Triển vọng WTI: Thuế quan của Trump gây hỗn loạn trên thị trường dầu mỏ

Giá dầu đã giảm mạnh cho đến ngày hôm qua sau khi đạt đến mức chưa từng thấy kể từ đại dịch. Mối đe dọa do thuế quan của Trump gây ra đối với triển vọng nhu cầu dầu là rất lớn, trong khi chúng ta phải lưu ý rằng nguồn cung cũng có xu hướng ngụ ý sự nới lỏng của thị trường dầu quốc tế. Hôm nay, bên cạnh những điểm đã đề cập trước đó, chúng ta cũng sẽ xem xét sự thay đổi trên thị trường dầu của Hoa Kỳ và kết thúc báo cáo bằng phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của WTI .

Thuế quan của Trump đã gây ra sự thay đổi lớn đối với giá dầu

Có lẽ đã quá rõ ràng trong tuần qua về cách thuế quan của Trump ảnh hưởng đến nhận thức của thị trường về triển vọng nhu cầu dầu mỏ. Theo hồ sơ, Trump đã áp dụng mức thuế chung là 10% đối với hầu hết hàng hóa nhập khẩu vào Hoa Kỳ trong khi có thêm thuế đối với các sản phẩm từ các quốc gia bị nhắm mục tiêu, trong đó thực tế đã tăng thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc lên 54% và Trung Quốc đã đáp trả bằng mức thuế đối với các sản phẩm của Hoa Kỳ là 34%. Sau đó, Hoa Kỳ đã đáp trả bằng mức thuế bổ sung là 50%, nâng tổng mức thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc lên mức đáng kinh ngạc là 104%, với việc Trung Quốc nhanh chóng đáp trả bằng cách tăng thuế đối với các sản phẩm của Hoa Kỳ lên mức 84%. Vào thời điểm đó, EU cũng đang cân nhắc phản ứng của riêng mình đối với thuế quan của Hoa Kỳ. Những diễn biến của cuộc chiến thương mại đang diễn ra trên toàn cầu, dễ hiểu là đã làm suy yếu triển vọng nhu cầu dầu mỏ, vì có kỳ vọng rộng rãi về sự suy thoái kinh tế và sau đó là sự chậm lại trong vận chuyển. Tuy nhiên, hôm qua, trong một bước ngoặt bất ngờ, Tổng thống Hoa Kỳ Trump trong một bài đăng đã tuyên bố tạm dừng trong 90 ngày đối với một phần đáng kể các mức thuế áp dụng đối với các sản phẩm nhập khẩu vào Hoa Kỳ từ một số quốc gia bị nhắm mục tiêu. Cần lưu ý rằng mức thuế chung 10% vẫn có hiệu lực. Mặt khác, cuộc chiến thương mại với Trung Quốc còn leo thang hơn nữa khi Tổng thống Hoa Kỳ trong cùng một bài đăng cũng tuyên bố rằng thuế quan của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm của Trung Quốc sẽ được tăng lên tổng cộng 125%, "có hiệu lực ngay lập tức". Diễn biến mới nhất cho phép giá dầu điều chỉnh tăng cao hơn, vì lo ngại của thị trường có xu hướng giảm bớt. Trong một lưu ý chung hơn, chúng tôi kỳ vọng những diễn biến tiếp theo về vấn đề này có thể ảnh hưởng đến giá dầu theo cả hai hướng. Bất kỳ sự leo thang nào của cuộc chiến thương mại đều có thể gây áp lực lên giá dầu và ngược lại, bất kỳ sự giảm bớt nào nữa của lo ngại trên thị trường đều có thể đóng vai trò hỗ trợ.

Mức sản xuất của OPEC

Như đã đề cập trong báo cáo tuần trước, OPEC+ đã nhất trí thúc đẩy kế hoạch tăng sản lượng dầu của họ, với việc OPEC tuyên bố rằng họ sẽ tăng sản lượng dầu thêm 411.000 thùng mỗi ngày vào tháng 5. Diễn biến như vậy có xu hướng gây sức ép lên giá dầu, vì nguồn cung dầu tăng cho thị trường quốc tế. Tuy nhiên, tin tức mới nhất có thể không lạc quan như vậy đối với nguồn cung dầu, vì sản lượng của OPEC thấp hơn dự kiến ​​khi Iran, Nigeria và Venezuela không đạt mục tiêu sản lượng của họ với tổng cộng 150.000 thùng, điều này có thể đang thắt chặt nguồn cung của thị trường dầu. Mặt khác, Kazakhstan được báo cáo là đã đạt mức sản lượng dầu cao kỷ lục vào tháng 3, làm giảm căng thẳng về nguồn cung dầu. Chúng tôi có ý định tiếp tục theo dõi chặt chẽ mức sản lượng dầu và chúng tôi cho rằng bất kỳ tín hiệu nào về việc tăng sản lượng dầu đều có thể gây sức ép lên giá dầu và ngược lại.

Tín hiệu trái chiều từ thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ

Thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ có xu hướng phát đi những tín hiệu trái chiều cho thị trường dầu mỏ. Bắt đầu từ thứ Sáu tuần trước và theo Baker Hughes, số giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ đã tăng thêm bốn giàn, điều này có xu hướng ngụ ý nhu cầu có thể tăng lên trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, đây là một tín hiệu tích cực. Các tín hiệu tích cực ngày càng mạnh mẽ hơn khi API báo cáo rằng lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ đã giảm bất ngờ vào thứ Ba, ngụ ý rằng mức sản xuất dầu không thể bắt kịp với nhu cầu tổng hợp trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vào thứ Tư, EIA đã báo cáo rằng lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ đã tăng lên, mặc dù mức tăng như vậy là hẹp hơn so với tuần trước, nhưng vẫn ngụ ý rằng mức sản xuất đã vượt quá mức nhu cầu dầu tại Hoa Kỳ. Nếu chúng ta thấy nhiều dấu hiệu hơn về việc thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ thắt chặt trong tuần tới, chúng ta có thể thấy điều này có tác động có lợi đến giá dầu.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ tiền mặt WTI hàng ngày

• Hỗ trợ: 57,70 (S1), 54,80 (S2), 51,40 (S3).
• Kháng cự: 62,85 (R1), 65,00 (R2), 68,40 (R3).

Diễn biến giá của WTI đã giảm mạnh trong tuần qua, chạm mức thấp nhất tại mức hỗ trợ 54,80 (S2), trước khi điều chỉnh tăng và chạm mức trần tại mức kháng cự 62,85 (R1) rồi lại điều chỉnh giảm một lần nữa. Chúng tôi có xu hướng kỳ vọng giá hàng hóa sẽ ổn định tương đối khi đà giảm mạnh của nó bị gián đoạn. Tuy nhiên, đồng thời chúng tôi cũng lưu ý rằng có vẻ như có xu hướng giảm giá đối với WTI của những người tham gia thị trường vì chỉ báo RSI, mặc dù đã điều chỉnh tăng sau một đợt giảm mạnh, vẫn gần mức 30. Để đổi mới triển vọng giảm giá, chúng tôi sẽ yêu cầu giá vàng đen phá vỡ đường hỗ trợ 57,70 (S1) và nhắm tới nếu không phá vỡ mức hỗ trợ 54,80 (S2). Mặt khác, đối với triển vọng tăng giá, chúng tôi sẽ yêu cầu giá WTI phá vỡ đường kháng cự 57,70 (R1) và bắt đầu nhắm tới nếu không phá vỡ mức kháng cự 65,00 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA