Triển vọng vàng: Mục tiêu 3000 đô la/ounce có thể đạt được khi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng

• Giá vàng (XAU/USD) đã vượt ngưỡng 2.900 USD/ounce, được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh có thông báo về mức thuế quan mới.
• Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị góp phần đáng kể vào sự gia tăng của vàng. Ngoài ra, dòng vốn ETF châu Âu đổ vào cũng rất lớn.
• Lạm phát tăng mạnh ở Hoa Kỳ có thể đẩy giá xuống hoặc làm tăng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn, tạo nên tình hình thị trường phức tạp.

Tâm lý tránh rủi ro tiếp tục vào đầu tuần sau lời cam kết áp thuế toàn diện 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu vào Hoa Kỳ của Donald Trump. Thị trường mở cửa với khoảng trống do đó trong khi dòng tiền trú ẩn an toàn tiếp tục tăng trước sự bất ổn.

Cam kết thuế quan mới nhất

Tổng thống Donald Trump dự kiến ​​sẽ ký lệnh áp thuế vào thứ Hai hoặc thứ Ba, một nguồn tin cho biết. Động thái này có thể làm tăng khả năng xảy ra chiến tranh thương mại liên quan đến nhiều quốc gia.

Trump đã công bố vào Chủ Nhật rằng ông sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu vào Hoa Kỳ, ngoài các mức thuế hiện hành. Ông cũng có kế hoạch áp dụng thêm nhiều mức thuế khác vào cuối tuần này để phù hợp với mức thuế mà các quốc gia khác áp dụng đối với hàng hóa của Hoa Kỳ. Các đối tác thương mại đã cảnh báo rằng họ có thể sẽ trả đũa. Chi tiết về lệnh mà Trump sẽ ký vẫn chưa có.

Trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình bắt đầu vào năm 2017, Trump đã áp dụng mức thuế 25% đối với thép và 10% đối với nhôm. Tuy nhiên, sau đó ông đã miễn trừ cho một số quốc gia như Canada, Mexico và Úc. Ông cũng đã đạt được các thỏa thuận với Brazil, Hàn Quốc và Argentina để cho phép một số lượng thép và nhôm nhất định không phải chịu thuế, dựa trên mức độ thương mại của họ trước khi áp dụng thuế. Sau đó, Tổng thống Biden đã thực hiện các thỏa thuận miễn thuế tương tự với Anh, Nhật Bản và EU.

Báo cáo của hội đồng vàng và dòng tiền ETF

Vàng đã có khởi đầu tuyệt vời vào năm 2025 khi tháng 1 chứng kiến ​​mức tăng lợi nhuận của kim loại quý này khoảng 6,6%. Điều này tiếp tục diễn ra vào đầu tháng 2 khi dòng tiền đổ vào nơi trú ẩn an toàn vẫn mạnh và giúp giá vàng được hỗ trợ.

Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới tháng 1 cung cấp một số thông tin thú vị về sự gia tăng giá Vàng. Nhiều thông tin trong số đó chúng tôi đã thảo luận nhưng tôi nghĩ rằng đáng để xem xét.

Mô hình phân bổ lợi nhuận vàng của Hội đồng vàng thế giới (GRAM) cho thấy hầu hết các yếu tố đều có tác động tích cực, bao gồm cả sự gia tăng lớn trong Chỉ số rủi ro địa chính trị (GPR). Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ mạnh vào tháng 12 đã kìm hãm lợi nhuận một chút do tác động chậm trễ của nó.

Trên mặt trận ETF, năm 2025 bắt đầu với dòng tiền tích cực, dẫn đầu là châu Âu, trong khi Bắc Mỹ chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra. Sau dòng tiền chảy vào hàng tháng thứ hai liên tiếp và được hỗ trợ bởi giá vàng cao hơn, tổng AUM của các ETF vàng toàn cầu đã tăng lên 294 tỷ đô la Mỹ và lượng nắm giữ tăng lên 3.523 tấn.

Dòng vốn ETF châu Âu đạt mức cao nhất trong nhiều năm qua với dòng vốn chảy vào là +3,4 tỷ đô la Mỹ, 39 tấn, có khả năng được hỗ trợ bởi động thái cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Đức giảm mạnh trong suốt tháng.

Những diễn biến này có vẻ sẽ tiếp tục và đó là lý do tại sao nhiều người hiện đang định giá và nâng cấp dự báo giá vàng của họ cho năm 2025. Mức giá 3000 đô la/ounce hiện có vẻ trong tầm tay, nhưng câu hỏi đặt ra là khi nào thì đạt được?

Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ tuần này

Về mặt dữ liệu, lạm phát của Hoa Kỳ là sự kiện dữ liệu lớn nhất trong tuần này có thể tác động đến giá Vàng. Tuy nhiên, bất chấp sự gia tăng kỳ vọng lạm phát vào tuần trước theo Chỉ số tâm lý Michigan, tôi nghĩ có thể còn quá sớm để có sự thay đổi đáng kể về lạm phát.

Tôi không mong đợi sự tăng trưởng đáng kể ngay lúc này vì sẽ cần nhiều thời gian hơn trước khi tác động của thuế quan được cảm nhận và hấp thụ hoàn toàn vào nền kinh tế Hoa Kỳ.

Nếu lạm phát tăng đáng kể, điều này có thể khiến giá vàng giảm. Những người tham gia thị trường sẽ lo ngại về việc lạm phát tăng trước khi tác động của thuế quan được cảm nhận và điều này có thể khiến thị trường hoảng sợ.

Tuy nhiên, điều này có thể có tác dụng theo cả hai cách vì lạm phát tăng có thể làm thị trường hoảng sợ và cũng dẫn đến nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn tăng lên. Điều này sau đó có thể bù trừ và duy trì giá vàng ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật - Vàng (XAU/USD)

Theo quan điểm phân tích kỹ thuật, phân tích này là sự tiếp nối của các phân tích kỹ thuật tuần trước. Đọc: Phân tích giá vàng (XAU/USD): Xu hướng tăng giá trong bối cảnh bất ổn về thuế quan và FOMC

Giá vàng tiếp tục tăng và vượt ngưỡng 2900 đô la/ounce. Vấn đề hiện tại là không có hành động giá lịch sử nào để xem xét và tìm ra các vùng kháng cự mà giá có khả năng giảm.

Như tôi đã đề cập trong bài viết tuần trước, sự thoái lui có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn ở giai đoạn này với những con số tròn có khả năng đóng vai trò quan trọng.

Biểu đồ hàng ngày của vàng (XAU/USD) , ngày 10 tháng 2 năm 2025

Nhìn vào biểu đồ bốn giờ bên dưới, giá vàng vẫn quanh mức quá mua với mức hỗ trợ ngay lập tức là 2886, mức cao nhất của thứ sáu.

Một đợt thoái lui ở đây có thể cung cấp cho những người đầu cơ tiềm năng một cơ hội để tham gia xu hướng. Việc phá vỡ mức này mở ra một đợt kiểm tra lại mức hỗ trợ 2870 trước khi mức 2850 trở nên rõ nét.

Như đã đề cập, xu hướng tăng không có nhiều điều để xem xét ngoại trừ mức cao nhất hôm nay là 2911 có thể đóng vai trò là mức kháng cự. Việc phá vỡ mức này sẽ tập trung vào 2925, 2950 và 2975 như các khu vực tiềm năng mà giá có thể trải qua một đợt thoái lui.

Biểu đồ H4 bốn giờ của vàng (XAU/USD), ngày 10 tháng 2 năm 2025

Hỗ trợ

• 2900
• 2886
• 2770

Kháng cự

• 2911
• 2925
• 2950

Zain Vawda