Triển vọng vàng: Vàng giảm mạnh, CPI tháng 10 của Hoa Kỳ là bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với vàng

Giá vàng đã giảm mạnh vào hôm qua, với tâm lý bi quan về giá kim loại quý này dẫn đầu một cách quyết liệt. Trong báo cáo hôm nay, chúng tôi dự định sẽ xem xét sự hồi sinh của mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng, tác động của việc Donald Trump tái đắc cử tổng thống Hoa Kỳ, quyết định về lãi suất của Fed và để có cái nhìn toàn diện hơn, hãy kết thúc báo cáo bằng một phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của vàng.

Mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng ngày càng gia tăng

Mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng đã được nêu bật trong tuần qua. Đặc trưng là hai công cụ giao dịch này kết thúc mỗi ngày trong tuần qua theo hướng ngược nhau. Sự gia tăng mối tương quan tiêu cực giữa hai công cụ giao dịch này dường như đã bắt đầu kể từ khi kết quả đầu tiên của cuộc bầu cử Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư. Chúng tôi kỳ vọng mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng sẽ tiếp tục trong tuần tới, nhưng cường độ của nó có thể giảm bớt, vì các sự kiện cơ bản và tiền tệ cũng như dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp được công bố sẽ có tác động thấp hơn so với tuần này . Hơn nữa, chúng tôi cũng lưu ý rằng mối tương quan tiêu cực giữa vàng và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cũng đang diễn ra sôi nổi, với lợi suất trái phiếu ngắn hạn và dài hạn của Hoa Kỳ đều đang tăng. Do đó, sức hấp dẫn của Trái phiếu Hoa Kỳ như một công cụ trú ẩn an toàn đã tăng lên đối với những người tham gia thị trường có thể chuyển hướng đầu tư khỏi vàng. Tại thời điểm này, chúng tôi cũng muốn lưu ý rằng chúng tôi không coi đợt tăng giá của Bitcoin là dấu hiệu cho thấy mối tương quan tiêu cực giữa tiền điện tử với vàng trên cơ sở cơ bản.

Việc Trump tái đắc cử đã tác động đến giá vàng

Cuộc bầu cử Hoa Kỳ đã kết thúc và trong một sự trở lại chính trị ấn tượng, Donald Trump đã tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ. Xin lưu ý rằng Đảng Cộng hòa cũng đã giành được đa số tại Thượng viện, trong khi có vẻ như cũng đang tiến gần đến một đa số mong manh tại Hạ viện, trong trường hợp đó, họ cũng sẽ kiểm soát Quốc hội. Hơn nữa, chúng ta cũng có thể mô tả phần lớn tòa án tối cao Hoa Kỳ là những người bảo thủ. Trên thực tế, Đảng Cộng hòa có thể kiểm soát cả ba quyền lực của tiểu bang, cụ thể là hành chính, lập pháp và tư pháp, ở cấp độ Liên bang trên toàn quốc. Sự tập trung quyền lực này vào Đảng Cộng hòa thực tế có thể cung cấp siêu năng lực để bầu Tổng thống Trump trong vài năm tới ở cấp độ chính trị. Về mặt thị trường, việc Trump được bầu làm tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ đã hỗ trợ cho USD vì nó làm tăng kỳ vọng của thị trường về chính sách kinh tế biệt lập hơn của Chính phủ Hoa Kỳ trong tương lai gần vì Trump trong quá khứ gần đây đã nhấn mạnh ý định áp thuế nhập khẩu từ một số quốc gia. Do đó, việc Trump được bầu đã gián tiếp gây áp lực lên kim loại quý. Tuy nhiên, tính cách khó đoán của tổng thống đắc cử Trump trong tương lai có thể làm gia tăng sự bất ổn của thị trường, qua đó hỗ trợ phần nào cho giá kim loại quý này.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed và tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ trong tháng 10

Thứ năm tuần trước, Fed đã cắt giảm lãi suất như mong đợi nhưng có thể sẽ có quan điểm cứng rắn hơn dự kiến ​​trong hướng dẫn sắp tới. Trong tuyên bố đi kèm, ngân hàng đã xóa dòng nêu rằng "Ủy ban đã có được sự tự tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến triển bền vững hướng tới 2 phần trăm". Việc xóa bỏ này có thể được hiểu là một tín hiệu cho thấy chúng ta có thể thấy áp lực lạm phát mới, khiến ngân hàng phải chậm lại lộ trình cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell dường như đã bác bỏ giả định như vậy trong cuộc họp báo của mình. Hơn nữa, chúng tôi nhấn mạnh rằng ngân hàng dường như quyết tâm bảo vệ sự độc lập của mình trước Tổng thống Hoa Kỳ mới đắc cử, vì Chủ tịch Fed đã tuyên bố rõ ràng rằng ông sẽ không từ chức nếu được Donald Trump yêu cầu. Mặc dù có một chút thái độ diều hâu trong quyết định lãi suất, nhưng đồng USD đã giảm giá, do đó giá vàng tăng. Do đó, xét đến bản chất phòng ngừa lạm phát được coi là công cụ đầu tư của vàng, chúng tôi nhấn mạnh việc công bố tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ vào tháng 10 vào thứ Tư tuần tới, như là phép thử lớn tiếp theo đối với vàng. Tỷ lệ chính dự kiến ​​sẽ tăng tốc lên 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái nếu so với mức 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái của tháng 9, trong khi ở cấp độ cốt lõi, tỷ lệ dự kiến ​​sẽ không đổi ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhìn chung, nếu lãi suất cho thấy khả năng phục hồi tương đối trước áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ, chúng ta có thể thấy kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 sẽ giảm bớt, qua đó hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên giá vàng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

• Hỗ trợ: 2475 (S1), 2350 (S2), 2275 (S3)
• Kháng cự: 2600 (R1), 2685 (R2), 2790 (R3)

Giá vàng mặc dù có chút do dự, đã giảm kể từ tuần trước, rõ ràng là đã phá vỡ đường hỗ trợ 2685 (R2) và tiếp tục giảm trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, phá vỡ mức hỗ trợ 2600 (R1). Chúng tôi duy trì triển vọng giảm giá đối với giá kim loại quý này do đường xu hướng giảm hướng dẫn giá kim loại quý kể từ ngày 31 tháng 10. Hơn nữa, chỉ báo RSI đã phá vỡ dưới mức 50 và hiện đang hướng tới mức 30, làm nổi bật sự tích tụ của tâm lý bi quan đối với kim loại sáng bóng này trong số những người tham gia thị trường. Một lời cảnh báo nhỏ cho những người bi quan về vàng, diễn biến giá vàng trong xu hướng đi xuống của nó cũng đã phá vỡ dải Bollinger dưới, điều này có thể gây ra sự điều chỉnh cao hơn đối với giá kim loại quý. Nếu những người bi quan vẫn kiểm soát được giá vàng, chúng tôi đặt mục tiêu tiếp theo có thể xảy ra đối với những người bi quan là đường hỗ trợ 2475 (S1). Kịch bản phe mua nắm quyền hiện có vẻ xa vời và để có triển vọng tăng giá , chúng ta cần giá vàng đảo ngược hướng, phá vỡ đường kháng cự 2600 (R1) tiếp tục tăng cao hơn để phá vỡ đường xu hướng giảm đã đề cập trước đó, đây là tín hiệu đầu tiên cho thấy xu hướng đi xuống đã bị gián đoạn và tiếp tục phá vỡ ngưỡng kháng cự 2685 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA