Quyết định chính sách của ECB, GDP quý 4 của Hoa Kỳ, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ.
  • Thứ sáu : CPI Tokyo, Tỷ lệ thất nghiệp Nhật Bản, Sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ Nhật Bản, Doanh số bán lẻ Thụy Sĩ, CPI Pháp, CPI Đức, GDP Canada, PCE cốt lõi của Hoa Kỳ, ECI quý 4 của Hoa Kỳ.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Thứ ba

Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ dự kiến ​​đạt 106,0 so với 104,7 trước đó. Tháng trước , niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống 104,7 so với 112,8 vào tháng 11.

Dana M. Peterson, Nhà kinh tế trưởng tại The Conference Board cho biết: “Sự phục hồi gần đây về niềm tin của người tiêu dùng đã không được duy trì trong tháng 12 khi Chỉ số giảm trở lại mức giữa của phạm vi đã chiếm ưu thế trong hai năm qua ”.

“Trong khi đánh giá yếu hơn của người tiêu dùng về tình hình hiện tại và kỳ vọng góp phần vào sự suy giảm, thành phần kỳ vọng chứng kiến ​​sự sụt giảm mạnh nhất . Quan điểm của người tiêu dùng về điều kiện thị trường lao động hiện tại tiếp tục cải thiện , phù hợp với dữ liệu việc làm và thất nghiệp gần đây, nhưng đánh giá của họ về điều kiện kinh doanh đã yếu đi .”

Đây có thể chỉ là một ngoại lệ trong số rất nhiều dữ liệu kinh tế lạc quan . Nhìn chung, chúng ta vẫn đang trong phạm vi đã chiếm ưu thế trong hai năm qua và chúng ta không có bất kỳ chất xúc tác mạnh nào có thể gợi ý về sự suy yếu đột ngột của nền kinh tế.

Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ
Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Thứ Tư

CPI Y/Y của Úc trong quý 4 dự kiến ​​là 2,5% so với 2,8% trước đó, trong khi biện pháp Q/Q được dự kiến ​​là 0,3% so với 0,2% trước đó. RBA tập trung vào các số liệu lạm phát cơ bản với CPI Y/Y trung bình cắt giảm dự kiến ​​là 3,3% so với 3,5% trước đó, trong khi chỉ số Q/Q được dự kiến ​​là 0,6% so với 0,8% trước đó.

Xin nhắc lại, RBA đã nới lỏng lập trường hơn nữa tại quyết định chính sách gần đây nhất khi gần đến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên . Thị trường đang thấy 54% khả năng sẽ có đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 2 mặc dù đợt cắt giảm giá đầy đủ đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 4.

Báo cáo việc làm mới nhất của Úc có phần yếu hơn dự kiến ​​nhưng không thay đổi nhiều về giá thị trường, chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ CPI hàng tháng của Úc gần đây cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm với CPI trung bình cắt giảm theo năm đạt 3,2%.

Báo cáo CPI quý 4 yếu có thể khiến thị trường chốt hạ lãi suất vào tháng 2 , trong khi các con số cao hơn dự kiến ​​có thể khiến thị trường thận trọng với khả năng lãi suất sẽ giảm vào tháng 4.

CPI trung bình cắt giảm của Úc theo năm
CPI trung bình cắt giảm của Úc theo năm

BoC dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps và đưa lãi suất chính sách xuống 3,00%. Xin nhắc lại, BoC đã cắt giảm lãi suất 50 bps tại cuộc họp chính sách gần đây nhất nhưng đã bỏ qua câu nói "nếu nền kinh tế diễn biến rộng rãi theo dự báo mới nhất của chúng tôi, chúng tôi dự kiến ​​sẽ giảm lãi suất chính sách thêm nữa", điều này cho thấy chúng ta đã đạt đến đỉnh điểm của "sự ôn hòa" và ngân hàng trung ương hiện sẽ chuyển sang cắt giảm 25 bps và sẽ làm chậm tốc độ nới lỏng.

  • Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

Báo cáo việc làm gần đây của Canada mạnh hơn nhiều so với dự kiến, trong khi báo cáo CPI phần lớn phù hợp với dự báo cho thấy ngân hàng trung ương một lần nữa đã kiểm soát được lạm phát .

CAD không phản ứng nhiều với dữ liệu kinh tế gần đây vì trọng tâm chuyển sang các mối đe dọa thuế quan của Trump và tác động kinh tế tiêu cực mà chúng có thể gây ra cho Canada. Trump cho biết ông có ý định áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada sớm nhất là vào ngày 1 tháng 2 .

Bất chấp sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ do sự lạc quan về thuế quan được thúc đẩy bởi những bình luận nhẹ nhàng của Trump về Trung Quốc, đồng đô la Canada hoạt động kém hơn đáng kể so với các đồng tiền khác khi tỷ giá USD/CAD vẫn kẹt trong phạm vi khoảng 150 pip.

Ngân hàng Canada
Ngân hàng Canada

Fed dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25-4,50%. Xin nhắc lại, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 12, nâng dự báo tăng trưởng và lạm phát và hạ mức cắt giảm lãi suất dự kiến ​​vào năm 2025 từ 100 điểm cơ bản xuống 50 điểm cơ bản (phù hợp với giá thị trường tại thời điểm đó).

Ngân hàng trung ương có thể sẽ nhấn mạnh nhu cầu chờ thêm một chút nữa cho lần cắt giảm lãi suất tiếp theo để có thêm dữ liệu kinh tế và làm rõ hơn về các chính sách của Trump . Như Waller của Fed đã đề cập gần đây, tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào tiến trình lạm phát . Ông thậm chí còn không loại trừ hoàn toàn khả năng cắt giảm vào tháng 3 , điều này được thị trường coi là một bất ngờ ôn hòa.

Dữ liệu lạm phát gần đây của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến ​​và đánh dấu đỉnh điểm của cơn hoảng loạn lạm phát và việc định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất . Trước khi có dữ liệu, thị trường thậm chí còn định giá khả năng không cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Đó là tín hiệu cho thấy giá cả đang trở nên quá gay gắt và thực tế chúng ta chỉ cần một vài báo cáo lạm phát lành tính để đưa giá trở lại mức bình thường thông qua gần hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm (phù hợp với dự báo mới nhất của Fed).

Nhìn chung, quyết định này khó có thể ảnh hưởng quá nhiều đến kỳ vọng của thị trường vì dữ liệu trong Q1 mới là điều thực sự quan trọng. Bất chấp sự thận trọng dự kiến, một chút thảo luận tích cực hơn về lạm phát có thể khiến đồng đô la Mỹ suy yếu hơn nữa (miễn là Trump không làm hỏng bữa tiệc).

Cục Dự trữ Liên bang
Cục Dự trữ Liên bang

Thứ năm

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và đưa lãi suất chính sách xuống 2,75%. Báo cáo CPI gần đây của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho thấy lạm phát cơ bản vẫn khá ổn định , đặc biệt là ở mảng dịch vụ.

Hơn nữa, bất chấp mọi sự u ám, chỉ số PMI Flash mới nhất cho thấy sự phục hồi đáng kể trong hoạt động kinh tế , thậm chí có thể mạnh mẽ hơn nữa nếu chiến tranh Nga-Ukraine được giải quyết.

Ngoài ra, tin tức về EU thúc đẩy AI, nghiên cứu tiên tiến và công nghệ sạch để cạnh tranh với Hoa Kỳ và Trung Quốc đã trở nên ồn ào hơn với áp lực giảm và đơn giản hóa các quy định và tăng đầu tư. Triển vọng về một năm 2025 tuyệt vời cho đồng Euro và cổ phiếu châu Âu ngày càng mạnh mẽ.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu
Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Báo cáo về tình trạng thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những báo cáo quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời về tình trạng của thị trường lao động .

Số lượng đơn xin trợ cấp ban đầu vẫn nằm trong phạm vi 200.000-260.000 kể từ năm 2022 , trong khi số lượng đơn xin trợ cấp liên tục vẫn dao động quanh mức cao nhất của chu kỳ mặc dù chúng ta đã thấy có phần giảm bớt gần đây.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Tuần này, số Yêu cầu ban đầu dự kiến ​​là 220K so với 223K trước đó, trong khi không có sự đồng thuận nào về số Yêu cầu tiếp tục tại thời điểm viết bài mặc dù bản phát hành trước đó cho thấy mức tăng lên 1899K so với 1853K trước đó.

Thứ sáu

CPI cốt lõi Tokyo Y/Y dự kiến ​​là 2,5% so với 2,4% trước đó. BoJ đã tăng lãi suất 25 bps vào tuần trước nhưng không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào về tương lai khi Thống đốc Ueda nói rằng họ có bất kỳ ý tưởng định trước nào và họ sẽ đưa ra quyết định tại mỗi cuộc họp chính sách bằng cách xem xét các diễn biến kinh tế và giá cả cũng như rủi ro. Thị trường không kỳ vọng sẽ có đợt tăng lãi suất nào khác trong thời gian tới với đợt tăng tiếp theo sớm nhất là vào tháng 10 .

CPI cốt lõi của Tokyo theo năm
CPI cốt lõi của Tokyo theo năm

Chỉ số Y/Y của PCE Hoa Kỳ dự kiến ​​là 2,6% so với 2,4% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,3% so với 0,1% trước đó. Chỉ số Y/Y của PCE cốt lõi dự kiến ​​là 2,8% so với 2,8% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,2% so với 0,1% trước đó.

Các nhà dự báo có thể ước tính PCE một cách đáng tin cậy sau khi CPI và PPI được công bố, do đó thị trường đã biết những gì mong đợi. Do đó, trừ khi chúng ta thấy sự sai lệch so với các con số dự kiến, thì nó sẽ không ảnh hưởng đến giá cả của thị trường hiện tại.

Chỉ số PCE cốt lõi của Hoa Kỳ theo năm
Chỉ số PCE cốt lõi của Hoa Kỳ theo năm

Chỉ số chi phí việc làm (ECI) của Hoa Kỳ quý 4 dự kiến ​​là 0,9% so với 0,8% trước đó. Đây là thước đo toàn diện nhất về chi phí lao động , nhưng thật không may, nó không kịp thời bằng dữ liệu Thu nhập trung bình theo giờ. Fed mặc dù theo dõi chặt chẽ chỉ số này .

Chỉ số chi phí việc làm của Hoa Kỳ
Chỉ số chi phí việc làm của Hoa Kỳ
💡
- Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư

Giuseppe Dellamotta

Loading...

Đọc thêm